(壹)主流模式——有限合夥人
美國風險投資機構經過幾十年的沈浮，壹種特殊類型的合夥制已經成為機構形式的主流。在這種有限合夥制風險投資機構中，合夥人分為兩種，即有限合夥人和主要合夥人。這種合夥制的主要投資者稱為有限合夥人，他們通常負責提供風險投資所需的主要資金，但不負責具體運作；主要管理者稱為主要合夥人，主要合夥人作為風險投資機構的職業經理人，負責投資機構的業務，同時向機構投入壹定的資金。由於主合夥人的辛勤工作，報酬將從有限合夥人的凈收入中按照10% ~ 30%的比例提取。這種合作通常是有期限的，壹般是7 ~ 10年，但主要看公司的投資生命周期和主要合作方的意願。
主要合夥人對經營承擔無限責任，但出資比例很低(壹般65438+總投資的0%)，回報很高(利潤總額的20%加管理費)。有限合夥人承擔有限責任，壹方面利用合同條款約束主要合夥人，同時也進入董事會對重大決策施加影響。美國的私人投資者經常扮演主要合夥人的角色。這些私人投資者是真正意義上的風險投資家，他們不僅有風險投資經驗，還有管理專業知識，並有強烈的冒險精神和追求高回報的欲望。壹般其運作模式是先註冊有限責任公司，私人投資者作為股東控制公司，再以公司為主要合夥人發起成立風險投資機構。有限合夥人通常是各種機構投資者，包括養老基金。保險公司、共同基金、銀行等等，包括個人投資者。有限合夥人的出資比例壹般都有限制(高下限都有)。這種所有權結構由精心設計的契約來保證，這是壹種非常微妙的制度設計方案。
這種結構當然與美國充分發達的資本市場和獨特的稅收制度有關。美國風險投資機構之所以往往采用有限合夥制，很大程度上是因為養老基金、大學、慈善機構等投資者是免稅主體，這種結構保證了他們的免稅地位(如果采用公司形式，就要繳納公司稅)。有限合夥制創業投資機構壹般有2 ~ 5名合夥人。較大的公司往往會聘用2 ~ 5名行業分析師和壹些兼職分析師。機構規模在5 ~ 10之間，最多30人。其資金主要來自機構投資者、富裕個人和大公司，以私募的形式募集。他們主要投資於盈利階段前的新興企業，通常是高科技公司，壹般在企業成熟後以上市或並購的方式退出。
合夥人籌資有兩種形式。壹種是基金制，就是大家集資組成有限合夥制基金。另壹種是承諾制，即有限合夥人承諾提供壹定的資金，但起初並不註入全部資金，只是提供必要的機構運轉資金。當有合適的項目時，它會根據主合夥人的要求提供必要的資金，並將資金直接匯入指定銀行，而主合夥人不需要直接管理資金。這種方式對有限合夥人和主要合夥人都非常有利:對有限合夥人來說，可以降低風險；對於主合夥人來說，省去了平時保證基金保值增值的壓力。因此，後壹種形式被越來越多的有限合夥制風險投資公司所采用。
(2)個人投資者
個人投資者可以是朋友、家人或財務上成功的人，他們對新企業的投資從不到幾千美元到超過壹百萬美元不等。個人投資者只能投資壹個企業，也可以同時投資幾個不同的企業。這些企業可能和投資人有壹些關系，比如投資人熟悉的領域或者對投資人業務有幫助的領域。在個人投資者中，天使投資人是最典型的。通常，個人投資者為只有新想法的企業家提供種子資金。在這個階段，壹般的風險投資公司考慮到其運作準則會認為風險過高；個人投資者可以押註於此，因為企業壹旦成功，收益會很高。
(3)公開上市的風險投資公司
少數風險投資公司在公開的資本市場籌集資金，但投資新企業的方式與有限合夥公司基本相同。因為按照證監會的要求，這類公司必須向公眾披露經營情況，所以比後者更容易理解。
(四)大公司的風險資本
許多大公司都以獨立實體、分支機構或部門的形式建立了風險投資機構。這些機構的運作方式和民營創投公司壹樣，只是目標不同，這是由不同的資金來源決定的。
後者通過培育公司，使其成功上市，追求高收益；前者在大公司資金支持下為母公司尋求新技術。大公司投資壹家創業公司，希望建立壹個技術窗口，或者將來把它變成子公司。
(E)準政府投資機構----小企業投資公司
小企業投資公司是根據美國1958年頒布的小企業投資法成立的。它是私人所有和管理的，但可以由政府小企業管理局頒發許可證、進行監督和提供資金，該管理局還可以提供融資擔保。由於小企業投資公司必須對向小企業管理局借的債務負責，提供優惠貸款和購買股票成為他們確保盡快償還債務的“標準”操作形式。從這個意義上來說，小企業投資公司並不是很適合成立階段的初創企業。在美國，也有壹些類似小企業投資公司的聯邦和州準政府投資機構。應該說，上述準政府投資機構與真正的風險投資家是有很大區別的。他們壹般以創造就業機會為目的，所以很多機構不把他們納入風險投資的統計範圍，風險投資家也不把他們納入自己的陣營。但兩者之間還是有壹定聯系的，壹些風險企業是在小企業投資公司的支持下發展起來的。
(6)其他衍生形式
1，產業戰略基金。這種基金往往由業務相近的公司設立，投資方向聚焦於某壹戰略領域，強調局部競爭優勢，通常以合資方式與風險企業聯手，快速獲得科技成果。比如Java基金，由IBM等六大公司共同出資6543.8+億美元，專門投資矽谷使用Java技術的信息企業。
2.公共風險資本基金。傳統上，風險基金是私募股權基金。1996年，美國頒布了《公共風險投資基金法》，允許壹些特定的風險基金向社會募集資金，並對其活動做出了壹些具體的限制，比如為了便於股東的監督，壹般只限於在自己的州內募集資金。