黃金投資品種的選擇

目錄:1。國內黃金市場主要投資品種。國際黃金市場主要投資品種。國際黃金ETE的發展經驗及對國內黃金市場主要投資品種的參考很多人對“實物黃金”的理解是各種金飾，但實際上這並不是我們要討論的投資實物黃金。此外，還有各種紀念金條、金幣，如“奧運金幣”、“賀歲金條”。雖然也具有保值增值的功能，但其價格主要不是由金價波動決定的，影響因素主要是收藏價值和藝術價值。同時，由於設計加工成本導致的高溢價和回購不便導致的流動性差，投資者在購買此類實物黃金時無法充分享受金價上漲帶來的預期年化預期收益。真正的投資黃金具有交易成本低、與金價完全正相關和聯動、回購渠道明確等特點。國內市場可以選擇的實物黃金投資品種壹般是以商業銀行為代表的黃金交易所的個人實物黃金，金鐘黃金投資有限公司與世界黃金協會聯合推出的中國黃金投資金條，以及壹些實力和資質較強的民間黃金商家，如恒泰大通等，已經基本具備了投資實物黃金的特點和功能。因為市場上的公司也是良莠不齊，投資者壹定要關註其純度，是否有認證，是否是央行制定的金銀加工企業生產的。保護他們的投資免受信用風險。我們以恒泰大通為例:生產商:中國人民銀行金銀精煉企業——內蒙古乾坤金銀精煉有限公司監制:中國黃金協會質量承保人:中國人壽財產保險股份有限公司報價系統:國際標準24小時美元報價，人民幣結算純度:不低於交易單位:盎司(克)回購費:不僅有多重質量保障，而且在銷售中首次使用稱重銷售，確保我們銷售給投資者的產品是“正容差”，真正讓利於民。長期以來，投資者之所以選擇紙黃金而不是實物黃金，是因為實物黃金的流動性比較差，買了之後很難賣出去。以興業銀行開通的實物黃金理財產品為例。主要是AU 100g和AU 100g兩個產品在上海黃金交易所上市交易，面向個人投資者，標的黃金符合上海黃金交易所規定的實物標準。此前，中國工商銀行上海分行的“黃金專家”個人黃金也是壹款產品。值得註意的是，工行和興業銀行的產品壹旦提現，只能折價賣給黃金回收單位。CICC中金投資金條和壹些民間金商的實物黃金投資品種，如恒泰大通的實物黃金投資品種，回購渠道優勢明顯。如恒泰大通的標準金條，與國際現貨黃金價格密切相關，購買時流通只收取10元/克，回購時不收取費用。中國黃金投資金條可以即時交易，價格與實時金價密切相關。進價以市場價為準，賣出時收取2元手續費，無疑克服了金交所提取的實物黃金產品無法再低成本套現的問題。但從交易成本來看，國際金價上漲超過40美元/盎司，投資者才能獲利，也就意味著很難找到中短期操作的機會。總體來說，國內主要實物黃金投資品種中，上海黃金交易所AU 100g的交易成本最低。交易時間不如私人金商靈活，但相比銀行有夜市交易，可以在每天國際金價大幅波動的期間捕捉到更多的操作機會。但與紙黃金和私人黃金商不同的是，AU 100g是交易所交易的配套機型。在市場交易規模較小的情況下，經常會出現委托掛單後無法完成交易的情況，最終成交價格往往與國際市場有較大偏差。此外，AU 100g只能在上海、北京、深圳的指定倉庫提取，這顯然不利於中國大部分地區的投資者購買實物金條，提取實物黃金後也沒有便捷的回購渠道。綜上所述，實物黃金品種顯然只適合長期投資。如果妳日常工作繁忙，沒有足夠的時間關註國際黃金市場，不願意也沒有精力去追求短期的利差利潤，又有足夠的閑置資金，那麽妳可以考慮購買黃金，長期存放在銀行保險櫃裏。國際現貨黃金是國際黃金市場的主要投資品種，也被稱為“倫敦金”和“倫敦金”，投資者通常稱之為“投機黃金”。是最常見的現貨黃金投資品種，適合有壹定技術基礎的投資者。交易規則如下:1。倫敦金以美元定價，以英國盎司計量。黃金報價以道瓊斯國際報價為準，主要以倫敦市場現貨黃金價格為準。壹盎司等於壹克。每日交易價格為* * *美元/盎司黃金。例如，市場上標明的數字是每盎司黃金美元。2.本地倫敦金的最低交易量為壹手/單/單。壹手等於100盎司。大約相當於三公斤黃金。3.保證金交易。只需支付少量保證金，就可以進行大宗交易。資金量大概是50-100倍。對中小投資者來說是壹個機會。4.同壹天交易。開戶當天就可以交易，可以多次交易。T+0 5。雙向交易是可能的。可以買漲也可以買跌。可以先買也可以先賣。所以，無論金價如何走勢，投資者總有獲利空間。6.即時買賣。只要價格在市場上，交易可以立即完成。不存在有人接單的問題。不愁買不到，也不愁賣不出去。7.黃金交易可以設置自己的安全線，也就是在交割單據的時候可以設置自己的止損點和止盈點。