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明泰鋁業(601677):軌道交通，華麗轉身。
■民生證券
首先，事件的概述
明泰鋁業與中國南車青島四方機車車輛有限公司(中國南車的子公司)宣布了同樣的消息
島四方公司)簽署合作框架協議公告。
二、分析判斷
公司運輸用鋁車架已初步成型，與南車的合作主要集中在材料供應和零部件供應。
根據公司公告，
青島四方公司出口高速動車組車體鋁型材，焊接加工技術，
把明泰鋁業培育成南車青島四方股份有限公司的鋁型材，
鋁板和車身零件的合格供應商。
潁上為公司在交通領域的布局奠定了良好的基礎。該公司早期還生產運輸用鋁。
經過壹些技術準備後，
今年6月5438+10月與中國工程院軋制技術與連軋自動化國家重點實驗室。
王國棟院士共同建立院士專家工作站。
本文主要研究鋁及其運輸裝備的關鍵技術。
實施科技攻關和產業化，青島四方公司協議出口相關技術，公司的交通鋁。
該產品有望快速發展。但由於這次只簽了框架協議，未來的框架協議將在公司執行。
估計最終實現量產還需要2-3年。
公司計劃參與軌道交通客運設備建設和維修基地，TOD模式將參與“壹站壹城”開發
借助青島四方公司平臺，
計劃參與建立軌道交通客運設備維修基地，采用TOD
Mode參與河南城際鐵路和“壹站壹城”開發，與青島四方公司成為戰略合作夥伴。
穩定公司產品銷售，另壹方面拓展公司業務領域，提升公司在鋁加工領域的競爭力。
在國家鼓勵和引導民間資本進入基礎產業和基礎設施領域的背景下，公司立足於基地
河南城際鐵路和“壹城壹戰”的投資將為公司開辟新的利潤來源。
PS版業務穩定，現金充裕，小貸公司會為公司提供穩定的收入。
公司對印刷鋁板基產品的需求相對穩定，但公司的CTP版材產品仍有很大潛力，因為P
基於版本S的升級產品，
未來還有很大的增長潛力。公司現金充裕，三季報顯示貨幣資金
尚有4.4億元，為公司未來發展提供了有力支撐。此外，該公司投資9000萬元在鞏義市伊瑞小學。
E貸有限公司60%股權，小貸公司1-3的貸款，保守按6.15%的利率計算，每年利息1.5億。
利息收入922.5萬元。
公司60%股權年投資收益達到553.5萬元，預計小貸公司為公司。
帶來相對穩定的投資收益。
三、盈利預測和投資建議
公司作為鋁板帶箔龍頭企業，目前經營穩定，與青島四方公司簽訂了框架協議。
短期內不會帶來收益，但可以提高估值水平。預計2013至2015的EPS分別為0.18元。
、0.21元和0.30元，暫時維持“中性”評級。