1.自20世紀50年代MM定理誕生以來，資本結構成為人們普遍關註的熱點問題。資本結構決策是上市公司投融資決策的核心問題，企業資本結構影響著企業的融資成本和市場價值。只有深入了解所有上市公司的資本結構及其歷史演變過程，才能對上市公司的資本結構有壹個整體的認識，並找出其存在問題的真正癥結所在。到目前為止，解釋資本結構的理論有很多，如均衡理論和優序融資理論。但是，兩者都不能單獨說明。資本結構是指企業為生產經營融資而發行的各種證券的組合。壹般人們稱之為企業資產中權益和負債的相對比例。它是現代財務管理理論的重要組成部分。最優資本結構是指在壹定條件下，使公司加權平均資本成本最低，企業價值最高的資本結構。它是壹種能夠在財務杠桿、財務風險、資本成本和公司價值之間達到最優平衡的資本結構。資本結構是否合理，很大程度上決定了公司的償債和再融資能力，決定了公司未來的盈利能力，成為影響公司財務形象的重要指標。
2.在此基礎上，我國上市公司資本結構的特征如下:
通過比較中國和西方發達國家上市公司的資產負債表可以發現，中國和西方發達國家上市公司的權益主體有很大的不同。我國上市公司流動負債總額與西方國家相差無幾，大多在35%-43%之間，但我國上市公司所有者權益占比高，超過50%，而西方發達國家都在40%以下。相應的，中國公司的長期負債相當低。根據資本結構的序列偏好理論，企業更傾向於使用內部資金作為主要的投資來源，其次是債務資金，最後是新的股權融資。然而，我國大多數上市公司在籌集資金時，將股權融資作為首要方式，但對負債過於謹慎，表現在上市後努力擴大股票發行額，分配方案以配股為主，很少進行現金分紅。
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