“政策的主要目的是保證‘保教樓’的順利進行，對房地產信托的風險化解起到緩沖作用。並不意味著給房地產信托松綁，這對目前低迷的房地產市場是壹大利好。”伊壹金融信托研究所研究員帥國讓在接受《證券日報》記者采訪時表示。
預期的房地產信托業務
會保持穩定
在穩定房地產融資方面，通知指出，支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理延伸。對房地產企業開發貸款、信托貸款等存量融資，在確保債權安全的前提下，鼓勵金融機構與房地產企業在商業原則基礎上自主協商，通過存量貸款展期、調整還款安排等方式積極支持，促進項目竣工交付。根據要求，自本通知下發之日起，未來6個月內到期的，可在原規定基礎上再展期1年，不調整貸款分類，報送征信系統的貸款分類與其壹致。
伊壹金融信托研究院研究員於之對《證券日報》記者表示，“穩定開發貸和貸款可以展期壹年，支持房企合理融資需求，改善房企融資環境，減輕短期償債壓力，可以有效解決房企流動性緊張的問題，房地產行業違約風險應該會明顯降低。”
同時，為維護信托等資產管理產品的融資穩定性，《通知》鼓勵信托等資產管理產品支持房地產合理融資需求。鼓勵信托公司等金融機構加快業務轉型，在嚴格執行資產管理產品監管要求、做好風險防控的基礎上，按照市場化、法治化原則支持房地產企業和項目的合理融資需求，為房地產企業項目並購、商業養老地產、租賃住房建設等提供金融支持。根據法律法規。
“通知提到合理融資需求。政策的目的是化解風險，維護行業穩定發展。所以對於信托公司來說，房地產信托可以做，但是展業範圍要限定在符合政策指引的方向，比如保教樓、項目並購、風險處置、養老地產、租賃住房等。”百瑞信托研究發展中心研究員謝雲波對《證券日報》記者表示，預計部分房地產企業流動性緊張的局面將得到壹定程度的緩解，有助於現有房地產信托項目的穩健運行。
在謝雲波看來，目前信托業穩步推進業務轉型，房地產信托規模和占比有所下降。預計房地產信托業務將保持穩定。
信托業務轉型
大方向不會變。
中國信托業協會數據顯示，在信托資金配置的五大領域(工商企業、基礎設施、證券市場、金融機構、房地產)中，投向房地產的資金占比明顯下降，從2012的第三位下降到2021的第五位。業內人士認為，《通知》的發布將給房地產信托市場帶來轉機。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對《證券日報》記者表示，“這是目前監管層對信托業務的壹個重要政策和態度。這個政策可以理解為對房地產信托業務的放松。”
不過，在大多數業內人士看來，雖然短期內房地產信托規模可能會有所回暖，但信托轉型的整體趨勢不會改變。壹家大型信托的高管向記者坦言，“房地產信托的規模恢復起來還是比較難，主要是資金面的信心還是不足，整個房地產行業還是在調整周期的底部。”
嚴躍進認為，此次政策對信托公司提到了“轉型”的概念，意味著監管正在引導信托公司減少對增量市場的關註，同時要在股票市場尋找新的投資機會和業務方向。
“在當前的經濟和金融環境下，信托業很難在房地產領域做出大的改變。”帥國讓表示，未來在多元化融資的支持下，REITs行業將加快發展，有利於引導房地產市場從高周轉、快速發展向存量經營升級轉型，從而激發市場潛力。信托公司在REITs中可能存在壹定的結構性機會。