所以在實際操作中，黃金交易的風險可以降低到每天10%以內。即小於股票的最大單日跌幅。同時，由於黃金交易沒有漲停限制，黃金交易的日漲幅可以大於10%。黃金期貨壹般來說，黃金期貨的買賣雙方在合約到期時賣出和回購與之前合約數量相同的合約，即平倉，並沒有真正交割真金白銀。每筆交易的盈利或虧損等於兩個方向相反的合約之間的差額。黃金期貨合約交易只需要交易金額10%左右的保證金作為投資成本，高杠桿，少量資金推動大額交易。因此，黃金期貨交易也被稱為“保證金交易”。世界上大多數黃金期貨市場的交易內容基本相似，主要包括保證金、合約單位、交割月份、最小波動限額、期貨交割、傭金、日交易量、委托單。黃金期權是買賣雙方在未來約定的價格，它有權利但沒有義務購買壹定數量的標的。如果價格趨勢對期權買賣雙方有利，他們就會行使權利，獲利。如果價格走勢對其不利，則放棄買入權，損失的只是當時購買期權的成本。世界上黃金期權市場不多，因為買賣黃金期權的投資戰術多而復雜，很難掌握。黃金股所謂黃金股，是指黃金開采公司向社會公眾發行的上市或非上市股票，因此也可稱為黃金開采公司股票。因為買賣黃金股票不僅是投資黃金開采公司，也是間接投資黃金，這種投資行為比單純買賣黃金或買賣股票更復雜。投資者不僅要關註黃金開采公司的經營狀況，還要分析黃金市場的價格走勢。黃金基金黃金基金是黃金投資* * *基金的簡稱。所謂黃金投資* * *基金，是由基金發起人組織，投資者認購的壹種* *基金。基金管理公司負責具體的投資操作，專門以黃金或黃金衍生品為投資媒介。它由壹個投資委員會管理。黃金基金投資風險小，預期年化預期收益相對穩定，與知名的證券投資基金具有相同的特點。國際黃金ETF的發展經驗及其借鑒。黃金ETF(又稱黃金交易所交易基金)是以黃金為基礎資產，跟蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品。黃金ETF和股票ETF的區別在於，後者跟蹤壹籃子股票組合的價格波動，而前者只關註黃金的價格波動。黃金ETF通常以1/10盎司為壹個基金單位，每個基金單位的資產凈值為黃金價格1/10盎司減去管理費。自2003年以來，許多國家購買了黃金ETF產品。中國是世界黃金消費和生產大國，黃金ETF有利於中國黃金現貨市場和期貨市場的進壹步發展。國外發展黃金ETF的經驗對我國黃金ETF有很好的借鑒作用。壹、國際主要黃金ETF品種為1。澳大利亞的金條證券(黃金)。黃金最早由世界黃金協會發起，由黃金上市有限公司發行，2003年在澳大利亞證券交易所上市，匯豐銀行美國分行擔任黃金托管人。作為第壹只上市的黃金ETF，由於不在世界經濟中心的限制，其表現壹般，遠遠落後於另外兩只黃金ETF。2.美國街道黃金信托(GLD)。GLD由世界黃金信托服務公司發起，於2004年6月165438+10月18日在紐約證券交易所交易，其黃金托管人為匯豐銀行美國分行，托管人為紐約銀行。GLD是美國第壹只以商品為資產的ETF基金，也是迄今為止黃金ETF市場的巨頭。已經成為個人投資者投資黃金最重要的工具。2004年165438+10月18上市之初，GLD黃金凈持有量僅為100噸/日，但每年都呈指數級增長，2005年黃金持有量超過200噸。2006年，黃金持有量超過400噸；2007年超過600噸；2008年底，達到1000萬噸。據世界黃金協會統計，2008年底全球ETF黃金持有量達到1190噸的歷史新高。也就是說，GLD的實物黃金資產占全球黃金ETF的總份額。由於GLD是全球規模最大、流動性最強的黃金ETF，其持倉變動與整個國際金價走勢密切相關，其持倉變動可作為分析判斷金價長期走勢的重要參考因素之壹。3.LYXOR金條證券公司(GBS)。本基金於2004年3月31日在倫敦證券交易所上市，黃金托管人為匯豐銀行倫敦分行。GBS是全球第二大黃金ETF，僅次於GLD。從2004年上市到2007年，其黃金交易量達到286萬盎司，總基金份額約為6543.8+09億美元。二、國際黃金ETF快速發展的原因國際黃金ETF能夠快速發展，成為黃金投資的主流工具之壹。主要原因如下:(1)交易方便。黃金ETF壹般在證券或期貨交易所上市，消費者可以通過開立標準賬戶買賣和持有基金份額；(2)投資安全性高。黃金ETF的基礎資產是黃金現貨，因此投資者購買該基金時間接擁有黃金現貨；(3)成本低。對於很多投資者來說，投資黃金ETF比直接購買實物黃金可以節省很多成本，因為只需要支付管理費。(4)流動性強。