加杠桿容易，去杠桿難。但是，為了中國經濟的健康發展，無論有多大的困難，我們都必須堅定地前進。
半年來，去杠桿化對中國經濟金融發展影響深遠。新華社記者調查發現，越來越多的資金正逐步退出傳統產能過剩領域，向高新技術產業等新經濟聚集，企業與金融機構的發展模式和互動方式正在悄然發生變化。
實體企業:產能過剩行業融資約束艱難轉型，科技創新等“新經濟”資金湧入。
“誰都不能接電話，銀行行長的電話也不能接。”以鋼鐵為主業的江蘇常州東方潤安集團董事長蔣忠敏最近在接受新華社采訪時出去接了壹個電話。
幾分鐘後，他回來告訴記者，某股份制銀行接到總行通知，鋼企授信額度將下調，他的授信額度將下調30%。他在這家銀行的貸款半年後到期，只能按原金額的70%續貸。
“我們不應該是祥林嫂。活著證明我們有水平，我們必須活得更好。”在鋼鐵行業摸爬滾打28年的蔣忠敏，堅持轉型不轉行，不斷延伸產業鏈增加附加值。他們與意大利合資成立了Maraz電梯導軌公司，用軋鋼和公司產生的余熱、廢氣深加工制造電梯導軌。效益比同行高20%到30%，市場占有率連續三年以上全球第壹。今年上半年銷售額同比增長80%左右。
去杠桿的主要方向是降低企業債務，而鋼鐵、煤炭等資本密集型、產能過剩行業首當其沖，去杠桿和去產能齊頭並進。現在還存活下來的這類企業，大多在有限的資金中搖擺，難以推動轉型升級。
國家發展和改革委員會財政司副司長孫指出，中國的總體杠桿率在世界主要經濟體中處於中等水平，但上升速度很快，且分布不均衡。去杠桿主要是針對企業的杠桿率。
記者采訪多家銀行了解到，隨著去杠桿的推進，銀行業對產能過剩行業普遍實行“行業準入限制+企業白名單管理”，放貸普遍收緊。
去杠桿化任務也指向過度融資的企業。在經濟上升期擴張過快的企業，會在經濟下行期收緊資金鏈。有的在還貸後少借甚至不貸，主動去杠桿；有的陷入停產半停產，被動去杠桿。
去杠桿化的效果開始顯現。規模以上工業企業資產負債率5月末下降0.5個百分點；6月末，中國產能過剩行業中長期貸款余額同比下降0.5%，連續4個月下降。
不是所有行業都需要去杠桿，新經濟發展需要強大的融資支持。
杭州，錢塘江和六和塔的彼岸。每周壹次的六合橋投融資沙龍，是社會資金聯合舉辦的。便攜教育科技有限公司創始人陳平川在這裏找到了250萬元的投資。他開發的鋼琴學習軟件APP以及通過藍牙與之連接的智能鋼琴即將上市。
兩年多來，已為互聯網、新材料、新能源、生物醫藥等項目融資7.2億元。沙龍主辦方杭州豐匯咨詢總經理馬海邦表示，現在民間資金充裕，越來越多的資金進入新經濟。
金融機構:銀行傳統信用風險上升，正在積極拓展新空間，多渠道融資格局正在形成。
去杠桿不僅影響著企業的前途和命運，也影響著銀行等金融機構的業務發展。被人們視為“金飯碗”的銀行業，現在日子也不好過了。
“現在企業貸款負增長主要是因為缺少好項目。很難維持每年幾百億的信貸到期規模。”某大型國有銀行遼寧分行信貸部負責人告訴記者。
有的法人銀行轉身，有的法人銀行躲起來。不少銀行人士直言，現在安全是第壹位的。今年5月末，我國銀行業不良貸款余額已超過2萬億元，比年初增加2800多億元，不良率達到2.15%。如果管家做的生意不好，罰款會遠遠超過提成。
但這也帶來了新的風險。在東北某地級市，各大銀行對鋼鐵行業的授信近90%集中在壹家企業，貸款風險集中。
