曾經的農夫山泉“有點甜”，現在的農夫山泉“有點渴”。
4月29日晚間，農夫山泉正式向港交所提交招股說明書，由CICC和摩根士丹利擔任聯席保薦人，預計募資規模為6543.8+0億美元。壹個龐大的瓶裝水“帝國”浮出水面。
20年來，壹直有農夫山泉上市的消息。
早在2003年，農夫山泉就被浙江證監局定為“擬上市公司”。直到2019 12，中國證監會浙江監管局出具《中信證券股份有限公司關於農夫山泉股份有限公司終止輔導的報告》，顯示農夫山泉已被中信證券掛牌10年，經雙方友好協商，
農夫山泉經過10多年的上市輔導，壹直沒有送上a股市場。面對激烈的爭論，農夫山泉股份有限公司董事長兼總經理鐘睒睒只丟下壹句話:“資本市場講究需求和需求，農夫山泉沒有需求，不需要上市”，回應了爭論。
相比農夫山泉IPO的冷處理，鐘睒睒更關心其兄弟公司萬泰生物的上市。投資報告顯示，2001年，由於經營狀況不理想，萬泰生物股權頻繁轉讓。看中大健康版圖的鐘睒睒壹舉拿下萬泰生物，直接和間接持有其83%的股權，成為萬泰生物的實際控制人。2065438+2006年6月，萬泰生物開始上市。三年後，三次提交招股說明書，如願上市。
這邊兄弟公司剛敲鐘完畢，那邊“不用上市”的農夫山泉就直奔港交所IPO了。
有人認為農夫山泉此舉並不突然，或者為了進入2.0時代，農夫山泉需要融入新血，也沖擊了a股。
根據虎嗅的報告。com，農夫山泉目前的估值已經達到1000億港元，有樂觀者甚至喊出了6543.8+030億港元的“出價”。農夫山泉盈利能力很強，招股書讓外界知道，壹直在說“不用上市”的農夫山泉，壹直在默默發財。
2065 438+02-2065 438+09，農夫山泉保持全國包裝飲用水市場占有率第壹。青山資本的研究報告還顯示，在瓶裝水行業，農夫山泉的市場份額高達26%，其次是怡寶(21%)、百歲山(10%)、康師傅(9%)、陸兵(9%)、娃哈哈(7%)。
最普通的壹瓶550ml農夫山泉喝的是天然水，超市裏零售價才2元/瓶。12瓶在電商平臺的價格為15.9元，平均每瓶不到1.4元。
低價的包裝飲用水毛利率很高。
據市界報道，2017年至2019年，農夫山泉包裝飲用水產品毛利率變化不大。以2019最新數據為例，農夫山泉包裝飲用水產品毛利率高達60.2%。
在農夫山泉的銷售成本中，原料和包裝占比最大。以2019為例，農夫山泉的原料包括用於生產產品瓶的PET、糖、果汁等。但僅PET就占了31.6%的銷售成本；包括紙箱、標簽、收縮膜等包裝材料，占銷售成本的31.5%。
農夫山泉的核心是水源，但最便宜。
相信大部分讀者對農夫山泉印象最深的就是“農夫山泉有點甜”的廣告詞，還有包裝上醒目的紅色封面。
農夫山泉經過幾十年的經營，已經把這個包裝作為自己的專屬標誌。但從2015開始，鐘睒睒在農夫山泉的設計上下足了功夫，開始創新，走上高端國際化路線，靠顏值傳播。
根據企業調查，農夫山泉股份有限公司申請的外觀設計專利最多。
這個珍貴瓶身的設計邀請了三個國家的五個工作室，歷時三年，58稿，300多種設計才最終確定。該設計還獲得了包裝領域的五項國際大獎。
2015，農夫山泉公司為此瓶貼申請了9項外觀設計專利(中國外觀設計授權公告號:CN30326701s-CN303267067s、CN303257904S和CN303711507S)。
2014，學生瓶的外觀設計申請了外觀專利(中國外觀專利授權公告號:CN303263622S)，並且申請人申請了不同高度的瓶子作為類似設計。2015年初，在中國申請了4項瓶貼外觀設計專利(中國外觀設計授權公告號:CN303257919S，CN303257918S，CN303257917S，CN303267071S)。
2014年，農夫山泉公司還在中國申請了* * 3項嬰兒奶瓶專利(中國外觀設計授權公告號:cn 303117972-cn 303117974s)。農夫山泉公司通過與實際產品對比，最終選擇了公告編號為“CN303117973S”的外觀作為其主打產品的包裝。
據悉，上述三款新穎的瓶身設計在8個月內銷售額突破1億，農夫山泉的知名度和企業品牌形象得到了提升。
京華中心外觀部陸曾表示，桶裝水市場競爭激烈，很多品牌和消費逐漸向高端移動。比如依雲、巴黎水等品牌漲幅較大，以天然水為主的農夫山泉可能會受到影響。農夫山泉花如此重視專利申請，其內涵就是通過改變包裝瓶的外觀來增加需求，提高產品的附加值。
在資本市場上，這瓶水這個時候可能很甜，但遠不如可口可樂和茅臺給人的印象深刻。如何在這個沒有硝煙的戰場上脫穎而出，值得農夫山泉繼續思考。
(本文僅代表作者觀點，不代表知識產權立場。)