我們知道，有證券交易所(如上證50由上交所編制，深證100由深交所編制)，也有指數公司(如中證指數公司編制了大量的指數，如滬深300)。
MSCI是壹家美國指數編制公司，是全球最具實力的指數編制公司之壹。大家對他的指數認可度很高，世界上只有另外壹家叫富時的指數編制公司能和他媲美(新加坡我們熟悉的富時A50就是它編制的)。
指數公司編制指數，用來測試全球資本市場。比如我們說a股的上證50漲了，我們知道中國市場的大藍籌股在漲，中證500在漲，我們知道中國的中盤股在漲。
認可度高的指數，會有資金跟進。基金公司發產品跟蹤這些指數，就是給指數編制公司付費。這也是指數編制公司的盈利模式之壹。比如國內很多基金公司都發布了跟蹤滬深300指數的滬深300指數基金，這些基金公司需要向滬深300指數公司付費。
MSCI和富時是全球最大的指數編制公司。歐洲機構認可富時，美洲和亞洲認可MSCI。
如妳所知，MSCI是壹家美國指數編制公司。
這有點復雜。
1.先來了解壹下資本市場的幾種分類。
目前，資本市場按照規範程度和成熟程度遞減，依次為發達市場、新興市場、前沿市場和獨立市場。
中國市場屬於哪壹個？我們現在還不錯，屬於新興市場第二梯隊。韓國、菲律賓、臺灣省、泰國、印度和印度尼西亞也是亞洲的新興市場。
發達市場當然是我們在美國和英國看到的成熟的資本市場。唉，我們香港市場也是發達市場。
2.MSCI的指數系統
MSCI指數覆蓋23個發達市場、23個新興市場、23個前沿市場和11個獨立市場。
23個發達地區的市場指數構成了摩根士丹利資本國際全球指數。
摩根士丹利資本國際新興市場指數由新興市場的23個區域市場指數組成。
MSCI前沿市場指數由23個前沿市場區域指數組成。
11獨立市場區域指數構成MSCI獨立市場指數。
同時，23個發達市場和23個新興市場共同構成了所有國家的MSCI全球指數。
因為發達市場和新興市場是最有投資價值的兩個市場，所以MSCI的指數體系是最有名的，它跟蹤發達市場和新興市場的所有國家以及MSCI的新興市場指數。
23個新興市場，包括5個美洲市場，10歐洲、中東和非洲市場，8個亞洲市場，同構形成MSCI新興市場指數。
中國占整個新興市場指數的23.64%。那我們為什麽還吵著要納入MSCI指數？
都是眼淚
這些在新興市場指數上市的中國企業是在香港上市的h股和在美國上市的中概股，沒有a股。
所以我們進入摩洛哥意味著a股被納入MSCI新興市場指數。
MSCI指數體系龐大，在中國股市很受歡迎。已經建立了240多個指數來覆蓋中國市場。
這麽復雜的指標體系，難怪MSCI要在官網上專門為中國設置壹個菜單項。要知道，之前唯壹有過這種待遇的國家是美國。
MSCI中國指數系列由壹系列國家指數、綜合指數、境內和非境內指數組成，為境內外投資者提供多元化選擇，包括QDII和QFII持牌機構。
整個指數系列可分為以下幾個部分:
旗艦指數:摩根士丹利資本國際中國指數及其子指數。
綜合指數:MSCI中國全股指數、MSCI金龍指數、MSCI中國指數等。
純國內指數:MSCI中國A指數、MSCI中國A國際指數等。
純海外指數:MSCI海外中國指數等。
這是MSCI涵蓋中國的旗艦指數。
之所以說它是旗艦，是因為它是按照MSCI全球可投資市場指數(GIMI)的編制方法編制的，屬於MSCI全球可投資市場指數體系。
這意味著，當全球主流投資者在談論買入中國時，他們的中國就是MSCI中國指數。當他們在談論購買新興市場和全球股票時，涉及中國的部分也是MSCI中國指數。
MSCI中國指數有多重要？可以用壹系列數字來體現。
全球90%以上的機構股票資產以MSCI指數為基準，相關資產總價值超過10萬億美元。超過750只ETF基金直接跟蹤MSCI系列指數。
* * *總計65，438+0.5萬億美元基於摩根士丹利資本國際新興市場指數。
約2000億美元的ETF指數基金直接跟蹤MSCI新興市場指數和MSCI中國指數。
彭博數據顯示，目前直接跟蹤MSCI中國指數的指數和公募基金共有49只，總規模超過6543.8+04億美元。其中規模最大的基金，單只規模近40億美元。
截至2017年4月底，MSCI中國指數共有149只成份股，涵蓋港股中的h股、紅籌股和民營企業，以及b股和境外上市股票(如美股ADR)。該指數總市值達到65438美元+0.21萬億，覆蓋了中國股票全球市值的85%。當然是a股以外的市值。
他的十大重量是這樣的:
