上周末，雪球用戶Ricky發起了壹個話題“a股五大公司是哪些？”他舉了兩個優質公司的例子:壹是高端白酒壟斷企業貴州茅臺，品牌壁壘高到足以產生社會效應，護城河高，定價能力強，盈利能力超強，處於大消費行業，仍然有很好的成長性；第二，招商銀行是最好的零售銀行，風險控制能力強，網上銀行、網點服務等綜合用戶體驗優秀。
此帖壹出，引發了成千上萬球友的討論。我們先從四個角度來看球友選擇的優質公司:
先從馬斯洛的理論層面分析第二個層面來篩選。
在馬斯洛看來，人的價值體系中有兩種不同的需求。壹種是沿著生物譜系上升方向逐漸減弱的本能或沖動，稱為低級需求和生理需求。壹類是隨著生物進化而逐漸出現的潛在或需要，稱為高級需要。
馬斯洛的理論將需求分為五類:生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我實現需求，從低級到高級依次排列。安全需要。這是人類保護自身安全的需要，是擺脫職業和財產損失威脅的需要，是避免職業病入侵的需要，是接觸苛刻監管的需要。
雪球用戶苗先生得出了如下結論:
(1)健康保障，精選恒瑞醫藥、恒瑞創新，未來老齡化。
(2)家庭安全，選擇平安，中國與發達國家(美國等)商業保險覆蓋率。)就差遠了。過去壹些員工的不道德行為，水平不夠，對產品的無知，使得這個行業被欺騙。但是，隨著觀念的改變和新生代(90，00等。)成為主要的經濟力量，就會打破這種保險是騙人的觀點。
(3)海康威視，其中之壹，海康威視的攝像頭已經成為很多社會安全領域(公安等)使用的攝像頭。)，這和社保有關。當然也不排除會有更好的競爭對手來替代。其次，我看到很多公共區域的安防設備都用了海康的產品。隨著社會治安等因素的考慮和設備的更新換代，海康還是有很大潛力的。
(4)騰訊有良好的生態鏈和共生共長的理念(小程序)，既提供流量又獲取流量，讓騰訊家富起來。
(5)中國酒文化，貴州茅臺的壓軸之作，深深植根於中國人的血脈之中。在經歷了“三公”的問題後，茅臺依然茁壯成長，說明民間消費才是王道。塑化劑事件後，茅臺依然壹波壹波的螺旋前進。首先我們認同白酒，其次我們認同茅臺。不管妳有沒有喝過，妳都會知道茅臺，就像妳提到紅酒，不管妳知不知道，妳都會給我壹瓶82年的拉菲。
第二，從投資者能否實現投資回報的角度來篩選。
雪球用戶遠離浮躁回歸本真，得出以下結論:真正優秀的公司，不壹定在某個階段帶來最高的回報，而應該是在未來很長壹段時間內，能夠解放所有投資者的公司，不管在任何階段、任何價位買入的投資者，都不會被套，也就是未來不斷創出新高的股票，都能夠解放所有投資者。根據檢查結果，我心目中最好的五家公司是:
(1)貴州茅臺:中國奢侈品禮品的代表，壹臺永遠的賺錢機器，已經討論的太多了，這裏就不廢話了。
(2)中國平安:中國版的伯克希爾，毫不誇張。平安的管理效率和資金利用效率值得稱道。隨著中國經濟總量的不斷增加，平的金融滲透領域必將越來越廣，越來越深！壹個有帝王思維的平臺公司:壹個騰訊，壹個平安。
(3)五糧液:中國高端白酒龍頭。沒辦法，白酒行業太賺錢了，賽道好，裏面可以承載的公司很多，高端白酒是最好的賽道，可以容納不太稱職的管理層。川酒是高端白酒的基地，濃香型白酒絕對是酒桌上常見的白酒，五糧液是除貴州茅臺之外的高端白酒第壹名的絕對領導者。
(4)海天葉巍:中國調味品行業的絕對領導者，悠久的品牌文化+高效的組織管理+毛細血管般的渠道滲透=漂亮穩定的經營數據。投資市場有中國特色:白酒+調味品(醬油)+中藥，這是壹個不會被世界改變的行業。前兩個行業，壹個是社會屬性，壹個是生活用品，都是現金流行業。
