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公司收購中的股權收購律師實務

律師在有限責任公司股權收購中的作用可以概括為“壹個設計、兩個審核、三個參與”。

(1)設計轉移法

作為壹種新的資產轉讓方式,如果企業決策難以理解,股權收購概念模糊,就需要我們律師認真分析股權收購雙方企業現狀、轉讓主體、轉讓意向,幫助企業決策者做出正確的選擇。

比如合資公司外方股東退出時的方案設計:股權收購還是清算?

管理層收購中的股東設置:控股公司收購還是個人直接收購?

(二)審查目標公司的主體資格

購買股份時,審查股份投資的目標公司主體資格的法律意義在於準確確認:

目標公司設立、存續、經營和管理的合法性;

目標公司是什麽性質的,如國有企業、外商投資企業、無限責任公司、上市公司、特殊行業(行業準入限制或外資準入限制)等等;

股權及股權所有人的合法性,即誰合法擁有目標公司的股權,誰具有轉讓股權的法律主體資格。比如註冊股東與實際股東不壹致,註冊資本是實投。

(三)審查有關文件和財產

1,查看相關文檔

審核相關文件是壹個非常重要的環節,審核相關文件的主要目的是確認相關文件的真實性,這樣在以後的合同履行中就不會出現問題。

審查法律法規對股權收購的禁止性和限制性規定;

審核目標公司章程對股權收購(股權轉讓)的限制和程序性規定;

審查被收購方(股權轉讓方)的公司章程,包括關於審議權限的規定。

2、審查相關財產

(1)有形資產、產權、糾紛、抵押、查封等審查。

(2)無形資產的審查。同上。

(3)審查目標公司所有債權債務,包括:哪些債權到期,哪些債務到期,訴訟時效是否已過,是否有追償的可能;然後編制債權債務清單,對有爭議的債權債務進行案情分析並出具法律意見書。妳可以依靠會計的工作基礎。

(4)審查目標公司的其他方面,並進行詳細的盡職調查。

(5)公告通知債權人,防止目標公司可能存在的或有債務導致受讓方在受讓後承擔不必要的債務。

(四)參與資產評估。

資產評估有時候是必須的,比如國企收購股份的時候。

股權收購的交易價格很重要,選擇好的資產評估機構意義重大。律師參與轉讓公司資產評估時,應嚴格把握四個標準:

1.評估機構的主體資格是否合格,即轉讓主體的資產是否合法,由評估機構進行評估。1991年,國務院發布了《國有資產評估管理辦法》及相關實施細則,規定資產評估機構必須持有省級以上人民政府頒發的許可證,才有資格從事評估工作,集體企業和外資企業也必須遵守這壹規定。

2.資產評估機構的評估能力。在股權收購過程中,涉及的企業資產既包括固定資產等有形資產,也包括無形資產和知識產權,且資產類型因公司業務性質不同而不同。因此,律師要了解評估機構是否具備適合評估股權收購公司資產特別是無形資產的專家設備,必須有具備無形資產知識的專家參與。

3.資產評估機構的社會聲譽。作為收購方的代理律師,我們應該盡力主張收購方聘請評估機構。

4.資產評估機構的評估方法。評價時用的方法不同,結果往往差別很大。目前常用的評估方法有四種:清算價格法、現行市價法、收益現值法和重置成本法。現行市價法又稱市場比較法,是指選取近期市場上相同或類似的資產作為參考或價格標準,相互比較確定資產價值的壹種評估方法。重置成本法是以全部新增資產的現值和重置成本,減去已使用年限的累計折價和無形損失,再確認被評估資產的現值。幫助企業權衡利弊,是律師的重要任務。

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