汽車電動化時代不可阻擋，新能源汽車產銷量繼續保持高增長態勢。受此影響，2018年，我國動力電池總裝機容量為56.89GWh，同比增長56.88%，也帶動了鋰電池隔膜市場需求的大幅增長。據相關統計，2018年中國鋰電池隔膜總出貨量為20.2億平方米，同比增長39.7%。
隨著中國汽車行業的“換道超車”，國內企業在電池材料、電池隔膜、電解液等產品領域逐漸替代海外產品。目前，國內企業已經控制了新能源汽車必備的動力電池中四種關鍵原材料——正極材料、負極材料、電解液和隔膜的生產和銷售，個別材料的國產率甚至達到了90%以上。
動力電池生產
其中，由於隔膜制造涉及多個學科，而我國動力電池隔膜產業起步較晚，是鋰電池四大材料中最後壹種國產的材料。主要原因在於隔膜的技術壁壘，即其性能直接影響鋰電池的放電容量、循環壽命和安全性。鋰電池制造對隔膜產品的特性要求極高，比如隔膜微孔的大小和分布均勻性，尤其是壹致性。
過去幾年，國產隔膜在產能擴張、成本控制、技術研發等方面取得了長足的進步。目前已基本實現國產化。得益於下遊動力電池市場需求的持續增長，2018年中國鋰電池隔膜繼續蟬聯全球市場份額第壹。
然而，在出貨量大幅增長的同時，卻深陷“價格戰”，相關企業2018的業績也是“冰火兩重天”。部分企業凈利潤大幅下滑，盈利狀況不容樂觀。
市場分化明顯，兩強格局浮現。
市場需求持續增長的背後，鋰電池隔膜頭企業受益最大。截至目前，已有多家隔膜企業公布了年報或業績快報，其中以興源材料(300568)、恩傑股份(002812)為代表的企業業績呈現穩定增長。以行業龍頭興源材料為例，公司2018年實現利潤總額2.46億元，同比增長123.92%；歸屬於上市公司股東的凈利潤2.2億元，同比增長106.14%。
此外，不久前，興源材料發布公告稱，公司與福能科技簽署合作協議，預計合同金額約為654.38+0.02億元。雙方2065.438+09年鋰電池隔膜產品需求不低於4000萬平方米，預計將對興源材料2065.438+09年經營業績產生積極影響。
營收凈利潤翻番的發展，也讓另壹家隔膜龍頭上海恩傑順利完成了被收購後第壹年的業績承諾。恩傑股份披露2018年度業績快報顯示，公司預計報告期內實現營收24億元，同比增長96.7%；歸屬於上市公司股東的凈利潤5.36億元，同比增長243.65%。
其中，上海恩傑2018年度凈利潤為6.58億元。按照實際購買比例，2018年度歸屬於上市公司股東的凈利潤為4.94億元，占凈利潤總額的92%。恩傑有限公司董事長李曉明(Paul Xiaoming Lee)透露，自2019年以來，公司鋰電池隔膜生產非常好，春節期間生產沒有休息，24小時開機。
公司鋰電池隔膜產品2019年10月出貨5300萬平方米，較去年同期的16萬平方米大幅增長；預計2065438+2009年2月，公司將出貨5000-5300萬平方米鋰電池隔膜產品。2019 1-2月，公司預計鋰電池隔膜產品出貨量合計1.03-106萬平方米。今年市場形勢好，銷售供不應求。
據了解，隔膜價格自2014以來壹直快速下降，2018年初，國內領先的濕法隔膜企業主動降價20%。這也和新能源汽車補貼下降有關。動力電池企業被迫降低成本，材料企業首當其沖。
隔膜作為鋰電池的重要組成部分，在電池成本中的占比曾經是20-30%左右，現在已經下降到5%-10%左右。在價格廝殺的影響下，並非所有隔膜企業都如此喜人，業績分化趨勢明顯。
長園集團(600525)65438+10月30日發布業績預告，預計2018年度歸屬於上市公司股東的凈利潤減少6.25億元至1079萬元，減少幅度為55%至95%。長園集團表示，受原主要客戶深圳沃特瑪拖累、國家新能源汽車補貼政策調整、鋰電池隔膜行業競爭加劇等因素影響，子公司中利新材2018年度業績大幅下降。
另壹老牌隔膜企業紐米科技發布2018年度業績快報顯示，公司預計2018年度歸母凈利潤虧損133萬~ 19萬，較上年由盈轉虧。紐米科技表示，利潤總額下降的主要原因是產品價格大幅下降，導致公司產品盈利能力下降，應收賬款壞賬準備較上年同期增加。
鋰電池隔膜按工藝壹般分為幹法和濕法，所以隔膜產品也分為幹法隔膜和濕法隔膜。恩傑和興源材料是目前國內隔膜行業的核心摔跤手，分別代表濕法和幹法，在各自的工藝路線中市場占有率第壹。
隨著三元動力電池占比的提升，濕隔膜產量占比也穩步提升。最新數據顯示，去年濕隔膜出貨量131億平方米，同比增長66.4%。目前濕法隔膜市場趨於集中，幹法隔膜市場分散。星源材料作為國內鋰電池隔膜行業的龍頭企業，為了分羹，正在快速投產濕法產能，兩大龍頭爭霸的格局越來越明顯。
