1.中國高新技術企業融資問題探討/A-zggxq200208019.html
2.ki.com.cn/Article/CJFDTotal-SCXH200815129.htm中小企業融資探討
我國民營企業融資現狀及對策探討
民營經濟作為社會主義初級階段基本經濟制度的重要組成部分，已經成為國民經濟發展中壹支不可忽視的力量。然而，長期以來，由於企業自身、政府政策和社會金融環境的原因，融資成為制約其發展的最大瓶頸。本文從民營企業自身、政府政策和社會環境三個方面論述了融資現狀、原因及對策。
關鍵詞:民營企業融資現狀原因分析融資對策1
在社會主義初級階段，私營經濟作為經濟體系的重要組成部分，成為國民經濟發展中不可忽視的力量。但由於企業自身、政府政策、金融環境等原因。貨幣資金成為制約民營企業發展的最大瓶頸。本文從三個方面探討了貨幣資金的現狀、原因及政策。
關鍵詞私營企業；貨幣基金的現狀；原因分析；貨幣基金政策
文獻評論
壹.研究的目的和意義
新世紀之初，在“技術創新全球化”和“國有企業戰略性重組”的背景下，中國民營企業擺脫傳統體制的束縛，經過近20年的發展準備，正以新的目標、新的組織、新的結構和新的動力步入全球分工體系，成為中國經濟新的支撐點。
然而，民營企業的深入發展存在諸多制約因素，有的甚至形成瓶頸。目前中國的民營企業大多規模較小，民營企業的企業家大多不是很有錢(沒有足夠的可用資本)，所以投資相當有限；同時，民營企業的發展主要依靠自身資本的積累，資本基礎相對薄弱。民營企業積累速度慢，不適應瞬息萬變的市場，容易錯失發展良機。其次，很多民營企業，尤其是民營高科技企業，市場前景很好。只要註入壹定的資金，企業就會有更大的發展。從財務特征看，民營企業在資產結構中房地產較少，經營規模相對較小，貨幣資本占總資本的比重較小，人力資本比重相對較大；業務增長良好，具有較強的盈利能力和償債能力。但這類企業的經營風險比較大，帶來了很大的財務風險，財務上很難準確評估和確認。
基於以上分析，不難看出，民營科技企業發展的首要問題是融資。沒有資本的融資，就沒有民營企業的大發展。這對民營企業的發展速度乃至成敗，對中國經濟結構的調整，對中國經濟質量的提高，都將是巨大的損失。“對於民營企業來說，目前我國民營企業獲得的正常資金總額不到銀行貸款的2%。在直接融資市場，發行股票融資的民營企業僅占滬深兩市上市公司的20%左右，在債券市場的份額幾乎為零。”由此，私營部門的蓬勃發展與其融資能力規模形成了制約其進壹步發展的矛盾。
因此，要解決民營企業的融資問題，讓民營企業有更多的資金投入生產和營銷，使其優勢項目得到有效發展。在此基礎上，可以進壹步提高產品開發能力，占領更多的市場份額，使企業承擔融資成本的能力大大提高。此外，技術風險、市場風險、管理風險的釋放，可以大大提高企業的融資水平，實現良性循環，促進雙贏的效果，讓民營企業得到。本文從社會金融環境、政府和企業三個方面分析了民營企業的融資現狀、原因和對策，提出了民營企業融資難的問題，分析了民營企業融資現狀和融資難的原因，並加以解決，以期使社會金融環境、政府和企業形成清醒的認識，創造優良的融資環境，大力拓展融資渠道，促進我國民營經濟和整個國民經濟的實質性提升。
二、國內外研究現狀
1946年6月，美國研究與發展公司(ARD)向1946波斯頓科學企業家基地進行了風險投資，風險投資開始。在此之前，斯坦福大學校長戴維·斯塔爾·托夫丹(David Starr Tovdan)向現代電子研究的創始人李·德福雷斯特(lee deForrest)的三極管實驗投資了500美元，洛克菲勒也開始資助新的風險投資。20世紀60年代末，風險資本投資於半導體行業，20世紀70年代投資於生物技術和個人電腦。80年代投資計算機工作和網絡行業；90年代投資互聯網商業化和通信行業。進入中國，80年代中期，在這十八年間，中國的風險投資行業有了長足的發展，孵化了很多民營企業，積累了很多成功的經驗，但仍處於初級發展階段。從65438到0989，國際數據集團(IDG)的太平洋科技風險基金(PTV)成為第壹家在中國開展風險投資的國際機構。1992，“中國太平洋科技創業基金”(PTV—中國)正式成立。20世紀90年代中期以後，外國風險投資機構增加了在中國的投資。1996，165438+10月，張朝陽獲得麻省理工學院(MIT)三位教授22萬美元風險投資，成立愛特信電子科技公司。
與此同時，在過去的二十年裏，西方發達國家和新興市場國家或地區為了加快高新技術產業的發展，紛紛探索在資本市場設立高新技術企業。中國二板市場的建立是在完善風險投資機制的課題中提出的。從1985中國第壹家風險投資公司“眾創”成立至今，已經有超過100家公司。1998期間，林祖繼、邵漢青在《資本市場的融資與運作》中提出，資本市場的發展要與金融體制改革和現代企業制度的建立掛鉤，提出資本運作和生產經營要“兩個輪子壹起轉”，如何培育和完善政府、企業和金融中介機構才能參與香港資本市場，給人以啟示。2000年，楊、與合著《二板市場上市之路》，對二板市場的建立和運作提出了指導性意見。2001中國證監會決定加強風險控制和監管，同時在深交所設立高新板塊，單獨編制股指，單獨展示行情，為科技型民營企業發行上市營造更加有利的政策氛圍。