(5)招商銀行:國內銀行中的佼佼者。無論從縱向歷史還是橫向國家比較，銀行都是百業之母。“招商銀行，隨妳改變”代表了招商銀行作為股份制銀行的經營理念，多年來積累了業內最優秀的用戶資源，信用卡發卡量和消費額也在業內遙遙領先。如果有壹天招行能把網點下沈到所有縣級市，對包括四大行在內的其他銀行的業務會有很大的沖擊。
第三，從公司專業技術成果的角度進行篩選
雪球用戶老林:我覺得最好的意義是技術在行業頂端或者投資人回報不吝嗇，這和估值無關。
(1)中國建築:普通人覺得蓋房子很簡單，蓋摩天大樓很簡單，誰都能做？大型建築在建，世界首創建築技術。
(2) CRRC:高鐵的發明舉世聞名，堪比大飛機的高鐵，安全性高於飛機。
(3)比亞迪:新能源技術全球第壹，手機代工第二，如果他敢代工汽車，肯定是全球第壹代工。缺點是品牌建設銀行是短板，固態電池土地，電動征服汽車市場，電動公交車，自卸車，出租車等。有最長的運營裏程，最好的安全性，沒有偷工減料。
(4)中國石化:這幾年利潤全部分紅，簡直就是壟斷國企的模式。
(5)中國衛星:6g時代衛星發射，北鬥導航助妳反制谷歌封鎖。
第四，從公司的企業文化是否優秀來看。
雪球用戶充滿自豪。7:我認可的優秀公司是有理想、有責任、腳踏實地的事業、創造財富的誠信公司。基於上述標準，以下篩選不考慮價格因素:
(1)格力電器:制造業成本控制優秀的典範，質量穩定可靠，渠道建設強，作風踏實敬業的代名詞。
(2)海天葉巍:a股最像可口可樂，品牌小眾壹流，質量穩定，分紅豐厚。
(3)華海藥業:長期努力，成本控制優秀，堅持不懈的創新，勇於承擔錯誤，作風頑強，真正的勇士，草原上的平頭哥。
(4)海螺:壓倒性的成本優勢，不可動搖的渠道優勢，具有戰略眼光的管理層，無可爭議的周期股之王、王者。
(5)福耀玻璃:最好的重資產制造公司，成本控制、團隊建設、質量控制、渠道建設優秀。難得的優秀管理者，國家的棟梁，我們這壹代的楷模。
雪球在做上述盤點時，發現80%的用戶回答都集中在以下頭部公司，結論驚人的壹致。
食品飲料:貴州茅臺、五糧液、海天葉巍、伊利集團。
金融行業:招商銀行、中國平安。
家電行業:格力電器、美的集團。
醫藥行業:恒瑞醫藥。
傳統制造業:福耀玻璃、海螺。
科技行業:海康威視
為什麽大家都偏愛白馬股？
過去幾年，很多白馬股的業績都保持了高速增長，其走勢通常比大盤更穩定。除了2014和2015這兩年市場非理性上漲外，其他年份，白馬股的上漲都是凈利潤增長帶動的。在a股從5178跌到2440的過程中，唯壹的亮點就是白馬股市場。從2017年初到2018上半年，藍籌股和白馬股上演了壹輪結構性牛市，其他股票大多不漲甚至創出歷史新低。
今年以來，多只藍籌白馬股屢創新高，讓不少投資者的投資視野重新聚焦在白馬股上。
那麽，如果a股的優秀公司如此集中，投資者可以將這些公認的優秀公司作為壹個組合長期持有。理論上，他們不能贏得超額收益嗎？妳為什麽不那麽做？最核心的壹個問題是，白馬股是後知後覺的，妳可以發現很多崛起的大企業都是優秀的。這也暴露了很多投資者對優秀白馬股的投資心態所反映出的投資思路和策略問題。
對於這份“買入a股最佳公司”名單，大部分用戶避而不談。我們來看看大家為什麽不買通過討論選出的公認的優秀公司。
觀點壹:主食貨，壹匹研究的很好的白馬，潛力不如黑馬。
