對於風險投資人來說，他們最關心的無疑是投資帶來的回報。國內的互聯網公司讓這些風險投資家看到了廣闊的“錢景”。他們判斷壹個項目投資與否，短期盈利能力不是重要指標，最重要的是未來的增長潛力。
2005年以來，中國互聯網概念再次成為國際風險投資追捧的熱點。就連“互聯網女王”摩根士丹利股票分析師瑪麗？米克還發表了厚厚的《中國互聯網》投資報告，看好中國互聯網投資。
第壹，前景等於“錢景”
對於風險投資人來說，他們最關心的無疑是投資帶來的回報。國內的互聯網公司讓這些風險投資家看到了廣闊的“錢景”。據壹位風險投資人介紹，過去兩三年，國內風險投資項目的平均回報率可以達到35%左右，遠高於其他國家，從而吸引國際風險資本向中國聚集。“國際知名的風險投資已經進入中國，”消息人士說。近日，全球五大風險投資人之壹的Accel Partners與IDG共同設立了5億美元的風險投資，專註於國內具有強勁增長潛力的互聯網公司。
去年，新通路資本幫助江南春成功融資，最終完成分眾傳媒上市。該公司副總裁錢說，風險投資通常可以根據介入的時間分為早期、中期和晚期。早期介入的通常是所謂的“種子公司”，規模小，資金少，尚未實現盈利。風險投資願意投資這樣的公司，主要是看好其未來前景。風投只在後期介入的公司，通常規模比較大，已經有不錯的盈利，可能有上市的打算。
壹位風險投資人告訴記者，他現在經常收到各種各樣的商業計劃書，不僅制作精美，而且有壹個共同的特點——承諾很快就能盈利，有的甚至說6個月後就平了，12個月後就能收回投資並盈利，並吹噓自己的團隊有豐富的管理能力和運營經驗。
但該人士承認，他判斷壹個項目是否投資，短期盈利並不是重要指標。他們最看重的是未來的增長潛力。看團隊其實就是看這個人和這個團隊未來的潛力。有的人大學剛畢業3、4年，根本不可能管理壹個龐大的部門或公司。
“請告訴我妳商業模式的未來潛力，而不是半年後的蠅頭小利。請告訴我妳的團隊的潛力是什麽，而不是妳現在超強的管理能力和豐富的運營經驗。”該人士表示，前景是風險投資最關心的問題。
第二，看重人氣
“對於已經盈利的網站，我們更關註他們的盈利模式。對於尚未盈利的網站，風險投資往往非常看重其知名度。”壹位風險投資人告訴記者。
這種偏好直接導致了很多網站在日訪問量上斤斤計較，因為據說風險投資往往根據網站的國際排名來決定投資金額。但是，這種說法並沒有得到認可。上述人士表示，他們看重的人氣其實包括很多方面。“簡單的世界排名是沒有用的。”他認為，“這個理由太簡單了。風險投資取決於網站的實力、內容、團隊等諸多指標。訪問量並不能說明壹切，只是壹個參考指標。”
但這個簡單的道理卻常常被遺忘。因為網站還沒有盈利，所以我要對風險投資人說:妳看，我的排名很靠前。
但在所有融資成功的網站中，大部分網站確實排名靠前，或者至少在同類型網站中排名靠前。比如天涯社區，比如博客中國，貓撲社區等等。這也從側面提醒了我們，網站的知名度和推廣非常重要，直接決定了網站的價值。“為什麽鬧市區的店鋪比較貴？因為人流量高，生意好，網站也是。”但上述人士認為，他們有自己判斷人氣的方法，如果網站為了排名而在點擊率上作假，用處不大。
第三，註入的不僅僅是錢。
通常風險投資介入，可能會在壹定程度上糾正過去運營的慣性思維。中國人在創業的時候，往往不希望任何人幹涉自己的想法。“雖然很多公司都處於初創期和擴張期，但是公司的管理可以由創業者自己來完成。但是從創業期到成長期，從成長期到上市期，創業者采取的策略應該是不壹樣的。但是很多創業者還是按照自己的慣性去做，這就需要創投按照上市標準對企業做壹些調整。”
