公司所在地區的水泥價格在第壹季度保持高位。預計壹季度歸屬於母公司凈利潤超過7500萬元，每股收益約0.19元，同比增長20倍。大幅上漲的主要原因是水泥價格從65438+1-3月均價上漲到目前的均價400元，上漲幅度為36.75%。
二季度水泥消費將進入旺季，預計較高價格將維持。據調查，受紅獅近期南昌周邊水泥價格下調50元/噸的影響，公司水泥價格也下調了50元/噸，但公司銷往贛南、福建的水泥價格保持穩定，沒有下調。預計進入4月份後，水泥消費將進入旺季，公司下調水泥價格的空間不大，將維持目前的高價。
江西水泥是江西省水泥龍頭企業，省內擁有玉山、萬年、瑞金、贛州、樂平五大熟料生產基地。瑞金二線(5000T/D)和萬年(5000 t/d)兩條新線去年投產後，總產能達到17萬噸，權益產能增至10萬噸。公司今年的業績增長將主要來自區域水泥市場高度景氣帶來的價格上漲。
股權收購和混凝土生產線建設提升業績空間。公司發布非公開發行預案，擬發行不超過6，500萬股，募集資金收購控股公司錦西水泥50%股權，建設兩條混凝土生產線，建設余熱發電裝置。公司間接持有25%的股權，收購後將持有錦西水泥75%的股權。錦西水泥業績水平教得好，2010凈利潤達到103萬元。少數股東權益的減少和權益生產率的提高將進壹步改善公司業績。
盈利預測及投資評級:預計公司2011和2012年度每股收益分別為1.12元和1.39元。以昨日收盤價18.09元計算，對應的動態PE將為16倍和65438倍。
風險提示:該地區需求低於預期。