在上文介紹過了內窺鏡的工作原理和我國內窺鏡市場的發展現狀後，可以看出我國內窺鏡領域尚有巨大的發展空間。行業裏具有競爭力的企業有哪些？本文將通過介紹內窺鏡市場的外資企業和壹些有發展潛力的國產企業來分析我國內窺鏡市場的競爭格局。
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奧林巴斯、卡爾史托斯分別領跑軟鏡、硬鏡市場，內資企業尋求後來居上
3.1 奧林巴斯：占我國軟鏡市場70.8%，將積極開拓二級醫院市場
奧林巴斯是世界精密儀器、光學技術的代表企業之壹，已有百年發展 歷史 。公司在1919年創立之初，以顯微鏡制作盈利，獲得成功後，又進軍了內窺鏡領域，1950年成為世界上第壹家推出胃鏡實用化的企業。
由於發展時間時間較早，技術較為成熟，奧林巴斯掌握了窄帶成像技術和自體熒光成像技術，在消化道內窺鏡上應用可以使消化道黏膜微血管的觀察更加清晰，同時減少陰影，降低誤診率。 這壹技術領先於其他廠商，也讓奧林巴斯做到了軟鏡市場的壟斷，在全球占據了65%的市場，在我國更是控制了70.8%的市場。 除此之外，公司在硬鏡領域也位於第壹梯隊，占據了我國23%的硬鏡市場，僅次於德企卡爾史托斯。
圖表1：奧林巴斯占據我國70.8%的軟鏡市場
公司圍繞著內窺鏡建立了全面的產品線，並提供配套的手術、維修等設備，消化道內窺鏡是公司的核心產品。 2019年公司總營收7974億日元，其中與醫用內窺鏡有關的業務收入占比接近80%。
奧林巴斯十分重視中國市場。公司官方報告顯示，2019年亞洲市場收入1680億日元，其中有60%以上來自於中國。為了鞏固市場地位，公司在我國多地建立了配套的醫師培訓中心，給許多無法接觸臨床的年輕醫師提供熟悉公司內窺鏡產品的機會，在提升醫生水平的同時，為自己的產品營造了良好的口碑。
圖表2：奧林巴斯亞洲市場60%以上收入來源於中國
奧林巴斯在我國目前的客戶主要是三級醫院和壹小部分二級醫院，而基層醫院的占比較低。公司認為隨著我國人民 健康 意識的提升，早診的需求會與日俱增，因此二級醫院甚至基層醫院的市場可以被開拓。
圖表3：三級醫院為目前主要客戶，基層醫院市場值得開拓
綜合來看，奧林巴斯憑借著先進的技術和配套的醫師培養戰略，已經完成了內窺鏡產品的長線布局，在我國內窺鏡市場的壟斷地位未來很長壹段時間內難以被打破。
3.2 卡爾史托斯：2018年營收12.10億歐元，占我國硬鏡市場47%
卡爾史托斯成立於1945年，早期主要生產放大鏡和光學檢查附件。在涉及到了光學儀器後，公司開始踏入內鏡領域，如今公司已經在內鏡領域成為頭部企業，產品涉及醫學內鏡和工業內鏡。
圖表4：2019年卡爾史托斯占據我國硬管內鏡47%市場
公司是全球首家推出全高清4K攝像頭的廠家，現已擁有400多項專利。 2018年營業收入17.10億歐元，凈利潤0.12億歐元。在我國醫用硬管內窺鏡上公司2019年市場占比47%，是硬鏡領域的龍頭企業。
值得註意的是，雖然公司在硬鏡傳統的白光技術領域表現優秀，但在新興的熒光硬鏡技術上，遠遠滯後於史塞克，僅占了我國10%的市場。目前熒光硬鏡在硬鏡市場上僅占不到15%，但其兼具熒光和白光兩種模式，隨著技術的成熟，未來市場份額增大、逐漸替代純白光硬鏡的趨勢不可阻擋，因此未來公司的市場規模可能將會受到很大的挑戰。
圖表5：卡爾史托斯熒光硬鏡市占率僅10%
3.3 開立醫療：內窺鏡營收年增長率超100%，價格低於進口產品10%-20%
開立醫療是我國與外資企業差距最小的國產內窺鏡企業。公司擁有超聲和內窺鏡兩大業務支柱。
公司的內窺鏡業務保持快速穩定增長，2016年內窺鏡業務營收只有0.36億元，而到了2019年已經有了2.92億元，年復合增長率超過100%，內窺鏡營收占比也由5.02%提高到了23.49%，成為了公司的第二大主營業務。
圖表6：2016-2019年開立醫療內窺鏡年均營收增速超100%
開立醫療還有很強的研發能力，研發費用率穩定在20%左右。公司自主研發了HD500上消化道內窺鏡，是國內罕見的高端內窺鏡品種，它采用CMOS傳感器，在降低成本的同時也讓公司擺脫了對三大日企的CCD傳感器核心技術和原材料的依賴，獲得了自主研發能力。同時，在成像技術上采用了光電復合染色成像技術，在保證圖像亮度與信噪比的同時，增強黏膜血管的對比度，為臨床疾病診斷提供更豐富的參考信息，分辨率上也不輸奧林巴斯的260系列和富士的4450HD。 除此之外，HD500在同類型產品中價格占據優勢，比進口產品低10%-20%，有機構調研數據顯示， HD500終端價格為60-100萬元，而奧林巴斯和富士的同類型產品則需要70-120萬元。