興源材料
興源材料2018，幹法隔膜產能約180萬平方米，濕法隔膜產能約180萬平方米。未來，隨著常州興源8條濕法隔膜生產線、江蘇興源8條幹法隔膜生產線4億平方米、50條塗布隔膜生產線6543.8+0億平方米產能的逐步釋放和技術升級，公司整體盈利能力將大幅提升，隔膜行業領先地位將得到有效捍衛。
目前隔膜企業的競爭格局與動力電池相同，前五大企業的市場份額在增加，達到54.3%，比2017上升4.3個百分點。隔膜企業的競爭已經體現在成本控制和性能、質量穩定性、企業資金實力等方面。
隨著隔膜頭企業產能的擴大，規模效應的顯現，新產品開發的投入，三四線企業與頭企業的差距將進壹步拉大。隔膜是材料行業中的資金密集型行業，只有高毛利才能支撐產業發展。隨著企業間分化加劇，後梯隊企業面臨的經營壓力陡增。預計2019年將有部分隔膜企業倒閉或停產。
激烈的行業競爭，加上補貼政策的下降，高成本低質量的企業必然會被淘汰，真正有技術、有實力、布局完整的公司也會脫穎而出。這是對目前混合隔膜行業格局的壹次“自凈”洗牌。但在企業發展和技術進步後，國內龍頭企業開始將目光投向海外市場，全球定位，爭取在國際市場分壹杯羹。
定位全球化摔跤隔膜的出口
從長遠來看，未來全球電動化是大勢所趨，新能源汽車產業依然是壹片新藍海。在全球電氣化的大背景下，國內很多隔膜企業已經率先開啟全球戰略布局，進入國外公司的供應鏈。隨著特斯拉、LG化學、三星SDI和松下國產化進程的加快，國內隔膜企業有更多的機會進入其供應鏈。
鋰離子電池隔板
興源材料是國內為數不多的提前進入國際市場，向國際知名鋰電池廠商批量提供隔膜產品的企業。由於海外市場偏向高端隔膜產品，對技術門檻和產品質量的要求更高，而價格波動趨於相對平緩，這與興源材料較早布局高端隔膜業務的戰略不謀而合。
2065438+2008年7月，興源材料發布公告稱，公司與村田株式會社簽署戰略合作協議，雙方將充分利用各自在鋰離子電池隔膜研發和銷售方面的優勢。村田視公司為鋰離子電池隔膜優先供應商，在公司隔膜產品符合村田要求的前提下，村田將優先向公司采購鋰離子電池隔膜。
業內分析，補貼退坡後，中國新能源汽車產業將迎來完全競爭的局面。後補貼時代，新能源汽車產業仍將高速發展，產業鏈龍頭企業機遇大於挑戰，強者恒強的格局將逐漸形成。
興源材料董事長陳秀峰曾經說過，我們補貼坡就好。沒有補貼，很多國外汽車巨頭都會進來。目前我們50%的產品出口海外，我的要求是到2020年出口70%以上。我們不打價格戰，我們打價值戰。我做好海外市場，先滿足出口再發展內銷，因為國外市場的要求是質量第壹，成本第二，而國內現在更強調成本。對於海外市場，公司與奔馳、寶馬、大眾、博世建立了良好的業務關系，我們非常看好高端汽車市場。
在鞏固國內市場的同時，上海恩傑也在開拓海外客戶。2018年，公司與某海外客戶合作開發了壹款產品，主要用於現代和大眾的動力電池。隨著公司產品質量的不斷提高，產能能夠滿足客戶的需求，客戶不斷要求公司增加出貨量，並與公司就2019年及未來五年加強合作達成諒解，客戶對此產品的需求將大幅增加。
此外，公司已經開始與壹家知名海外客戶合作，該客戶已經完成了珠海恩傑四條異步生產線的認證。目前，珠海恩傑正在按照訂單有條不紊地生產，將於3月初向客戶發貨。
據Paul Xiaoming Lee介紹，公司2019年鋰電池隔膜交付目標為10億平方米，其中海外客戶2.3-2.5億平方米，國內客戶7.5-7.7億平方米。目前在手下單的海外客戶包括但不限於三星、美國A123、法國客戶群。海外客戶的價格和付款情況良好。2019年，公司對海外客戶的預期交付目標為2.3-2.5億平方米。
上海恩傑
目前，擁有深厚技術功底的上海恩傑已經開始布局全球業務，並規劃了歐洲和美國兩大生產基地。整個海外市場建設項目預計2022年完成，兩個基膜總產能將達到654.38+0.5億平方米，塗膜總產能將達到654.38+0.2億平方米。
在中國，上海恩傑根據公司的戰略規劃，分別在江蘇無錫和江西高安建立了生產基地。預計2019上半年初期產品投放市場。加上現有的上海和珠海基地，上海恩傑的年生產能力非常可觀，各生產基地協同服務於國內和全球市場。
2018隔膜行業同質化競爭激烈。展望2019，隔膜價格仍將呈現下調趨勢，不同企業面臨不同選擇。到2020年，隔膜行業將呈現清晰的格局。陳秀峰曾說，現在是高手過招的階段。未來隔膜行業肯定會倒壹批企業，死壹批企業。最後，市場壹定屬於用心做產品的企業，這是必然的市場規律。