興全社會責任基金經過五年的運作,逐漸形成了自己獨特的“穩健投資”風格。無論是市場處於震蕩調整的不利時期,還是面對大幅上漲、飄紅的大好時機,都為投資者創造了優異的回報。截至2014,10期末,興全社會責任基金自成立以來凈值增長99.5%,近三年業績高於同業16個百分點。然而,隨著市場競爭的提高,基金越來越難以獲得超額收益。獲得正的阿爾法收益,對基金經理的行業配置和選股能力提出了更高的要求。
基金經理傅鵬博在繼承公司穩健風格的同時,還將其靈活的操作風格和積極的選股操作相結合,也為基金業績增色不少。2010,a股市場整體下跌。新興產業、消費行業、個股表現較好,傳統行業跌幅居前。從板塊來看,興全社會責任增加了醫藥、生物、信息技術、食品飲料、化工等行業的配置比例。,這些都受益於政策支持的方向和居民消費的升級,其表現已大幅超過市場指數。2012,細分市場輪動特征明顯。付鵬博以控制倉位為重點,以庫存周期和企業利潤變化為主線,兼顧各行業估值調整的機會和風險,四季度加強了金融行業的配置。2013在中小成長風格股票的背景下,興全社會責任繼續緊跟市場投資熱點,積極增持大消費等行業股票。今年上半年,在整體經濟環境平淡的情況下,興全社會責任今年上半年繼續保持壹定的靈活性,重點自下而上選股,積極布局和深挖景氣行業和競爭力突出的公司,適度參與結構性行情,均取得了較好的業績。
付鵬波認為,從更長的投資周期來看,成長型行業仍然值得長期看好,但行業內公司分化嚴重,投資標的的選擇需要很強的辨別力。壹方面,很多成長股的價格已經很高,可以利用市場深度調整的機會,以合理的價格介入優質股票;另壹方面,考慮到新興產業良莠不齊,真正能跨越經濟周期的成長牛股,需要通過紮實深入的研究來尋找。同時,2014的改革主題將貫穿全年,值得進壹步挖掘。