註冊制和核準制有什麽區別?
1上市條件和審核標準不同:相比核準制,註冊制的條件會更寬泛。根據板塊定位和科創企業特點,註冊制允許符合科創板定位、尚未盈利或累計未彌補虧損的企業在科創板上市,允許特殊股權結構企業和符合相關要求的紅籌企業在科創板上市。
2發行審核制度不同:註冊制只要求公司提供的資料真實,公司經營的好壞不歸政府部門管轄,而是由市場來評判。核準制不僅要求提供的資料真實,而且對其經營等方面有管轄權,要求其達到壹定標準才能上市。
3不同的定價方式:註冊制下,新股發行價格、規模和發行節奏應由市場化決定,在IPO定價中發揮機構投資者的定價能力,建立以機構投資者為主要參與者的詢價、定價和配售機制。但核準股份的發行價格主要由發行人和承銷的證券公司約定。
壹般來說,註冊制的發行成本和相關要求會低很多,也就是說對股東的眼光和能力的考驗會更大。通常情況下,註冊制需要在成熟的資本市場運作。因為風險大,所以我們在科創板參與註冊制的門檻比較高,需要有2年及以上的投資經驗,並且保證20個交易日內賬戶日均資產在50萬元以上。