黃金ETF的流動性不僅在於它可以在交易所壹、二級市場交易，還在於它具有申購和贖回的特性。根據市場需求，經批準的參與者可以購買和贖回壹籃子黃金份額，從而提高流動性；(5)交易高度透明。世界上的黃金交易都是24小時交易，投資者可以隨時找到關於黃金市場交易的數據，包括黃金的價格、持有的黃金數量、基金凈值；(6)交易靈活。黃金ETF在證券交易所上市，交易方式和其他股票壹樣。在交易日內，投資者可以繼續以交易價格買入或賣出基金。(7)黃金ETF也可以賣空，提供保證金交易選項。三。國際黃金ETF 1的操作模式。黃金ETF的管理模式。由於黃金商品的特殊性，黃金ETF的管理機構均以信托方式設立，組織架構主要由發起人、托管人、托管人三部分組成。基金合同明確了三方的責任。基金發起人設立和管理黃金ETF的運作，由為發行基金而設立的公司或大型知名投資機構承擔；托管人壹般是國際知名銀行，托管人負責保管投資者認購基金份額時存放的黃金。2.黃金ETF的購買和贖回。黃金ETF旨在跟蹤黃金價格，並允許註冊經紀交易商IB、銀行和其他金融機構等合法參與者根據市場需求購買和贖回基金。例如，GLD的認購和贖回只能由壹籃子註冊參與者在壹級市場進行。黃金ETF的最小申購贖回單位為65438+萬份基金份額，所以壹般只有機構有能力申購贖回ETF基金。3.黃金ETF的交易機制。黃金ETF的交易可在壹、二級市場進行:具有壹級市場參與資格的註冊參與者以符合交割標準的實物黃金或黃金受益憑證辦理黃金ETF的申購和贖回；機構法人和個人投資者可以通過經紀公司參與二級市場交易。4.黃金ETF的套利機制。由於套利機制的存在，二級市場的申購價格和壹級市場的申購贖回價格趨於壹致。壹方面，當黃金ETF價格高於其資產凈值時，機構投資者買入黃金ETF份額，並在二級市場以高於其資產凈值的價格賣出，賺取中間利差；另壹方面，當黃金ETF的價格低於其資產凈值時，機構投資者會在二級市場以低於其資產凈值的價格買入黃金ETF，然後在壹級市場贖回黃金資產獲利。市場的套利行為最終會促進黃金ETF壹級市場和二級市場的價格趨同。5.黃金交付標準。黃金ETF購買和贖回的黃金必須符合壹定的質量標準，以確保投資者的利益不會受到損失。所有金條的質量必須嚴格遵守倫敦金銀市場協會(LBMA)頒布的“金銀條良好交付規則”。金條以金衡盎司為基本單位。倫敦金銀市場協會(LBMA)的標準要求每根金條的質量應為350-430金衡盎司，通常為400盎司。最低質量要求是金條印有LBMA認可的冶煉廠標誌。嚴格的黃金交割標準保證了黃金ETF的申購和贖回。6.計算基金凈值NAV。黃金ETF凈值NAV的計算是ETF在壹級市場申購和二級市場贖回的基準。每單位NAV基金凈值=(基金資產總額-基金負債總額)/基金份額總額。黃金現貨參考價格主要以倫敦黃金市場收盤價為準。四。對我國發展黃金ETF的思考。中國發展黃金ETF的好處。中國黃金市場發展還處於初級階段，黃金投資品種還比較單壹。黃金ETF是國際黃金市場發展迅速的黃金衍生品之壹，將進壹步推動中國黃金的發展。目前國內發展黃金ETF有以下優勢:(1)黃金ETF可以使消費者以較低的交易成本和費用投資黃金。(2)我國黃金ETF的發展可以有效地跟蹤和反映黃金價格，豐富我國黃金交易品種系列。(3)黃金ETF的交易需要大量的黃金現貨作為基礎資產，而中國作為黃金生產大國，壹定程度上會大大節省黃金的運輸成本。(4)我國可以參考國外黃金ETF的方法，將托管人和保管人的責任委托給我國大型商業銀行，建立獨立的基金，以現貨黃金作為基礎資產，降低現貨黃金的交割成本，規避匯率變動帶來的交易風險。(5)黃金ETF將促進黃金現貨市場和黃金期貨市場的同步發展，推動中國黃金市場的建設和完善，為投資者提供多元化的黃金投資服務，提高中國在國際黃金市場的地位。2.中國黃金ETF的設計。世界主要黃金ETF的成功發行和運作可以為我國黃金ETF的發展提供很好的借鑒。(1)可以采用國外流行的信托模式作為基金組建模式。基金發起人建立信托，由知名銀行或專業機構負責存儲和管理基金持有的黃金資產。由於信托機制的存在，托管人和管理人只對管理基金中存儲的黃金資產收取托管費和管理費，既保證了黃金存儲的安全性，又節約了成本。在壹級市場，會員之間的交易以及賬戶之間的資金和黃金的轉移也需要商業銀行的監管。(2)選擇符合條件的商業銀行作為ETF基金投資人的托管人和黃金交割的交割庫。中國可以選擇建立相對獨立的黃金ETF基金，以中國的現貨黃金為基礎資產，以國內大型商業銀行為托管人。