過去幾年的表現是這樣的(最上面的藍線是MSCI中國指數):
這是MSCI專門為a股設計的指數。到今年4月底，它覆蓋了滬深市場的865只大盤股和中盤股，相當於滬深300指數的擴大版。目前總市值為65438美元+0.7萬億，大於MSCI中國指數。
最近媒體提到的39家滬深公司的MSCI指數參考了。但由於該指數不考慮境外投資者的投資限制，且國內機構大多跟蹤國內指數公司的指數，因此目前跟蹤該指數的基金規模很小。
彭博最新數據顯示，目前有14只指數基金直接跟蹤MSCI中國a股指數，總資金規模約為100億美元。
這個指數的十大權重是這樣來的:
指數表現與中證全指類似(藍色為MSCI中國a股指數):
2014年，為彌補a股未能納入MSCI可投資市場指數體系，MSCI推出了專門為QFII和r QFII投資者設計的MSCI中國A國際指數。
該指數的成份股考慮了外國包含因子(FIF)和外國投資者的外國所有權限制，因此可以更好地滿足海外投資者投資a股的需求。
今年早些時候，MSCI提議改變指數編制方法，減少成份股數量，以推動a股納入MSCI，這也是MSCI中國a股(國際)指數。然而，最終，這壹計劃並未實施。
目前這壹指數有448只成份股，覆蓋市值91000億美元。
此外，MSCI中國a股(國際)指數和MSCI中國指數構成了MSCI中國全股指數。
由於這些指數完全按照MSCI可投資市場指數體系編制，未來a股納入這壹體系後，MSCI中國全股票指數最有可能取代目前的MSCI中國指數。
目前MSCI中國全股指數與MSCI中國a股(國際)指數的表現對比如下:
在MSCI中國指數納入中國證券交易所之前，投資者希望跟蹤在海外上市的中國公司，最重要的基準是MSCI海外中國指數。
它包括在美國和新加坡證券交易所的主要交易所上市的中國公司(不包括在新加坡證券交易所通過反向收購和SGX觀察名單上市的公司)，但它要求更高的市值規模，截至4月底只有65，438+02只成份股。
但表現不盡如人意(藍線為MSCI海外中國指數)。
看看十大權重股就知道原因了。幾乎都是蒸蒸日上的國內巨頭。當然，因為阿裏巴巴太大了，上市後幾乎占據了壹半的權重。
MSCI海外中國指數和MSCI中國指數合並形成MSCI國際中國指數。但由於MSCI中國指數也包含了海外中概股，似乎這個國際中國指數已經失去了存在的意義。
還沒有。如果把MSCI海外中國指數、MSCI中國指數、MSCI中國a股指數加起來，就成了MSCI全中國指數。截至2017年4月底，該指數擁有1015只成份股，可謂是壹個涵蓋國內所有上市公司的大而全的指數。
妳沒有眼花繚亂。MSCI全中國指數和前面說的MSCI中國全股票指數不是壹個東西，區別還挺大的。
MSCI中國指數是MSCI中國指數和MSCI香港指數的集合，也就是說它是內地公司(不包括a股)和香港本地公司的綜合指數。
截至2017年4月底，該指數共有195只成份股，其中兩只香港本地股為友邦保險集團和CK和記黃埔。
彭博數據顯示，目前有12只指數基金跟蹤MSCI中國指數，總規模超過17億美元。
MSCI金德龍根指數是中國大陸(不含a股)、港臺地區上市公司的綜合指數，可視為大中華區的跟蹤指數，因此也受到很多想投資大中華區壹籃子股票的海外投資者的喜愛。
彭博數據顯示，目前有48只指數基金跟蹤MSCI金龍指數，總規模超過90億美元。
截至2017年4月底，該指數前十大權重股如下:
至此，MSCI指數體系中與中國相關的核心指數介紹的差不多了。此外還衍生出了很多細分指數，比如按規模分類的大中小市值指數，與投資渠道相關的港股通指數等等，這裏不壹壹列舉。
最後，用壹張圖分析壹下MSCI中國指數體系的譜系。希望下次媒體誤用指數名的時候，妳能笑著理直氣壯地指出他們的錯誤。
MSCI編制了全球不同市場的地方市場指數和全球綜合指數，是大多數投資全球市場的基金的基準指數。也就是說，基金公司會根據MSCI指數中的公司權重來配置股票，使其基金業績不會偏離基準指數太多。摩根士丹利資本國際中國指數只包括在海外上市的中國公司，主要是在香港。預計隨著資本市場的開放，a股最終將被納入指數，這意味著越來越多的全球資金將配置a股。根據以往其他新興市場納入MSCI指數或權重增加後，當地股市會出現明顯上漲的事實，未來MSCI中國指數納入a股，以及a股權重增加，將推動a股市場的上漲。
摩根士丹利資本國際中國A國際可投資市場指數(IMI)涵蓋大、中、小盤股，並包括摩根士丹利資本國際中國全股IMI指數的中國a股成份股。它基於包括中國a股在內的摩根士丹利資本國際中國股票綜合指數的概念。
