這是65438年2月5日晚出現在沃森生物股票吧的評論。直到深夜，沃森生物的酒吧依然沸騰。壹些投資者痛斥沃森生物管理層“不顧股東利益”，壹些投資者表示“信任管理層”，壹些投資者只能在帖子中擔憂沃森生物股價的未來走勢。
作為生物疫苗概念的龍頭股，沃森生物壹直受到散戶和機構投資者的青睞。投資者爭議的背後，沃森生物於65438+2月4日晚間發布系列公告，稱以165438+4億元轉讓其持有的子公司上海澤潤生物科技有限公司(以下簡稱“上海澤潤”)32.6%的股權，不再為上海澤潤控股股東。
上海澤潤生物成立於2003年，從事HPV疫苗(宮頸癌疫苗)研發多年。2011年，澤潤生物二價HPV疫苗研發項目獲得國家醫藥產品管理局新藥臨床試驗批文，2012年正式成為屈臣氏生物控股子公司；2017年，其9價HPV疫苗也獲得新藥臨床試驗批文。
作為屈臣氏生物布局HPV疫苗市場的重要抓手，上海澤潤控股權轉讓方案壹石激起千層浪。
65438年2月5日下午，沃森生物召開投資者電話會議，公司董事長李雲春等高管出席。在這次電話會議上，有投資人尖銳地問李允春:這次股權轉讓有沒有利益輸送，是不是被動出售股權，總經理能不能換？當日晚間，沃森生物高管深夜回應媒體稱，將繼續與投資者溝通，盡力取得理解。
65.14%是目前沃森生物對上海澤潤生物的持股比例，也就是絕對控股。在官網，，上海，公司的LOGO前綴有“沃森生物”字樣。
這被沃森生物管理層制定的股票出售計劃打破了。65438年2月4日，沃森生物發布系列公告，宣布擬轉讓上海澤潤32.60%股權。轉讓後，澤潤生物不再是公司的控股子公司。
根據公告，收購方之壹的淄博雲澤創業投資合夥企業(以下簡稱“淄博雲澤”)成立不到20天。主要合作方為寧波相城創業投資和Xi安泰明股權投資。另壹接盤方為永修冠友兆德股權投資基金(以下簡稱“永修冠友”)，成立於2065438+2009年6月。其主要合作夥伴包括上海冠友投資和杭州老虎股權投資。
值得註意的是，在上述兩大主體背後，還有另壹家上市公司:老虎醫藥。
根據企業調查資料，在淄博雲澤的持股比例中，Xi安泰明股權投資占99.9%。Xi安泰明股權投資背後的股東是投資機構，包括上海東方證券創新投資公司、上海創業投資公司和蘇州工業園區生物產業發展公司。第壹大股東為杭泰格股權投資合夥企業(有限合夥)，持有Xi安泰明超過65，438+05%的股權。在另壹個永恒修復概念的背後，合夥人還出現了杭州老虎股權投資合夥企業(有限合夥)。
資料顯示，杭州老虎股權投資合夥企業(有限合夥)是上市公司老虎醫藥的子公司，其中老虎醫藥直接持股99.9583%，上海老虎持股0.0417%。事實上，在本次交易之前，杭州老虎股權投資合夥企業(有限合夥)已直接持有沃森生物2.55%的股權。
同時，收購方淄博雲澤擬向上海澤潤增資65，438+0.1億元，認購上海澤潤新增註冊資本；無錫新沃、盛遠投資擬將其持有的全部可轉換債權轉為股權，對上海澤潤進行增資。權益變動後，沃森生物將持有澤潤生物28.5%的股權。
要知道，上海澤潤的HPV疫苗項目進度是走在全國前列的，壹直被認為是估值看好的。也正因為如此，沃森生物被很多投資者形容為“賤賣澤潤生物”，質疑沃森生物放棄HPV疫苗市場的真正原因。
65438年2月6日，沃森生物收到監管部門問詢函，被要求補充淄博雲澤、永修冠友成立以來股權結構變動情況，以及淄博雲澤、永修冠友對上海澤潤下壹步發展投入的具體措施。
深交所還要求沃森生物結合上海澤潤人乳頭瘤病毒和手足口病疫苗的研發進展和市場前景，說明轉讓上海澤潤控制權的合理性、確定股權轉讓比例的依據、是否存在利益輸送等損害上市公司和中小投資者利益的行為 並要求沃森生物於65438年2月8日前將相關說明材料報送深交所創業板管理部，並向社會公開披露。