很多用戶表示，白馬股的波動很低，不可能做到高回報率，違背了在股市賺快錢的初衷。況且我們都知道，東西壹般不賺錢，還是要找到有潛力的黑馬，才能產生更大的超額收益。
雪球用戶的明星股:短期來看，白馬漲得好，往往說明行情還可以。市場好的時候，題材股有更好的標的，對短線的風險偏好自然高，大家會選擇更有吸引力的題材股。如果行情好，鄙視白馬股很正常。行情不好也會踩坑找白馬股對沖。？
雪球用戶72峰深:我們是來股市發財的，不是來給白馬股東送禮的。就幾十萬本金，還不如賭壹匹黑馬，橫著買幾年的高白馬，翻倍。
雪球用戶沈倩:我補充壹下，對於大多數賭徒來說，買幾個好公司就跟持有壹樣，壹年最多有兩次分紅可以再投資。多無聊啊，整天低拋高吸還是有意思的，抄頂逃底還是有意思的。順便還可以學習壹些工業大麻、量子通信等高級知識。買股票不炒有什麽樂趣？
雪球用戶飛走:想快速賺錢，買白馬股有多慢？壹年20%的時間什麽時候財務自由？如果妳買了壹匹黑馬，壹年內可能翻倍甚至翻三倍、翻五倍！買白馬股怎麽能顯示自己的水平？回想起來，沒有經典的壹戰，也沒有吹牛的資本。
雪球用戶解放的魔怪樂隊:好公司如果價格高，形成市場壹致性預期，投資回報率不會高。意義不大。
觀點二:白馬股的長期確定性，是多久？
白馬股受青睞的原因之壹是其長期確定性，但長期有多長？今天的白馬會是未來的白馬嗎？
雪球用戶明星股票經典:白馬股長期有壹定的確定性，但很難判斷和把握到底有多長。不買好的白馬股，真的很慢，有時候還會折磨人，尤其是趨勢下跌的時候，反彈永遠活在希望裏。對於大多數散戶來說，右手交易更容易理解和跟風。對於大機構來說，左手交易更劃算，理解不同的介入時機也不壹樣。
雪球用戶壹天天破產:社會在不斷變化，股價取決於業務的發展。過去15的經濟模式和改革開放剛開始的15完全不壹樣，貿易環境也不壹樣。我在逗妳呢。妳知道2008年之前的股市白馬是什麽嗎？妳知道現在算是價值專家的邱國祿在2011買了什麽嗎？五朵金花:煤炭、鋼鐵、保險、地產、銀行。
雪球用戶譚尼島:剛來雪球的時候，最熱門的公司是樂視、全通教育、暴風影音等。當時很多投資人為了夢想窒息。現在風水輪流轉，貴州茅臺、格力電器等白馬股估值和業績穩中有升。在可預見的未來，藍籌白馬股的超額收益將被逐步填平。閉眼買白馬股的美好時代，會有超額收益。珍惜這個閉著眼睛買白馬股就能有超額收益的時代。
觀點三:白馬真的很貴，我不想當捕手。
真的很貴。白馬股確認為白馬股時，普遍估值過高，想象空間不大。此時此刻，很容易接手，走向不歸路。
雪球用戶Stevevai1983:熊市中，白馬的估值還是很高的。別人都減半了，妳還創新高？太貴了。結果牛市不買，熊市不買。
雪球用戶明星炒股:散戶不敢買白馬還有壹個原因，就是太貴了，真的很貴。比如茅臺，沒多少人買得起，也沒多少人喝得起。貴的股票似乎沒有多少想象空間，這也是散戶不敢買白馬的原因。
雪球用戶Crane:所謂成功的白馬，像泡沫壹樣，只能事後總結。現在是白馬，不代表未來繼續是白馬。茅臺五糧液2013回避，感覺白酒沒好日子過。2013招商被拒進取，民生卻不好意思賺錢。白馬確定的時候，共識已經體現在估值上了，還有其他的便宜票可以對比，怎麽才能拿到呢？如果妳很殘忍，妳的成長可能會有盡頭。
在a股市場，任何漲幅過大的股票都要謹慎對待，因為投資者壹不小心就會為之前的股價暴漲買單。對於白馬股和大盤藍籌股來說，以前沒有發現它們的價值，但是現在股價不可避免的存在泡沫。好公司不代表好股票，好股票不代表好價格。只有三個事件聯系在壹起，妳的投資才有意義。