165438+10月2日，銀監會、央行聯合發布《網絡小額貸款業務管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱征求意見稿)，明確提到了資本約束機制、限制跨區域經營等對網絡小額貸款公司有致命影響的監管措施。
其中，《征求意見稿》提出，單筆聯合貸款，網絡小貸公司出資比例不得低於30%。
也就是說，如果壹家網絡小貸公司要向銀行貸款654.38+0萬元，那麽小貸公司的出資不得低於30萬元。Sack研究院高級研究員蘇認為，這壹規定對螞蟻集團這樣的大型科技公司利用自身投資擴大聯合貸款規模的行為形成了強有力的約束。
蘇寧金融研究院在解讀中表示，此文擊中了網絡小貸公司的要害。雖然很多網絡小貸公司也有資本金，但是放貸主要靠銀行機構的資金。在聯合貸款的壹些場景中，壹些知名頭部網絡小貸公司在單筆聯合貸款中只是象征性的出資1%，基本都是靠流量變現從金融機構賺錢。30%的最低出資比例對於網絡小貸公司來說太低了，基本宣告了網絡小貸公司互聯網貸款時代的終結。
蘇寧金融研究院認為，很有可能網絡小貸公司不再聯合貸款，而是專門幫貸，做金融科技服務。銀行機構將登上歷史舞臺，成為未來網貸時代的主角。
《征求意見稿》還提出，網絡小貸公司通過銀行貸款、股東貸款等非標準化融資形式融入的資金余額，不得超過其凈資產的1倍；通過發行債券、資產證券化產品等標準化形式的債權資產，融入資金余額不得超過其凈資產的4倍。
某券商分析師在評論中表示，整體來看，互聯網小貸公司最多可以發放凈資產20倍的貸款(假設發放貸款100元，其中70元對應聯貸，20元ABS證券化，5元對應非標負債，5元對應凈資產)。
招聯金融首席研究員董希渺表示，“螞蟻集團旗下的小貸公司和部分中小銀行中，出資比例低至5%以下，最低只有1%。據測算，螞蟻集團借助聯貸模式，通過360億的表內資產，撬動了約1.8萬億的聯貸，成為其信用擴張最重要的工具，也埋下了很大的金融風險。限制聯貸比例後，螞蟻集團的信用擴張模式將受到嚴重打擊，對其影響很大。”
面對嚴格的監管，螞蟻集團已經開始行動。今日(165438+10月10)據上交所公告，財通資管華元信用支付資產支持專項計劃獲受理，計劃發行金額80億元。發行人為重慶螞蟻小微貸款有限公司。
此外，《征求意見稿》在跨省展業、單戶余額上限、註冊資本等方面有實質性影響。
其中，網絡小貸公司註冊資本要求不低於6543.8+0億元，跨省經營不低於50億元。不過這並不會對頭部機制產生很大的影響。
目前，天眼查顯示，註冊資本超過50億元的網絡小貸公司有5家，分別是重慶螞蟻小額貸款股份有限公司，註冊資本6543.8+02億元；重慶度小滿小額貸款有限公司，註冊資本70億元；重慶蘇寧小額貸款有限公司，註冊資本60億元；眾信(黑龍江)互聯網小額貸款有限公司，註冊資本50億元；南寧金通小額貸款有限公司註冊資本89.9億元。
對於小貸公司來說，跨省展業的約束其實影響更大。比如，未經國務院銀行業監督管理機構批準，壹批在重慶註冊的網絡小額貸款公司只能在重慶開展網絡小額貸款業務，不能在江浙滬開展網絡業務。但2017年，監管已經叫停了網絡小貸公司的設立。