股指期貨的漲跌停板制度和股票的漲跌停板制度有什麽區別？
股票市場和商品期貨市場都實行漲跌停板制度。“漲停板”和“漲停板”的說法起源於國外交易所的拍賣，當時用木板敲擊桌面，表示交易的關閉或停止。股票市場設置漲跌幅板制度的目的是防止交易價格暴漲暴跌，抑制過度投機，從而適當限制每只股票當日價格的波動幅度，即規定壹個交易日內交易價格的最大波動幅度為前壹交易日收盤價的百分之幾，超過後停止交易。目前，在美國、中國和香港等發達國家或地區的成熟股票市場，漲跌沒有限制。只有在股市大幅波動時，個股漲跌限制才開始。壹般來說，發達國家或地區的期貨市場都受到限制。只有少數國家，如英國的倫敦金屬交易所(LME)沒有限制。
在漲跌停板制度方面，股市和期貨市場是有區別的。雖然兩者的漲跌停板都是10%，但期貨市場的漲跌停板的計算基礎與股票不同。股票市場的波動幅度為前壹交易日收盤價的10%，股指期貨合約的日波動幅度為前壹交易日結算價的10%。收盤價是壹個時點價格，股指期貨的結算價是收盤價前壹小時的加權平均價。同壹個交易日的收盤價和結算價壹般是不壹樣的，具體計算方法如下圖所示。
圖股指期貨漲停板價格計算示意圖
此外，股指期貨在漲跌停板制度上有其特殊的規定。根據CICC的交易規則，壹般情況下，股指期貨的漲跌幅限制為前壹交易日結算價的10%，上市首日季度和月度合約的漲跌幅限制為基準價的20%。在最後壹個交易日，為了使股指期貨合約的價格波動有足夠的自由空間，漲跌停板的幅度將調整為正常情況下的兩倍，即20%。這與商品期貨不同。
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為什麽要制定持倉限額制度、大倉位報告制度和風險提示制度？
持倉限額制度是交易所為了防止市場風險過度集中在少數交易者身上，防止市場操縱而限制投資者持倉的制度。持倉限額條款還可以防止市場風險過度集中；否則，壹旦市場劇烈波動，少數大戶無法承受巨額損失，就會引發大規模交割違約風險，將風險擴散到整個市場，造成市場崩盤。
持倉限額是指期貨公司或者客戶根據交易所的規定，單方計算的壹個合約可以持有的最大持倉數量。
交易所對期貨公司和客戶的股指期貨合約持倉限額的具體規定如下:
1.壹個合約在每個客戶號的單邊持倉有絕對量限制，持倉限額為100手；
2.總單邊持倉超過65438+萬的合約，交易所會員單邊持倉不得超過該合約總單邊持倉的25%。
但交易所會員或已獲批套期保值額度的客戶的持倉不受上述規定限制。
當投資者持倉達到或超過持倉限額時，不得同方向新增持倉，超過持倉限額的持倉應按照CICC制定的大額持倉申報制度和強行平倉制度及時處理。
壹些大型機構投資者可能會動動腦筋。他們在幾家期貨公司開戶就不能突破上述持倉限制嗎？這種做法不可能成功。因為期貨市場的每壹個交易者都被交易所授予了壹個唯壹對應的交易代碼。交易代碼是客戶進行期貨交易的專用代碼，類似於股票市場中的股東代碼。壹戶壹碼制度保證了投資者開戶的真實性，便於交易所掌握投資者的交易和持倉情況，有效管理期貨公司和投資者的風險，避免壹戶多碼、分倉的混亂局面，更有利於保障市場平穩運行。交易代碼由會員號和客戶號組成，帶***12位數字。前四位是會員號，後八位是客戶號。投資者在不同期貨公司開戶時得到的交易碼是不壹樣的。因為每個期貨公司的會員號不壹樣，所以後八位是壹樣的。因此，無論最後8個代碼相同的客戶交易股指期貨的是哪家期貨公司，壹旦其壹個合約的總持倉超過100手的限額，多余的持倉就無法交易。
情況
投資者在滬A期貨公司開戶後，期貨公司將其開戶資料錄入中國期貨保證金監控中心有限公司統壹開戶系統，向期貨交易所申請交易編碼。假設他得到股指期貨交易代碼:002500001535。不久，他到武漢的B期貨公司開戶，B期貨公司將其賬戶信息錄入中國期貨保證金監控中心有限公司統壹開戶系統，並向期貨交易所申請了壹個交易代碼，於是他得到了另壹個交易代碼:00080001535。註意，兩個代碼的前4位不同，後8位相同。某日，該投資者通過網上交易在A公司買入80手股指期貨IF1206合約，然後準備在B公司買入30手相同合約..導致“買入30手”的交易單輸入後無法成交。由於交易所的交易系統軟件有100手的最高限價程序，自動跟隨投資者對應的交易代碼，在發現代碼超過100手的最高限價後，拒絕其交易指令。
通過實施大額持倉報告制度，CICC可以重點監控大額持倉投資者，了解其持倉趨勢和意圖，對有效防範市場風險有積極作用。
風險警示制度是指CICC在其認為必要時，可以分別或同時采取要求期貨公司和機構投資者報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責、發布風險警示公告等壹種或多種措施，以警示和化解風險。這個制度主要是針對期貨公司和機構投資者的不良交易行為。
對於中小散戶來說，由於資金實力有限，不用擔心持倉數量會達到極限。持倉限額制度、大額持倉申報制度、風險預警制度明顯是針對大型機構客戶，對中小散戶有保護作用。