本次IPO，張小泉擬募集資金4.55億元，其中4095萬元和6000萬元分別用於企業管理信息化改造項目和補充流動資金，其余3.54億元將投資於張小泉陽江刀剪智能制造中心(以下簡稱“陽江智能制造中心”)，其中擴產投資占募集資金的近80%。
2021春節前，張小泉順利通過創業板上市審核。據張小泉官網介紹，張小泉品牌創建於明朝崇禎元年(公元1628年)，至今已有近400年的歷史。
相傳，張小泉於1628年生於安徽黟縣。明朝崇禎年間，在父親的教導下，他學會了壹把好剪刀。明末，張小泉和他的兒子去了杭州，開始做剪刀生意。康熙二年，他們把原來的店名“張大龍”改名為“張小泉”。
在死後，其子張繼承父業，在的名字上加了“晉吉”二字，以突出真實性；乾隆年間，剪刀在《張小泉現代誌》中被列為貢品。1915，張小泉獲巴拿馬世博會二等獎，新中國三次全國比賽壹等獎。
1997，張小泉獲中國馳名商標；2000年，張小泉成功轉型，杭州張小泉集團有限公司成立並獲得原產地註冊保護；2006年，“張小泉”被商務部認定為首批中華老字號。
然而，起初，張小泉集團隸屬於SASAC。雖然有老字號的優勢，但是公司運營並不好。2007年，富春控股集團與張小泉集團簽訂協議，以先增資後股權轉讓的方式收購張小泉集團73.5%的股權。
由此，張小泉集團的控制權由杭SASAC變更為富春控股。
但是“張小泉”之爭並沒有結束。
盡管富春控股獲得了張小泉集團的控制權，但它並不是張小泉品牌的唯壹所有者。2007年，“杭”和“滬”因商標權屬糾紛對簿公堂。最終的解決方案是，富泉投資(富春控股的全資子公司)將在張小泉進行戰略收購。
2012，福泉投資完成控股上海張小泉；2015年，張小泉完成工商登記，收購其全部股份。截至目前，張小泉的控股股東為張小泉集團，實際控制人為、張、(張國標、張為兄弟，張國標、張欣為父子)。三人通過富春控股、融泉投資、振泉投資持有公司71.83%的股份。其中，持股565，438+0.96%，張通過融泉投資間接持股0.65，438+03%，另外通過集團間接持股65，438+02.99%；張康陽通過融泉投資間接持有6.36%的股份，通過振泉投資間接持有0.39%的股份。
值得註意的是，張小泉的前十大股東與多家浙江企業有關。除均瑤集團和集團外，金元實際控制人為新昌名人陳，亞東北辰為復星國際全資子公司，自然人股東董申通快遞董事長，控股股東為浙江雷科奧投資有限公司俞步曉。
根據招股書，張小泉已經發展成為壹家設計、研發；生產、銷售、服務為壹體的現代化日用五金制造企業。其主要產品包括剪刀、小刀、套刀和剪刀等家居用品。
以2020年為例，剪刀差收入為6543.8+650億元，占總收入的29.09%；刀剪和刀剪合計收入分別為654.38+0.42億元和654.38+0.5億元，占比分別為25.08%和26.43%，三項業務總收入占比80.6%。
數據顯示，2018年至2020年，公司營業收入分別為410094200元、484014900元和572256600元，年復合增長率為1813%；凈利潤分別為4380.85萬元、7230.07萬元和7726.5438+0.66萬元，年均復合增長率為32.76%。
此外，根據公司預測，今年上半年實現營業收入365，438+0-3.4億元，同比增長23.6%和35.6%，實現凈利潤4400-4800萬元，同比增長34.65，438+0%和46.3%。
雖然營收還不錯，但張小泉的開店計劃壹直是“浮雲”。
2010年7月30日Hangzhou.com發布的公開信息顯示，張小泉集團計劃三年內在中國開設100家門店。十年後，張小泉的商店數量遠遠落後於最初的目標。
官網顯示，張小泉在張小泉的零售網點分布在滬、京、津、蘇、浙、黔、渝，對應的門店數量為7，1，1，5，8，1，1，共24家門店，7個省份。
招股書顯示，在壹二線城市，張小泉主要布局滿足中高端消費者對產品品質和差異化需求的線下零售店。張小泉推出了許多高端產品來對抗國際知名品牌。2020年單價超過300元的產品占當期銷售額的6.71%。
此外，張小泉主要產品總產量的70%以上是OEM生產的低端產品。
根據招股書，代工是指貼牌生產。張小泉的產品結構逐漸轉向自產產品，以高端產品為主，部分低端產品通過代工采購。
招股書顯示，2018年至2020年，張小泉主要產品自產產量分別為93314000臺/件、984.83萬臺/件和977.76萬臺/件，貼牌產量分別為3039.22萬臺/件和2980.78萬臺/件。
從2018年到2020年，張小泉主要產品的OEM產量占比分別為76.51%、75.17%和77.15%。
可以看出，近年來，張小泉代工生產的比例持續超過70%，而張小泉的低端產品可能仍是其主流產品。
代工的另壹面是專利研發的弱勢。
根據張小泉的招股說明書，張小泉可比上市公司為阿斯達股份有限公司(以下簡稱“阿斯達”)、浙江哈爾斯真空器皿股份有限公司(以下簡稱“哈爾斯”)和浙江蘇泊爾股份有限公司(以下簡稱“蘇泊爾”)。
與可比的同行相比，張小泉的專利總數處於末位，不到以前的壹半。
根據國家知識產權局的數據，截至2021，18年6月，張小泉共有141項專利，包括發明專利、實用新型專利和外觀設計專利。
同期AStar的專利總量為301，hals為461，蘇泊爾為431。
此外，張小泉的研發公司d費用率從未超過可比同業的平均水平。
根據東方財富Choice的數據，2018和2020年，張小泉的R & amp；d費用率分別為2.14%、3.47%和3.51%。
在R & amp時期，AStar的R & ampd費用率分別為4.56%、4.89%、5.87%，哈爾斯分別為3.48%、3.76%、5.44%，蘇泊爾分別為2.26%、2.28%、2.38%。
從2018年到2020年，:D的平均費用率分別為3.43%，3.64%和4.56%。
正如媒體所說，今天的張小泉只是壹家披著張小泉外衣的刀剪貿易公司。