這個問題是個問題嗎？難道不是壹個問題嗎？
也許這是壹個不是問題的問題。
中國人的幸福遇到了“不幸福”的挑戰
坦白說，這是壹個意料之中的問題。畢竟北京周邊的樓市壓力，其大本營，以及華夏幸福本身的高負債經營模式，都決定了這壹點。然而，出乎意料的是，2020年底中央頒布的“三條紅線”政策，加重了中國幸福的不快。
在壹個學者看來，中國目前的幸福確實是全身都不太幸福。
A，自A，2017以來，華夏幸福股價下跌近80%。
作為壹家上市公司，在壹定程度上，股價確實是壹家上市公司生存狀態的縮影。
從2017到1這四年時間裏，華夏幸福的最高股價是2017年4月28.3元，到今天2021年10月26日，其股價已經跌至65438。
值得註意的是，即使在2065438+2008年2月2日，其股價仍維持在46.88元的高位，也就是說，近三年來華夏幸福股價如水銀瀉地般暴跌。
b、“三條紅線”下，三條線都踩了，沒有遺漏。
2020年8月20日，中國人民銀行聯合住建部發布了控制房地產企業資金鏈的“三條紅線”，即要求中國所有房地產企業資產負債率不超過70%，凈負債率不超過100%，“現金短債率”不超過1。
郭盛證券的研報顯示，2020年三季度末，華夏幸福全部踩下了“三條紅線”:公司剔除預付款後的資產負債率為76.5%，超過了三條紅線的要求。“不超過70%”；凈負債率為190.4%，嚴重超過“三條紅線”中“不超過100%”的要求；現金短期負債率為0.41，嚴重低於三條紅線要求中的“小於1”。
根據“三條紅線”的規定，房地產企業觸碰三條紅線，將不允許新增有息負債，這將給華夏幸福的融資帶來極其嚴重的負面影響:融資面積有限，融資成本必然上升。
c、商業票據違約。
近日市場層面傳出華夏幸福相關商業票逾期的消息。
大致消息如下:華夏幸福子公司廊坊孔雀湖房地產開發有限公司簽發的商業匯票，到期日為1.15，但到期後，持票人壹直提示付款，拒絕付款。
此後消息得到證實，華夏幸福相關商業票確實違約。
d、債務應對。
華夏幸福2020年三季度財務信息顯示，截至2020年9月末，華夏幸福賬戶中有息負債總額為2226億元，其中壹年內到期的負債金額高達654.38+065.438+077億元。可以說是債臺高築氣喘籲籲，償債壓力巨大2021。
e、反恐性能失敗。
在資金壓力下，18年7月，華夏幸福控股股東華夏控股不得不承諾將19.70%股份轉讓給平安系子公司平安資管。轉讓價格為23.655元/股，轉讓價格為13.77億元。這份股權轉讓協議包含壹份業績對賭協議:華夏控股承諾，以華夏幸福2017年度歸屬於上市公司股東的凈利潤為基準，2018年度、2019年度、2020年度凈利潤增長率分別不低於30%、65%、6000萬元。否則，華夏控股將對平安資管進行現金補償。
現在是時候兌現這個對賭協議了，可惜結果並不是壹件喜事。
公開財務數據顯示，華夏幸福2011746萬元的凈利潤，201412億元的凈利潤，都剛好超過對賭協議114.65438的要求。而華夏幸福2020年前三季度凈利潤僅為72.8億元，相當於對賭協議要求的6543.8+08億元的40.44%左右，因此華夏幸福2020年完成對賭協議要求凈利潤的可能性接近於零。
這對於已經在油鍋裏的中國的幸福來說，無疑是雪上加霜。
華夏幸福會破產嗎？
在債務的壓力下，設身處地。如果妳是王，擺在妳面前的主要有四條路:
a、擴大融資範圍和力度，解決眼前的危機。
其實在這方面，華夏幸福已經開始行動了。
自5438年6月+2020年2月以來，華夏幸福至少進行了兩次大規模融資，以緩解現金流壓力。
此外，近日，華夏幸福獲河北省政府承諾向其提供最高95億元的有條件資金支持。
b，賣方生產以換取現金流。
賣家交換現金流有個前提，就是手裏有值錢的財產。
對此，客觀來說，華夏幸福在京津冀、長三角等大都市區域擁有大量優質樓盤。如果賣出去，基本上就沒有接盤者的後顧之憂了，比如固安，大廠，香河，永清，霸州，嘉善。
事實上，2018年，華夏幸福將涿州、大廠、廊坊、霸州的部分地塊打包出售給萬科，換取現金流，是壹次沖鋒陷陣之旅。
我以前做過，如果有必要，這次也可以。最重要的是華夏幸福有這個能力，因為手裏有很多土地資產，而且很多都是優質資產，我也不擔心賣掉。
c，出售股權換取現金流。
2018之後，華夏幸福兩次向平安系出售股權，換取現金流和戰略融資資源。目前平安系是華夏幸福的第二大股東。
65438年10月24日，華夏幸福透露，控股股東華夏幸福基業控股有限公司和第二大股東中國平安正在商討針對目前公開市場再融資困難的方案。預計將在春節前後披露，但目前由於上市公司需要滿足監管要求，在最終確定之前無法披露更多信息。
換句話說，不缺錢的和平會看著中國幸福的死去嗎？不可能，所以如果不出意外，那麽，華夏幸福可能會繼續和平安系玩股權交易遊戲。
d、死時身家巨大。
還有壹個最壞的結果:王手握巨額資產，既不出售有價值的財產，也不出售股權，而是繼續在融資遊戲中掙紮，然後在為樓市調控的鬥爭中以巨額財產壯烈犧牲。這種可能性有多大？接近於零。
那麽，華夏幸福會破產而死嗎？概率真的很小。大概率劇本是:擴大融資+賣房產+賣股權，然後在輿論的圍攻下生活。
還記得萬達王健林的例子嗎？如果手裏有足夠多的優質資產，最壞的結果就是賣掉更多的資產，然後王健林在中國富豪榜的位置就會下移壹點。