圖表7：開立醫療與奧林巴斯、富士的同類型產品對比
得益於在電子窺鏡領域的技術積累，開立醫療也進軍了硬鏡領域，上市了國內首款高清的三芯片4K硬鏡，分辨率高於卡爾史托斯的TC200，其他參數也與卡爾史托斯接近。除此之外，公司還在不斷布局內窺鏡治療器具及周邊產品，以豐富產品線，2018公司年收購了威爾遜光電儀器有限公司，獲得了活檢鉗、異物鉗、內鏡器械超聲波清洗機等產品。同時，憑借在超聲領域的技術優勢，公司也推出了超聲內鏡產品，並在2019年獲批上市，填補了國內市場的空白。
總結壹下，開立醫療主打高端內鏡產品，憑借其研發能力和技術優勢成為國產內窺鏡龍頭企業，相比外資龍頭又存在價格優勢，因此未來發展前景不容小覷，雖然短時間內很難挑戰奧林巴斯的龍頭地位，但市場份額也有望提升。然而，高端內鏡的營銷非壹朝壹夕，需要專業的人員來進行學術推廣，這對開立醫療的營銷團隊是壹個很大的挑戰。
3.4 海泰新光：2019年內窺鏡相關營收1.85億元、熒光內窺鏡成史塞克供應商
海泰新光成立於2003年，專註於硬管內窺鏡及其組件的研發 於 生產。公司的內窺鏡營業收入占比在80%以上，且逐年上漲，2019年營收1.85億元，同比增長29.37%。公司主要產品為熒光硬鏡，營收占內窺鏡的比例超過80%。
圖表8：海泰新光營收逐年增長，2019年同比增長29.37%
公司憑借其在熒光硬鏡領域的技術優勢，成為史塞克熒光內窺鏡整機系統AIM中該設備唯壹設計及生產供應商。隨著未來史塞克在我國熒光內窺鏡市場份額的增大，公司的銷量有望進壹步提升。
然而，公司業務營收上存在對史塞克過度依賴的問題。 在2019年銷售給史塞克公司的收入占總營收的65%，壹旦史塞克未來在我國市場銷售出現問題，海泰新光的市場規模必然受到影響。除此之外，史賽克在2017年收購了熒光成像技術開發商NOVADAQ，並獲得了熒光技術的內窺鏡整機PINPOINT系統，用於對AIM系統的補充，如果未來史塞克加大了PINPOINT系統的使用，也將會對海泰新光的內窺鏡出口業務造成影響。
3.5 邁瑞醫療：斥資45億興建武漢研發中心，推出4K高清硬鏡系統
作為我國醫療器械的龍頭企業，邁瑞在近年也進軍了內窺鏡行業。公司於2020年斥資45億在武漢建成了其全球第二總部，內窺鏡及其所需的微創手術設備為武漢生產基地的壹大重要建設內容。同時，公司在2019年年報中第壹次提出，公司在生命信息與支持領域的產品除了傳統的監護儀、除顫儀、麻醉機、呼吸機等產品外，還包括外科腔鏡攝像系統、冷光源、光學內窺鏡等與內窺鏡相關的產品。 2019年公司在生命信息與支持類產品營收達到63.41億元，同比增長21.38%。 公司雖然進入內窺鏡行業時間較短，但由於強大的研發能力和資本註入，目前已經推出了全新的4K硬鏡系統。以邁瑞的體量和能力，很可能在未來會進軍技術壁壘更高的軟鏡領域，屆時將對內窺鏡市場的競爭格局造成沖擊。
3.6 其他：中小企業集中在低端內窺鏡設備，目標二級醫院及以下
除上述企業之外，我國還有沈陽沈大、好克和天松等內窺鏡生產廠商，但主要產品都集中在標清低端硬鏡上，在成像穩定性和清晰度、醫生操作手感和可插入性上都和外企存在較大差距。軟鏡方面，除開立醫療外，國內有上海成運、上海醫光、上海澳華等企業有涉獵，其中上海澳華推出了高清的消化道軟鏡產品，但主要的客戶都集中在二級醫院及以下，進入三級醫院存在壹定困難。
綜上所述，由於硬鏡和軟鏡市場上的技術更新，我國內窺鏡市場的競爭格局未來可能會有變化。在軟鏡市場上，雖然奧林巴斯的龍頭地位短時間內難以撼動，但開立醫療市場份額可能會顯著增大，對其他傳統優勢的日企形成挑戰。在硬鏡市場上，隨著熒光硬鏡市場份額的不斷增加，卡爾史托斯的龍頭位置可能會被史塞克取代；另壹方面，邁瑞醫療憑借強大的研發能力和資本註入，很可能在硬鏡市場分壹杯羹。在頭部企業憑借高端產品爭搶三級醫院市場的同時，二級及以下醫院可能依舊是產品質量稍遜色，但價格低廉的國產小型企業的主要目標。