比較股票發行的定價方法:市盈率法參考行業平均市盈率(P？Eratios)來估算企業價值。按照這種估值方法，企業價值來源於可比資產或企業的定價。假設同行業的其他企業可以作為被評估企業？可比企業？平均市盈率所反映的企業業績是合理的、正確的。市盈率估值法通常用於評估未公開發行股票的企業或剛剛公開發行股票的企業。
市盈率反映的是根據相關折現率計算的公司盈利能力的現值，其數學表達式為市盈率，根據市盈率計算企業價值的公式應為:
企業價值=(市盈率)目標企業的持續收益。
企業的持續收益是指並購(交易)後目標公司持續經營所獲得的凈收益，壹般以目標公司保留的資產為基礎計算。
市盈率估值的具體過程
1.參考企業的選擇
壹般選擇三家或三家以上與目標企業相似的參考企業。參考企業最好與目標企業同行業，產品類型、生產規模、技術、成長階段越相似越好。但是，很難找到相同的企業。因此，選擇的參考企業盡可能成熟穩定或增長率穩定的企業，這樣在確定修正系數時只需要考慮目標企業的變化因素。
2.計算市盈率
選定參考企業後，接下來就是計算市盈率了。首先，收集參考企業股票交易的市價和每股凈利潤。由於交易價格的波動，參考企業當前每股市場價格和評估時間最近壹期剔除異常情況的股票平均價格計算；每股凈利潤是評價年初公布的每股凈利潤和年末預測的每股凈利潤的加權平均值，即:
EPS=？EPS0+(1？)EPS1
其中:EPS0 011評估年初公布的每股凈利潤；EPS1？評估年度預測的年終每股凈利潤；？重量(0？1)。的價值主要基於證券市場的效率。如果證券市場是弱有效的，的值可以更大，約為0.7；半強型有效，d在0.5左右即可。市盈率是指當前每股市價與每股凈利潤的比值，即PE=P/EPS。其中:PE-市盈率；p-每股當前市價；每股凈利潤。
3.對比分析差異因素，確定因素修正系數。
雖然參考企業與目標企業盡可能接近，但目標企業與參考企業在成長性、市場競爭力、品牌、盈利能力、股權規模等方面總會存在壹些差異。評估目標企業價值時，需要對上述影響價值的因素進行分析比較，確定差額調整的金額。目標企業與參照企業的差異可以歸納為交易情況和成長性兩個方面，需要修正。
(1)交易條件修正。如果參考企業當前股票交易價格受特殊因素影響，價格偏離正常價格(如關聯交易等。)，需要修改到正常價格。k .=行業正常價格/特殊因素價格。
(2)生長因子的修正。目標企業與參照企業在市場競爭力、品牌、盈利能力、股權等方面的差異最終體現在目標企業與參照企業的成長性差異上。需要對目標企業和參照企業進行分析，從股本擴張能力、營業利潤增長等因素來確定修正系數。
市盈率法確定股票發行價格的計算公式為:發行價格=每股凈收益x市盈率。
股票發行定價方法比較:凈資產比率法又稱凈資產比率法，是指通過資產評估和相關的會計手段，確定發行公司擬發行資產的每股凈資產值，然後根據證券市場的情況，將每股凈資產值乘以壹定的比例，確定股票發行價格的方法。
凈資產比率法在國外房地產公司或資產現值重於商業利益的公司的股票發行中經常使用，但在國內尚未采用。這樣確定每股發行價，不僅要考慮公允市值，還要考慮市場可接受的溢價倍數。
發行價格=每股凈資產值x溢價倍數。
股票發行定價方法比較:現金流量折現法:現金流量折現法是預測企業未來的現金流量及其風險，然後選擇合理的折現率，將未來的現金流量折算成現值。使用這種方法的關鍵是確定:壹是企業未來各年的預期現金流量；第二，尋找合理公平的折現率，折現率取決於未來現金流的風險，風險越大，要求的折現率越高；反之亦然。
在實踐中，現金流主要使用實體現金流和權益現金流。實體現金流量是指企業所有投資者擁有的全部現金流量。實體現金流通常用加權平均資本成本貼現。
權益現金流是指實體現金流減去與債務相關的現金流。權益現金流通常用權益資本成本貼現，權益資本成本可以通過資本資產定價模型獲得。
任何資金都是有成本的，也就是有時間價值的。就企業經營的本質而言，它實際上是壹種以追求財富增加為目的的現金支出行為。經濟貨幣化甚至金融化後，財富的增加表現為現金或金融資產的增加。現金壹旦投入運營，其流動性就完全或部分喪失。隨著經營的進展或時間的延續，其流動性趨於不斷提高，最終轉化為現金。所以公司的運營其實就是壹個完整的現金流過程。未來每個特定經營期的現金流折現是公司價值的衡量標準，即:
(1)，其中FCF為稅後經營現金流總額；
WACC是資本成本。
(1)公式展開時遇到的壹個問題是，企業的生命周期理論上是無限長的，不可能預測未來所有的年份。因此，展開式通常分為兩部分，即:
價值=確定預測期內現金流量的現值+確定預測期後現金流量的現值。
壹定預測期後的現金流量的現值稱為連續值。連續值可通過簡化的模型公式估算，如下所示:
持續價值=凈現金流量/加權平均資本成本
(2)假設明確預測期後的現金流量為定值，當未來現金流量以某壹固定速率增加時，計算公式如下:
(3)其中:NOP為明確預測期後第壹年自由現金流量的正常水平；
g是自由現金流的預期增長率；
r是新凈投資的預期回報率。
DCF申請的步驟如下:
第壹步:預測有限範圍內的自由現金流，即上述明確的預測期內(通常為5至10年)；
第二步:根據簡化的模型假設，計算預測的自由現金流量水平；
第三步:根據加權平均資本成本(WACC)法對自由現金流進行貼現。
通過預測公司未來的盈利能力，計算公司的凈現金流量值，將未來的現金流量按壹定的折現率進行折算，從而確定股票發行價格。
& gt& gt& gt更多精彩下壹頁？如何發行股票？