直譯過來就是MSCI中國a股國際可投資指數，比容易混淆的MSCI中國a股國際指數和MSCI中國a股國際指數要容易理解得多。
MSCI中國a股國際指數按照流通市值對全球上市的所有中國股票進行排名，取前85%，然後選取在a股市場上市的股票，最終形成指數的成份股，a股超過450只。
2014年，為彌補a股未能納入MSCI可投資市場指數體系，MSCI推出了專門為QFII和r QFII投資者設計的MSCI中國A國際指數。
該指數的成份股考慮了外國包含因子(FIF)和外國投資者的外國所有權限制，因此可以更好地滿足海外投資者投資a股的需求。
指數方法
摩根士丹利資本國際中國A國際IMI指數的成分是摩根士丹利資本國際中國所有股票IMI指數的中國A股成分。指數成分由基於外國包含因子(FIF)計算的證券自由浮動調整市值加權，並受制於外國所有權限制(FOLs)。摩根士丹利資本國際中國A國際指數與摩根士丹利資本國際全球可投資市場指數同時進行再平衡，使用相同的價格和數據截止日期。
MSCI中國A納入指數可以完整展現a股被逐步納入MSCI新興市場指數的過程，反映a股的國際化進程，是全球投資者接觸a股的重要橋梁。成份股以MSCI中國a股國際指數為基準，不包括長期停牌股票、非內地股票和中盤股票，目前只包括大盤股。
摩根士丹利資本國際中國a股納入指數旨在跟蹤隨著時間的推移，a股逐步部分納入摩根士丹利資本國際新興市場指數。該指數是為使用滬港通框架進入a股市場的全球投資者設計的，並根據離岸人民幣匯率(CNH)使用中國a股上市公司計算。
國際證券交易所指數特征明顯，平均市值為133143萬元，高於滬深300的112446萬元。國際指數的市盈率和市凈率低於滬深300，股息率和凈資產收益率(TTM)高於滬深300。
MSCI中國a股國際通指數成份股即將納入MSCI新興市場指數a股。顧名思義，MSCI中國a股國際通指數可以充分展示a股逐步納入MSCI新興市場指數的過程，反映a股的國際化進程，成為a股與國際市場的重要橋梁。
指數方法
該指數基於摩根士丹利資本國際全球可投資市場指數(GIMI)方法，這是壹種全面壹致的指數構建方法，允許對所有市值規模、行業和風格細分及組合進行有意義的全球觀點和跨區域比較。該方法旨在提供相關投資機會集的全面覆蓋，重點強調指數流動性、可投資性和可復制性。該指數每季度審核壹次，分別在2月、5月、8月和11月，目的是及時反映基礎股票市場的變化，同時限制過度的指數換手率。在5月和11月的半年度指數審查期間，指數被重新平衡，大市值和中等市值的截止點被重新計算。
摩根士丹利資本國際中國a股在岸指數涵蓋了在上海和深圳交易所上市的中國大型和中型股票。
指數方法
該指數基於摩根士丹利資本國際全球可投資指數(GIMI)方法，這是壹種全面而壹致的指數構建方法，提供跨區域的全球視角，以及市值規模、行業和風格的變化。該方法旨在提供相關投資機會集的全面覆蓋，重點強調指數流動性、可投資性和可復制性。該指數每季度審核壹次，分別在2月、5月、8月和11月，目的是及時反映基礎股票市場的變化，同時限制過度的指數換手率。在5月和11月的半年度指數審查期間，指數被重新平衡，大市值和中等市值的分界點被重新計算。
摩根士丹利資本國際中國A人民幣指數涵蓋了在上海和深圳交易所上市的中國大型和中型證券。指數c僅涵蓋那些可通過“滬港通”獲得的證券。該指數是為中國國內投資者設計的，並根據在岸人民幣匯率(CNY)使用中國本地上市公司進行計算。
只包括可以在滬港通交易的股票，這是為中國國內投資者設計的。
指數方法
摩根士丹利資本國際中國A人民幣指數源自摩根士丹利資本國際中國A國際指數，但僅包括可通過“滬港通”獲得的證券。該指數是為中國國內投資者設計的，並使用基於在岸人民幣匯率(CNY)的中國a股上市公司進行計算。此外，指數成份股由基於外國包含因子(FIF)計算的證券自由浮動調整後市值加權，並受外國所有權限制(FOLs)的約束。摩根士丹利資本國際中國A人民幣指數與摩根士丹利資本國際全球可投資市場指數同時進行再平衡，使用相同的價格和數據截止日期。
參考:/xwzx/hwxx/201712/t 20171212 _ 5618403 . html。
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