預上市企業現在有價值還是未來有價值？
1)企業目前的估值是資產價值；
2)企業的未來估值是市場價值；
2.內部投資者和外部潛在投資者對利潤和市場價值的態度。
1)都把利潤作為經營的過渡性指標，
2)以市值作為管理的終極指標；
3、任何企業，都有兩個市場——產品市場和資本市場；
1)產品市場叫資產管理，資本市場叫資本管理。
2)產品市場叫資產管理，資本市場叫市值管理。
市值管理的內容
第壹，狹義的市場價值的內容構成
1，企業凈利潤/總股本=每股凈利潤；
2.每股凈利潤x市盈率=股價；
3.股價x總股本=市值；
第二，狹義的市場價值的影響因素
1，每股凈利潤x市盈率x總股本=市值；
2.總股本相對穩定，不會經常變動。所以除了股數(除權)，只有兩個因素:每股凈利潤和市盈率。所謂市值管理就是管理這兩個因素的變化。
三、狹義市值管理的內容(股東追求的最終目標，年利潤只是壹個過渡性指標)
1，每股凈利潤:凈利潤的高低(質和量)決定了每股凈利潤(基本面)；
2.市盈率:市場上投資者給出的估值倍數(預估未來價值)。
企業估值與市值管理的“五關”
1)第壹道坎:盈利500萬到2000萬；從2000萬到3000萬利潤；市場和能力遇到“天花板”，要麽增加利潤，要麽降低成本；
2)第二道坎:從3000萬到5000萬到6543.8+0億利潤(靠“創業”很難支撐)；
3)第三道坎:規範稅收導致利潤下降，提高利潤需要提升商業模式(重新定位商業模式)。
4)第四道坎:市場消費總量有限(市場那麽大)，雖然是行業第壹，但已觸及“天花板”，需要增加主營業務的產品或服務(企業重新定位)目的:突破以盈利為基礎的模式，突破“天花板”，依靠市場；
5)第五關:從500萬到2000萬競爭對手，越打擊競爭對手，越需要立體防線；
影響市場價值的七個關鍵因素
資本市場的波動和周期是獨立於企業和個人意誌的。但在內部管理層面，企業是可以有所作為的。我總結了影響公司市值的七個關鍵因素(具體是a股)。
(1)財務報表
我習慣看財務報表的三個指標:壹是收入，尤其是收入結構；二是每股收益(EPS)；第三是收入和利潤的構成。另外，還要看這些數據顯示的趨勢是上升還是下降，歷史數據串起來的程度如何，斜率有多高。
茅臺剛剛發布的年報很閃亮，預收款38億，每股收益4.57元，分紅豐厚。但股價暴跌是因為其走勢出了問題，只漲了15%。歷史上，茅臺的增長率非常高。所以這給了市場壹個信號，茅臺可能進入了增長的平臺期。
市值管理關註財務報表有兩層含義:壹是規避玩空城計帶來的風險；另壹個是報道策略。任何公司都可以在不違反會計準則的情況下，在許多地方修改其報表。
我仔細分析過葛的報道，報道策略相當有技巧。但有些公司上市多年，仍然不知道如何在通過四大審核的前提下，用市值的要求做報表。
(2)工業
產業的劃分有很多，比如多元化與專業化，朝陽產業與夕陽產業，周期性產業與反周期性產業，傳統產業與高科技產業，政策扶持產業與政策限制產業，低風險產業與高風險產業。公司的行業結構對市值有很大影響。
在這次金融危機中，中國的醫藥公司因為是逆周期的，所以漲的最好。不同的行業有不同的估值水平。三家公司利潤都是654.38+0.7億元，但市值相差很大。壹家公司市值超過50億元，壹家公司市值超過150億元，壹家公司市值超過200億元。原因是三家公司處於不同的行業，給股市帶來不同的想象空間，造成不同的估值水平。
業務結構有時會影響市場價值。神州數碼原本是聯想控股的子公司，當時虧損。聯想控股和神州數碼業務類型不同，定位和戰略不清晰，市盈率低。剝離神州數碼後，聯想控股定位清晰，戰略明確，市盈率也相應提高。因為不包括神州數碼的虧損，聯想控股的凈利潤也有所增長；市盈率和利潤同時增長，導致聯想控股市值大幅增長。