股權轉讓背後:上海澤潤未來仍將投入6543.8+0億R&D費用，連續虧損。
眾說紛紜，沃森生物為何出售上海澤潤成為爭議點。
65438+2月4日，屈臣氏生物在公告中表示，股權轉讓後，公司將集中精力推進價格為13的肺炎聯合疫苗重品在國內外市場的拓展，將公司疫苗重品的先發優勢轉化為持續的勝利。另壹方面，公司將更加重視mRNA、腺病毒載體等技術平臺的建設和新產品的開發，繼續保持在疫苗新產品研發和產業化方面的優勢。
沃森生物還表示，此次股權轉讓將促進上海澤潤相對獨立的發展，有助於上海澤潤建立市場化的激勵機制，化解因發展所需資源投入不足、人才流失等因素導致的經營風險，有效保護投資者和合作夥伴的利益。“本次股權轉讓後，公司仍將是上海澤潤的重要股東，並將充分利用其在疫苗產業化方面的優勢和能力，繼續支持上海澤潤的發展，為投資者創造價值。”
HPV疫苗市場方面，65438年2月5日，屈臣氏生物董事長李雲春在電話會議中回復投資者稱“二價、九價人乳頭瘤病毒疫苗的持續研發和產業化至少還需要654.38+0億至654.38+0.5億元”，“二價人乳頭瘤病毒疫苗更具公益性，九價疫苗上市幾年後競爭激烈”。
資料顯示，澤潤生物近年來在R&D大舉投資，公司連續虧損，現金流逐漸吃緊。
2019年度，澤潤生物實現營業總收入763.54萬元，營業利潤-4743.22萬元，凈利潤-4732.49萬元，經營活動現金流量凈額265065.43萬元+0萬元。2020年6-6月，澤潤生物實現營業總收入1090500元，營業利潤-1158300元，凈利潤-1158300元。
截至2020年6月30日，上海澤潤總資產為165438+2700萬元，凈資產為6億元。
該交易還將改善沃森生物的現金流。沃森生物表示，本次股權轉讓完成後，公司將獲得65，438+065，438+0.4億元股權轉讓資金，主要用於公司生產經營、新產品新技術的研發和引進以及國內外市場拓展。經公司財務部門初步測算，預計貿易公司將產生凈利潤約11.8億元-1.2.8億元。
多年布局:受理二價HPV疫苗生產申請，已建廠房。
事實上，HPV疫苗壹直供不應求。今年4月，萬泰生物旗下廈門萬泰研發成功的二價預防性HPV疫苗獲得批簽發證書，這意味著國產宮頸癌疫苗可以正式進入市場流通，引發市場震動。
同樣在4月，萬泰生物成功上市，總市值在今年8月突破6543.8+020億元。當時有機構預測，到2020年，我國HPV疫苗市場規模將達到12萬劑，銷售額約為13億元，市場潛力巨大。
同樣備受期待的還有二價HPV疫苗和澤潤生物研發的二價HPV疫苗。
2003年，位於浦東新區張江高科技園區的上海澤潤生物成立，專註於新型重組人用疫苗產品的研發和產業化。2004年，屈臣氏生物將公司精制甲型肝炎滅活疫苗(Vero細胞)技術轉讓給上海澤潤生物。2012，沃森生物決定對澤潤生物進行增資，年底完成澤潤生物的整合。
據澤潤生物官網顯示，公司目前二價HPV疫苗已處於三期臨床末期(屈臣氏生物2020年6月公告二價HPV疫苗臨床研究階段已完成，已提交新藥生產申請)，二價HPV疫苗已處於1期臨床階段。此外，治療性HPV疫苗已獲得臨床批準，在研項目還包括重組手足口病疫苗、其他新型重組預防疫苗和治療性疫苗。
沃森生物收購澤潤生物後，壹直在大力布局HPV疫苗市場。2065438+2009年，澤潤上海獲得蓋茨基金會250萬美元的項目資金，用於加速9價HPV疫苗的臨床研究和產業化，並在此基礎上為世界衛生組織預認證供應國際組織批量采購做準備。