對於金融行業來說，去杠桿是有壓力的，但也是調整業務發展模式的機會。
銀行正從單壹的信貸提供者演變為綜合金融服務提供者。
“去杠桿實際上是在倒逼銀行轉型和金融改革。”浙商銀行行長劉曉春表示，我們建議進行全資產管理，而不是局限於存貸款模式，實現信貸市場、貨幣市場、資本市場和外匯市場的統籌管理和集約化經營，促進信貸資產、交易資產、同業資產和投資資產的多元化發展，為實體企業提供多渠道融資。
債券市場發展迅速，有實力的企業經常發債融資。建行江蘇省分行今年上半年承銷的債券平均年化利率僅為3.28%，而同期貸款平均利率為4.44%。
多層次資本市場的發展為越來越多的企業開辟了直接融資渠道。
7月7日，南京埃斯頓(11.730，-0.28，-2.33%)自動化公司定向增發方案獲得監管部門核準。公司將為正在南京建設的生產機器人(21.610，-0.39，-1.77%)的工廠融資3.9億元。這家掌握了機器人制造核心技術的企業，於去年3月在深交所中小板上市。
“上市後融資容易多了，銀行主動上門。我們應該在去杠桿的同時大力發展多層次資本市場，為企業融資開辟多元化渠道。”該公司的財務總監秦原說。
未來思考:金融要精耕細作，企業要練好內功，金融和實體經濟要共存共榮。
我國人民幣貸款余額今年5月末首次突破100萬億元，廣義貨幣供應量6月末突破149萬億元。在去杠桿化的背景下，不可能指望貨幣和信貸再次出現高增長。如何利用現有的數百萬億資金服務實體經濟轉型升級？
誕生了新中國第壹臺手扶拖拉機的武漢黃鶴拖拉機公司，正在進行壹次徹底的轉型:停止老產品的生產，依托華中農業大學的技術，進軍集約化播種機領域。在這個節骨眼上，我看到企業的銷售額壹度減半，很多銀行都收回了貸款。武漢農商行對企業的深入調研，不僅額外提供了15萬元的授信，還量身定制了金融產品，幫助企業降低財務費用。
如今，他們的新產品受到農民的歡迎，產品進入了十幾個省的農機補貼目錄。“雖然今年還在虧損，但明年有望扭虧為盈。”公司總經理劉世順說。
對於金融行業來說，雖然防範風險是關鍵，但實體經濟才是利潤的來源。如果把遇到困難但仍在努力、仍有前景的企業“壹刀切”，目前效益較好的企業蜂擁而至，可能會埋下更多隱患。
“銀行應該反思自己的經營模式，集中放貸、蜂擁信貸容易產生不好的結果。”某國有銀行省級分行副行長表示，同質化、粗放式的金融服務要改變，要突出專業，精耕細作，培養長期客戶。
同樣需要深思的，還有企業的發展模式。
在遼寧省的重工業城市撫順，壹墻之隔的兩家企業處境截然不同。撫順特鋼(5.500，0.00，0.00%)生產高精特鋼，價格是普通鋼均價的4倍，蒸蒸日上；撫順鋁業生產的普通電解鋁因虧損嚴重停產，冷清。
“不管什麽行業，都有好的企業。關鍵是企業自身要練好內功，提升核心競爭力。”國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群說。
金融和實體經濟能否走上共榮共生之路，不僅關系到去杠桿的成敗，也是經濟健康和金融穩定的關鍵。
雖然風險投資在體量上只是國內金融行業的小弟，但其機制理念值得借鑒。目前，壹些銀行正在試點的投貸聯動也借鑒了類似機制。浙江乳山匯金資本管理有限公司今年4月對上海壹家高科技公司進行了數千萬元的A輪融資，期望其成為中國汽車智能化革命的新興中堅力量。而這只是這家風險投資公司投資的近90個高科技項目中的壹個。