就融資規模而言，德隆在中國商界獨樹壹幟，正是憑借這些合法和非法的融資方式，德隆才成為壹個龐大的企業集團。2004年4月13日，德隆系第三股之壹的合金投資(000633)陷入高臺，德隆開始進入危機。第二天，新疆屯河和湖南火炬也淪陷了。短短壹周，德隆股票徹底崩盤，流通市值縮水60多億元。隨後的四個月，三只股票抹去了近五年的漲幅，流通市值從2004年5月25日的峰值206.8億元跌至50億元，蒸發高達654.38+056億元，超過滬深兩市總市值的654.38+0%。事實上，在2004年初，德隆的資金鏈就非常緊張，無力大量支撐其股票。相反，它開始逃跑。在各界的質疑下，銀行開始註意到風險，切斷了對德隆的資金供應。德龍立刻全線崩潰。
是1995，湖南火炬和沈陽合金是1996)以2003年為起點，以2003年為終點，統計這三家公司的主營業務收入增長率。可以看到，屯河在新疆的業務7年擴張到20倍，年均增長近3倍；6年時間，沈陽合金的業務規模擴大到22倍，年均增長4倍。表現最為搶眼的湖南火炬，主營業務收入也在6年間增長了140倍，年均增長23倍。這種發展速度的背後，是凈利潤率的下滑。六年來，新疆屯河凈利率從27%下降到5.5%，沈陽合金從23%下降到6%，湘火炬從18%下降到2.15%。這種低效的激進擴張無疑占用了寶貴的資源，資金需求成倍增長。
8年時間，德隆三分三次發行股票，融資8.7億元。上市公司成為其向銀行貸款和股權質押貸款的平臺。德龍控股的上市公司有北京中煙、重慶實業、天山股份等6家。德龍上市公司50多億元黑洞。
前年德隆進入三家上市公司(他進入新疆屯河臺)。而德隆通過旗下子公司設立巨額金融資產，通過新疆屯河控股金鑫信托、新疆金融租賃公司、伊斯蘭信托、德恒證券中富證券。德隆利用這些金融企業進行大量委托理財，挪用信托資金，抽逃資本金，從而獲取資金，涉及資金高達217億元。即使這樣仍然不能解決德隆對資金的渴求。先是參股SDB，後德隆以增資擴股為契機進入昆、長、株等城市的商業銀行。現在看來，德隆入主城商行的目的並不是做大金融產業，而是借助迷宮般的關聯公司從城商行拉資金。這些資金大部分是短期貸款，被德龍用於行業的對外擴張。眾所周知，德隆的行業以傳統行業為主，回報緩慢。這樣的短期貸款和長期投資無異於玩火。德隆錯綜復雜的股權模式，分散的股權，各級公司之間的交叉持股，為其融資提供了便利，但正是這些問題導致德隆陷入危機。在上市公司的幫助下，德隆從銀行貸了很多款；德龍在金融機構的幫助下，挪用存款、信托資金和非法民間融資。就這樣，德龍陷入了惡性循環。每年的利潤都用來支付高息，借的資金越來越多。只要其中壹個出現壹點小問題，就有全面崩潰的危險。