近日，中國恒大(3333.HK)發布公告稱，其全資子公司恒大集團將其持有的廣匯集團40.964%股權以654.38+04.85億元的總價轉讓給深能集團，這是恒大集團持有的廣匯集團全部股權。
接近中國恒大的相關人士表示，恒大此舉是為了回籠資金，降低負債率，同時也為新能源汽車的研發和量產提供資金支持。
但也有專家認為，如果恒大集團轉讓廣匯集團全部股權後，恒大計劃自建銷售渠道，將會延遲恒大汽車的盈虧平衡時間。“恒大汽車要與汽車經銷商集團保持合作，借助後者成熟的商業模式打通產品出貨”。
賣掉廣匯的所有股份
165438+10月1日，中國恒大發布公告稱，其全資子公司恒大集團有限公司(以下簡稱“恒大集團”)將其持有的廣匯實業(即廣匯集團)40.964%股權轉讓給深能(集團)有限公司，交易金額為654.38+04.85億元。
據天眼查資料顯示，深能集團成立於1996，為國有獨資企業。公司經營範圍包括房地產、高新技術產業投資管理、產業投資、資產管理等業務。
對於本次股權轉讓，中國大汽車公告稱，公司控股股東的地位不會發生變化，實際控制人不會發生變化，不會對公司2020年的總資產、凈資產、營業收入、凈利潤等財務指標產生重大影響。
恒大集團兩年前投資了廣匯集團。
2065438+2008年9月，中國恒大宣布以1449億元入股廣匯集團，獲得後者40.964%的股權，成為廣匯集團第二大股東。
上述相關人士對《財經汽車》表示，恒大集團當年決定入股廣匯集團，是為了實現全產業鏈布局。
近年來，恒大集團通過入股廣匯集團收購國能汽車、上海卡耐新能源等公司，建設整車、電池、電機生產研發基地，與全球多家零部件公司合作，計劃打造“生產+技術+銷售”的全產業鏈閉環。
招行國際研究部白奕陽認為，恒大此前入股廣匯集團，應該是因為恒大希望充分利用中國大汽車的渠道優勢，鋪設銷售網絡。
不過現在恒大集團已經把廣匯集團的股份全部轉讓出去了。
回籠資金發展新能源汽車
中國恒大表示，出售廣匯實業股權有助於集團聚焦核心業務，實現長期穩定健康發展。
有分析認為，恒大此次回籠654.38+04.85億現金，有助於降低負債率。他指出，恒大今年預計實現銷售額8000億元，帶來充裕的現金流，將為實現未來三年平均每年減少有息負債6543.8+0500億元的目標提供更有力的保障。
根據中國恒大2019年財報，其資產負債率為83%，凈負債率為159%。
白奕陽表示，從加強與戰略投資者的合作，到旗下業務分拆上市，恒大集團主要解決集團層面的資金壓力。他指出，恒大集團轉讓廣匯集團股權，是為了進壹步回籠資金，緩解外界擔憂。
上述分析師還透露，恒大集團轉讓廣匯集團獲得的資金也將為新能源汽車的R&D和量產提供資金支持。
新能源汽車是恒大集團的主營業務。
資深汽車分析師任萬福表示，高端品牌的發展需要投入大量資金。
據恒大汽車財務總監潘透露，從2019年到2021年，恒大在汽車業務上的總投入將達到294億元。而且恒大汽車同時在開發14車型，6款即將量產。生產基地3-5年規劃總產能為1萬。
恒大要實現上述計劃，需要長期的資金支持。
今年9月，恒大引入騰訊控股有限公司、紅杉資本、雲峰基金、滴滴出行等投資者，融資約40億港元。
恒大還計劃登陸科創板，打通國內融資渠道。
白奕陽認為，無論是引入40億港元投資，還是回歸a股，都可以為恒大的長遠發展提供資金基礎。
專家建議保持與汽車經銷商的合作。
在廣匯集團股權轉讓，恒大集團資金壓力得到緩解後，白奕陽認為恒大需要考慮下壹步的合作渠道。
但實際上，恒大已經打算自建銷售渠道。
今年8月27日，恒大發布中期業績時，提到了銷售渠道建設計劃。
恒大汽車集團總裁劉永卓在發布會上透露，恒大汽車正在快速籌建恒馳汽車展銷體驗、銷售、維修售後服務三大中心，包括36家恒馳展銷體驗中心、1.6萬家恒馳銷售中心、3000家自建及授權維修售後服務中心，打造汽車銷售渠道和售後服務網點。
易車研究院分析師周麗君表示，恒大自建銷售渠道模式應該類似寶能，動作效率更快。不過，能否大規模銷售汽車還有待商榷。“要看品牌力和產品力。”
白奕陽認為，恒大自建銷售渠道可能會影響其產品出貨率，導致盈虧平衡點後移。
自建4S店需要完成選址、店面裝修、人員培訓、服務流程制定等多個方面，需要大量的時間準備，大規模鋪設網絡渠道也是壹個考驗。
據相關內部人士透露，恒大三大中鋒的計劃還沒有正式落地。
恒大首款產品計劃明年上半年開始試產，下半年實現量產。
恒大想學習特斯拉，采用直營體驗店的模式。白奕陽認為，需要等待恒馳產品推出後的市場反饋。
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