日本最早於1937成立了地方企業信用擔保協會，1958成立了全國日本中小企業信用保險池和全國中小企業信用擔保協會聯合會，形成了中央和地方* * *承擔風險、擔保和再擔保(保險)相結合的全國中小企業信用擔保體系。隨後，美國、德國、加拿大分別在1953、1954、1961開始實施此類信用擔保制度。截至8月底，世界上48%的國家和地區建立了中小企業信用擔保體系，其中日本最為成功。1999年6月4日，國家經貿委發布《關於建立中小企業信用擔保體系試點的指導意見》(中經貿中小企業[1999]540)，這標誌著以落實政府支持中小企業發展的政策意圖為目的的中小企業信用擔保體系正式啟動。自上海銀行與上海發展研究基金會於1996年底聯合成立上海市中小企業發展研究基金以來，在中小企業特別是民營企業的融資，以及融資服務社會化方面開展了廣泛的研究，並取得了壹定的成果。2月8日，1998，鎮江市中小企業信用擔保中心正式成立。2000年初，上海銀行和國家經貿委中小企業司副司長迪娜、中國社會科學院金融研究所所長李揚教授等專家商定，利用2001上海石油輸出國組織中小企業部長級會議的機會，編寫壹套關於中小企業與金融的叢書，主要關註中小企業特別是以中小企業為主的民營企業的發展和金融問題。李揚提議建立中小企業銀行並設計其運作方案。同時，張利生和蒂娜建議改善中小企業。
在政策支持方面，美國成立了小企業管理局，並開始實施美國國家科學基金會1977實驗的小企業投資創新研究計劃SBIR。1982年，美國通過了《小企業創新與發展法》，明確規定年研發支出超過1億美元的企業聯邦機構必須拿出其R & :D 1.25%的資金用於支持小企業的技術創新與開發活動。65，438+0，992年資金初始占比逐漸上升，65，438+0，997年增至2.5%。其他還有小企業技術轉移計劃、小企業研究和研發目標計劃、對廣大企業的資金支持等。
在中國，第九屆全國人大常委會第二十八次會議通過了《中小企業投資法》及其配套的《中小企業準則》、《中小企業發展基金設立和管理辦法》、《中小企業信用擔保管理辦法》。
三。主要觀點和創新及趨勢預測
本文描述了民營企業的融資現狀，指出民營企業產權不清晰、管理水平低是融資難的根本原因，並分析了政府監管與聲譽的內在關系。同時，銀行的制度歧視和管理體制制約了融資的發展，造成了不願貸款給民營企業的現象。與此同時，金融中介機構的缺乏，政府法律法規執行不力是融資難的另壹個重要原因，包括政府對證券市場的嚴格控制，對民營企業不利。
然後，本文提出了融資三個方面的九條對策，並針對每條對策制定了具體的實施方法。這些對策包括:重建企業聲譽；做出正確的融資決策；加強銀行體系改革；加大金融中介機構的建設；成立創業中心；吸引風險資本；發展融資租賃業；實施債轉股；擴大證券市場；加強政府的立法執行力。重點分析了信托集團管理、債轉股策略和證券市場融資策略。本文的創新之處在於，管理的缺失導致誠信的缺失，外部中介的缺失使得企業融資乏力。並提出了企業的信用管理模式和發展融資租賃、債轉股的策略。
隨著中國加入世貿組織，中國的經濟環境得到了進壹步改善。到2005年，中國承諾逐步取消對外資金融機構的地域限制和人民幣業務限制，允許其向外資企業、外國自然人、中國企業和中國自然人提供金融服務，包括消費信貸、抵押貸款、融資租賃、證券交易等。，這將導致對外直接投資總量的快速增長和投資方式的多樣化，這將為民營企業大量利用外資和促進中國國內金融提供新的機遇。同時，政府的立法執行力度將會提高，中國二板市場將會建立，這將為民營企業融資提供良好的環境。民營企業將擺脫融資難，迎來民營經濟和國民經濟的又壹個春天。
註意事項:
(1)張，石，李紅:對我國民營企業融資問題的思考，《企業經濟》2003年第2期，第64頁
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[14]張，石，李紅:對我國民營企業融資問題的思考，《企業經濟》，2003年第2期。
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[17]方，Tina:中小企業信用擔保，上海財經大學出版社。
[18]鎖定箭頭:中小企業發展的國際比較，中國社會科學出版社。
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