1，分配方案的確定
股利分配與公司的資本結構有關，資本結構是由投資所需的資金構成的。因此，實際上，股利政策既受制於投資機會，也受制於資本成本。
剩余股利政策是在公司有較好的投資機會時，按照壹定的目標資本結構(最優資本結構)計算出投資所需的權益資本，然後從盈余中留存，再將剩余的盈余作為股利進行分配。
在采用剩余股利政策時，我們應該遵循四個步驟:
(1)設定目標資本結構，即確定權益資本與債務資本的比例。在這種資本結構下，加權平均資本成本將達到最低水平；
(2)確定目標資本結構下投資所需的股東權益金額；
(3)最大限度地利用留存收益滿足投資計劃所需的權益資本數額；
(4)投資計劃所需權益資本滿足後如有盈余，將作為股息分配給股東。
2.采取這壹政策的原因
奉行剩余分紅政策，就是公司只用剩余的盈余來分紅。這樣做的根本原因是為了保持理想的資本結構，使加權平均資本成本最小化。
第二，固定或持續增長的紅利政策
1，分配方案的確定
這種股利政策是將每年的股利固定在壹個相對穩定的水平上，並在相當長的壹段時間內保持不變。只有當公司認為未來盈余將顯著且不可逆地增加時，才能增加年度股利支付。
2.采取這壹政策的原因
固定或持續增長股利政策的主要目的是避免因經營不善而減少股利的情況。采用這種股利政策的原因是:
(1)穩定分紅向市場傳遞了公司正常發展的信息，有利於樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩定股價。
(2)穩定的分紅金額有利於投資者安排分紅收入和支出，尤其是對於那些高度依賴分紅的股東。分紅高低的股票不會受到這些股東的歡迎，股價也會相應下跌。
(3)穩定的股利政策可能不符合剩余股利理論，但考慮到股票市場會受到很多因素的影響，包括股東的心理狀態和其他要求，為了使股利保持在穩定的水平，即使推遲壹些投資計劃或暫時偏離目標資本結構，也可能比減少股利或降低股利增長率更有利。
這種股利政策的缺點是股利支付與盈余脫節。盈余較低時，仍需支付固定股息，可能導致資金短缺，財務狀況惡化；同時，我們不能像剩余股利政策那樣保持低的資本成本。
第三，固定股息支付率政策
1，分配方案的確定
固定股利支付率政策是公司確定股利與盈余的比例，並長期按此比例支付股利的政策。在這種股利政策下，年度股利隨公司經營質量而波動。盈余多的年份股利較高，盈余少的年份股利較低。
2.采取這壹政策的原因
主張實行固定分紅率的人認為，這樣可以使分紅與公司盈利緊密配合，體現多贏多分、少賺少分、不分利潤的原則，真正做到公平對待每壹個股東。但在這種政策下，分紅每年變化很大，容易造成公司不穩定的感覺，不利於穩定股價。
第四，低正常股利加額外股利政策
1，分配方案的確定
低正常分紅加額外分紅的政策是公司通常每年只支付固定的低分紅，然後在盈余較多的年份根據實際情況向股東額外分紅。然而，額外股息不是固定的，並不意味著公司永久提高了規定的股票利率。
2.采取這壹政策的原因
(1)這種分紅政策賦予了公司更大的靈活性。當公司盈余較少或投資需要較多資金時，可以維持設定的較低但正常的分紅，股東不會感覺到分紅下降；但當盈余大增時，可以適度發放紅利，將經濟繁榮的壹部分利益分配給股東，讓他們增強對公司的信心，有利於穩定股價。
(2)這種分紅政策可以使那些依賴分紅的股東每年至少獲得壹筆較低但穩定的分紅收入，從而吸引這些股東。
擴展數據
股利分配政策制定的影響因素
壹.法律限制
1，保本限制
規定公司不能用資本(包括股本和資本公積)分紅。支付股息不能減少法定資本。如果壹個公司的資本已經減少或者由於支付股息而減少了資本，它就不能支付股息。
2、企業積累的限制
為了限制公司分紅的隨意性，根據法律規定，公司的稅後利潤必須首先從法定公積金中提取。此外，鼓勵公司提取任何公積金。法定公積金達到註冊資本的50%才可以提取。提取法定公積金後的凈利潤可用於分紅。
3.對凈利潤的限制
規定公司累計年度凈利潤為正才能分紅，以前年度虧損可以全額彌補。
4、超額累計利潤的限度。
由於股東接受股息時繳納的所得稅高於其股票交易的資本利得稅，許多國家規定公司不得超過累計利潤，壹旦公司留存收益超過法律認可的水平，就要征收附加稅。中國法律沒有對公司累計利潤做出任何限制性規定。
5、無力支付的限制
基於對債權人利益的保護，如果公司已經無力償還債務，或者支付股利會使公司喪失償債能力，則不能支付股利。
第二，股東因素
1，穩定收入避稅
有些股東的主要收入來源是股息，他們往往要求公司支付穩定的股息。他們認為，通過留存收益並導致股價上漲來獲取資本利得是有風險的。如果公司保留更多的利潤，就會遭到這些股東的反對。
2.控制權稀釋
當公司支付較高的股利時，會導致留存收益減少，這意味著未來發行新股的可能性增加，而發行新股必然會稀釋公司的控制權，這是擁有公司控制權的股東不願意看到的情況。所以，如果他們拿不出更多的資金來買新股，他們寧願不分紅。
第三，公司因素
1，收益的穩定性
公司能否獲得長期穩定的盈余是其股利決策的重要依據。盈利相對穩定的公司比盈利相對不穩定的公司具有更高的股利支付能力，因為盈利穩定的公司更有信心維持較高的股利支付率。
2.資產的流動性
支付更多的現金股利會減少公司的現金持有量，降低資產的流動性；公司保持壹定的資產流動性是必要的。
3.借錢的能力
借款能力強(與公司資產的流動性有關)的公司，由於能及時籌集到所需現金，可能會采取高股利政策；而債務能力弱的公司要留存更多的盈余，所以往往采取低股利政策。
4.投資機會
投資機會好的公司需要強大的資金支持，所以往往分紅少，盈余大部分投資。缺乏良好投資機會的公司傾向於支付更高的股息，因為保留大量現金會造成資金閑置。正因為如此，成長中的公司往往采取低股利政策；處於業務收縮過程中的公司通常采用高股利政策。
5、資本成本
與發行新股相比，留存盈余是壹種經濟的融資渠道，沒有融資費用。因此，考慮到資金成本，如果公司需要擴大資本，也應該采取低股利政策。
6.債務需求
償債需求高的公司可以通過借新債、發行新股的方式籌集資金償還債務，也可以通過經營積累的方式直接償還債務。如果公司認為後者合適(比如前者資金成本高或者受其他限制難以進入資本市場)，就會減少分紅。
四。其他限制
1，債務契約約束
公司的債務合同，尤其是長期債務合同，往往有限制公司現金支付的條款，使得公司不得不采取低股利政策。
2.通貨膨脹
在通貨膨脹的情況下，公司折舊基金的購買力下降，會導致更換固定資產的資金不足。這時候盈余就會作為彌補折舊資金購買力下降的資金來源，所以在通貨膨脹時期公司的分紅政策往往比較緊。
百度百科-股利分配