按照壹位風險投資人的說法，風險投資是在逼他們做壹些事情，比如建立壹個好的企業預算機制、管理層激勵機制等等。對於風險投資來說，只有全程參與大型企業，才能獲得順暢的退出機制，或者把股份賣個好價錢，或者去海外上市。
“退出機制”是風險投資非常關心的問題。顯然，如果投資效果不好，他們當然希望收回投資。即使投資效果好，他們也不想持有股權太久。每壹筆風險投資的既定目標都是把原始投資變成現金。所以風險投資加入後自然要推動並購或者海外上市。
第四，不要被資金趕走。
在互聯網創業的不同時期，創業者難免會遇到不同的問題。隨著互聯網熱的升溫，投機者開始思考如何利用互聯網發財。很多人開始做網站，夢想著有壹天能賣出高價，或者從風投那裏融資。但必須提醒的是，有兩個問題妳壹定要先想清楚，否則只能後悔。
第壹個問題是，如果妳不能清晰的設計自己的盈利模式，找到未來盈利的突破點，那麽妳無異於讓運氣決定成功的關鍵，這是非常危險的。當妳對未來沒有具體規劃的時候，風險投資為什麽要投資妳？風險投資是傻子嗎？
第二個問題是，風投不是相信女人的好男人，他們不會送錢。任何融資都是有代價的。“公司在成立初期通常是缺錢的。這時候如果他們融資，往往要付出相對較高的股權價格。風險投資壹般需要相對較高的股本。”韓立資本的錢說。
Douban.com首席執行官柏楊顯然明白這個道理。目前豆瓣最重要的收入來源是與當當等書店的收入分成。這個收入足夠柏楊自給自足了，因為豆瓣還是壹個只有五個人的微團隊，日常開銷只有服務器和寬帶開銷。早在幾個月前，就有壹些投資機構甚至豆瓣的合作夥伴向他表達了投資和合作的意向，但他對此仍然缺乏興趣。在柏楊看來，風險投資壹旦進入，壹定會支配和改變網站的風格。而且，如果網站本身有很好的造血機制，那麽也沒必要急於融資。
五、風險投資融資的幾個步驟
第壹步，妳首先要準備壹份商業計劃書和執行摘要，交給潛在的融資人。有些融資中介會願意幫妳完成這壹步，當然前提是收取壹定的費用，他們可能會提前告訴妳，壹旦融資成功，會要求妳公司的壹些期權。但壹般情況下，經驗豐富的財務顧問往往能提高融資成功率，少走彎路，值得考慮。
當妳寫好商業計劃書後，第二步就是把它交給風險投資家。最好的辦法是找熟人介紹。事實上，風險資本家傾向於從他們非常了解甚至信任的人那裏獲得信息和建議。最好的推薦通常來自熟悉行業或者有地位的人。通過融資中介介紹也是不錯的選擇，因為如果財務顧問接手了妳的項目，說明他們對妳的未來有信心，對風險投資也是壹種推動。
如果風險投資對提案感興趣，雙方可以進入第二階段——談判。這個過程可能需要壹段時間，風險投資人會在項目考察過程中花費大量時間，包括:與管理層談話、做背景調查、財務審計、盡職調查等過程必不可少。雙方還將就投入多少資金、持有多少股份進行進壹步溝通。風險投資基金的投資決策委員會通常擁有最終決定權，如果被決策委員會否決也是有可能的。
也有壹些註意事項。比如妳要讓風投覺得妳的企業很“幹凈”，財務問題很清晰，股權結構清晰簡單，股東不要和壹些閑人混在壹起，管理團隊的構成要很簡潔。要知道，妳需要風險投資清除的障礙越多，他們對妳的項目就越不感興趣。
不撒謊也很重要。當妳被禁止說謊時，妳可能會損失25%的投資資金。請計算壹下。如果妳說了四個重要的謊言，妳可能得不到任何投資資金。而且在融資的過程中，對方會對妳做盡職調查，撒謊對妳沒有任何好處。