同時，神州數碼雖然虧損，但業務(主要是軟件服務)有發展前景，因此也得到了市場的認可，有很好的市場價值。通過拆分，兩家上市公司的總市值遠高於原來的市值。
(3)商業模式
即使是同壹個行業，不同商業模式的公司估值水平也相差很大。圖1中的企業都屬於服裝行業。為什麽美邦的估值水平超過雅戈爾、報喜鳥等老牌服裝廠商？圖2中的企業都屬於物流行業。為什麽怡亞通的市盈率超過營口港、鐵龍物流等老牌公司？
原因是不同的商業模式有不同的成長空間。美邦和怡亞通被認為商業模式增長良好。再比如世聯地產，其地產服務的商業模式在住宅地產行業專業化分工的背景下，具有廣闊的復制和並購重組空間。
不同的商業模式有不同的資產結構、運營效率和盈利能力，這些都會影響投資者的投資回報。世聯地產的資產結構更輕，經營效率更高，凈資產收益率更顯著，因此市盈率遠高於Vivanco。
(4)主題和概念
在a股市場，題材和概念非常重要。目前比較熱門的主題或概念有:物聯網、低碳經濟、3G、國內消費、新疆、出口復蘇、移動支付、市場90...但是，有時候概念真的只是概念。
(5)股本和股東結構
這包括股本規模、送股能力(可分配利潤、資本公積)、股東結構/股權激勵。我最喜歡的壹個指標是資本公積金，代表企業的送股能力。股票交割在教科書中毫無意義，但在中國背景下卻是壹個關鍵指標。資本公積金高的公司送股能力強，送股永遠是中國股價漲跌的最重要因素之壹。做市值管理，壹定要練好送股能力。股票交付策略比股息更重要。
此外，在公司治理方面，人們通常會密切關註股權結構。但我的內心是，股東結構比股權結構重要得多。所謂股權結構就是股份比例，是40%還是50%，誰多誰少。但是，共同治理公司的是“誰”，對公司的效益有更致命的影響。這就是股東結構。
比如原東北高速公司被吉林高速和黑龍江高速捆綁後上市；上市後兩大股東明爭暗鬥，好的資產卻發揮不出經濟效益，市值也很低。經證監會特批(全國首例)，東北高速拆分為吉林高速(601518)和龍江高速(601188)，3月10復牌，吉林高速股價上漲148。拆分後的總市值是拆分前的兩倍多。
市場營銷中有壹個“噴嚏者”的概念，意思是當壹個意見領袖打噴嚏時，其他所有人都會被感染。股東結構中也有這樣的“嗤之以鼻者”。比如，基金經理王亞偉是中國a股市場的“噴嚏精”；在世界範圍內，巴菲特是壹個“打噴嚏的人”。
比如昆明制藥的股票，在2009年6月65438+10月65438+5月之前，壹直處於窄幅盤整狀態。同日，昆明制藥公布三季報，業績大增。同時顯示王亞偉掌管的基金共買入11萬股，於是昆藥股價連漲四天，從9元壹路上漲到11元。
再比如，在大楊創世控股大楊集團30周年之際，股神巴菲特發來3分鐘DV視頻祝賀，並配以題詞:“三十年卓越，將男裝縫制到新高度。”從2009年9月10到2009年10月20日，大楊創世股價漲幅超過106%。如果打噴嚏的人成為股東，會對公司市值產生直接影響。
(6)股票風格
股票風格也是影響市值的壹個非常重要的因素。比如用友和萬科，都是很穩定的風格。以前建議客戶保持穩健風格，現在沒有任何傾向，因為任何股票風格都有機會，只要適合妳的公司。
(7)?4R(IR、AR、MR、RR)
IR、AR、MR和RR分別代表投資者關系管理、分析師關系、媒體關系和監管關系。這四個R在市值管理方面大有可為。即使是神仙經營的企業，也不可能在短時間內基本面發生大的變化。但是公司的價值認定和描述，專家和普通人真的是天壤之別。
用投資人聽得懂的語言描述妳公司的價值，和資本市場對話，公司估值馬上就不壹樣了。因為任何壹家公司都是“山邊的壹座峰”，如何描述價值並通過4R傳遞至關重要。