當時，沃森生物表示，“9價HPV疫苗通過世衛組織預認證後，將進入國際組織批量采購，為上海澤潤進軍國際市場鋪路。”
今年6月16日，屈臣氏生物發布公告稱，澤潤生物自主研發的二價HPV疫苗於6月15日收到國家醫藥產品監督管理局下發的新藥生產申請受理通知書。沃森生物表示，“這意味著繼今年廈門萬泰二價HPV疫苗上市後，國內第二個二價HPV疫苗研發取得突破，預計未來1-2年上市，為市場帶來增量。”
值得壹提的是，沃森生物對HPV疫苗的生產準備已久。2018年2月，雲南玉溪沃森生物新型宮頸癌疫苗產業化基地項目竣工。當時，屈臣氏生物的高管也表示，“我們正在以研發新型宮頸癌疫苗為首要任務”，“新工廠順利建成，二價宮頸癌疫苗年產量將達到15萬支”。
據沃森生物披露，該生產工廠不僅符合國內GMP標準，而且在比爾及梅林達蓋茨基金會的特別支持下，按照世衛組織-PQ標準進行設計和建設，這將有助於二價HPV疫苗更快地通過世衛組織-PQ認證，並在未來供應全球市場。
目前，中國和海外市場只有三家公司可以供應人乳頭瘤病毒疫苗，包括2006年6月默沙東推出的全球首個預防宮頸癌的四價HPV疫苗和2014推出的九價HPV疫苗。這兩種疫苗分別於2017和2018年獲準在中國上市。此外，2016年7月，葛蘭素史克2009年推出的二價HPV疫苗進入中國市場。
今年6月以來，沃森生物股價也出現上漲。7月份，沃森生物總市值超過6543.8億元，可見市場對沃森生物的期待。
將目標轉移到mRNA疫苗市場:機構預計沃森HPV疫苗總市值將在4個月內減半。
時間回溯到大約20天前。為慶祝公司成立20周年和上市10周年，沃森生物舉行慶典，並首播了以“匠心制造，世界沃森”為主題的紀錄片。
圖說:沃森生物紀錄片中，李雲春展示2010寫的目標。
MRNA疫苗是李雲春在投資者電話會議中多次提到的未來重點發展方向。
今年5月，屈臣氏生物還宣布與蘇州艾博生物科技有限公司(以下簡稱“艾博生物”)簽署《技術開發合作協議》，合作新型冠狀病毒mRNA疫苗的臨床前研究、臨床試驗和商業化生產，以及帶狀皰疹mRNA疫苗的臨床前研究、臨床研究和商業化生產。
6月，沃森生物再次宣布與ABO生物合作的新型冠狀病毒mRNA疫苗臨床試驗獲批，也是國內首個獲批進入臨床試驗階段的mRNA新型冠狀病毒疫苗。目前，只有美國和德國等少數國家的新型冠狀病毒mRNA疫苗進入臨床試驗階段。
根據65438 2月5日李雲春給投資者的回復，mRNA技術線的新冠肺炎疫苗、帶狀皰疹疫苗壹旦制成，其價值不低於HPV疫苗。
雖然有了新的方向，但此次轉讓的澤潤生物股權也被投資者認為是“賣了壹個萬泰生物”。回顧機構發布的研究報告，不難看出對沃森生物HPV疫苗的期待。
如中銀證券在11.5的研報中稱，沃森生物前三季度R&D管道全力推進，研發支出1.54億元，同比增長262%。“目前公司正在全力推進二價HPV疫苗的生產和上市，同時加快九價HPV疫苗和重組EV17疫苗的R&D進度。”
天風證券在11的研報中也表示，沃森生物“有望以13肺炎疫苗的重磅價格開啟新的發展階段，HPV疫苗系列和腦膜炎球菌系列未來銷售潛力巨大，也值得期待”。
今年6月，在屈臣氏生物二價HPV疫苗傳出利好消息時，天風證券也發布研報稱“屈臣氏生物二價HPV疫苗銷售峰值有望突破20億元”。
數據顯示，今年8月5日，沃森生物總市值達到頂峰，超過6543.8+0.40億元。此後股價壹路走低。到65438+2月4日收盤，沃森生物收盤價為45.66元/股，對應總市值704.74億元。
這意味著沃森生物的市值在4個月內被大幅削減。