1995 8月，公司與香港海河貿易有限公司合資成立宜昌星河化工有限公司，主要從事磷化工產品的生產和銷售。1996 65438+10月8日，經湖北省體改委批準，公司進行首次增資擴股。興山天星水電集團水電專業公司以下屬南陽電站經評估的經營凈資產認購65，438+05萬股，其他股東以現金認購2，000萬股。1996 65438+2月31湖北省體改委以文[鄂改(1997)443號]批準公司名稱變更為“湖北興發化工集團股份有限公司”。1997 65438+10月20日，經湖北省體改委[鄂改(1997)92號]批準，公司再次進行增資擴股。湖北伊美集團有限公司以項瑾化工廠經評估的經營性資產2250萬元認購15萬股，其他股東以現金認購2500萬股，公司總股本變為12萬股。1998 10 10月6日，湖北省人民政府以鄂政函[1998]133號文對公司上述兩次增資擴股予以確認。