65438+10月11日晚間，國泰君安發布公告稱，中國證監會已於近日正式批準國泰君安接管上海產業投資(集團)有限公司持有的華安基金8%股權。
這意味著，本次交易完成後，國泰君安對華安基金的持股比例由43%增至565，438+0%，華安基金成為國泰君安的控股子公司，國泰君安也正式成為公募新規後業內首家持有基金管理公司公募資格的證券公司，旗下資產管理子公司也具備公募基金管理業務資格。
據265438+20世紀經濟報道統計，截至10和12，共有19家上市券商持有公募基金(不含資管子公司)。其中，持股65，438+000%的公司有3家，分別是CICC全資擁有的CICC基金、東興證券全資擁有的東興基金和中信建投全資擁有的中信建投基金。公募基金，如華西證券、東吳證券、申萬宏源證券、方正證券、中信證券等持股比例超過60%。11廣發證券、光大證券、國信證券等券商持有公募不低於50%。
與此同時，擁有公募基金牌照的券商數量也在不斷擴大。目前，擁有公募牌照的券商共有14家，包括山西證券、東興證券、北京高華、中銀證券等6家券商，以及鄭東資管、浙商資管、財通資管、長江資管、華泰資管、中泰資管等8家券商子公司。
此外，中信證券、CICC、國信證券、華安證券等多家公司擬通過設立資產管理子公司申請公募牌照。
金杜律師事務所合夥人宋認為，從公募基金的業務布局來看，監管層對壹參壹控的放松管制，對券商資管子公司最為有利。壹方面，現有券商公司，公募基金管理公司，對控股證券公司輸血反哺效應明顯，凈利潤貢獻率可達20%以上。另壹方面，證券公司資管子公司的大集合產品存量公開轉型後，銷售渠道廣闊。
上市證券公司的基礎內容繼續增長。
今年以來，已有多家券商增持基金公司股份。
12年7月晚間，中泰證券發布公告稱，中泰證券擬收購齊河中新持有的萬家基金11%股權，交易雙方* * *約定交易價格為2.9億元。
本次交易完成後，齊河中新將不再持有萬家基金的股權，中泰證券對萬家基金的持股比例將由49%增至60%，從而實現控股。
今年4月，郭進證券也發布公告稱，擬以自有資金向金庸投資收購郭進基金2%的股權，收購金額不超過800萬元。收購完成後，郭進證券將持有郭進基金565，438+0%的股權，郭進基金將成為郭進證券的控股子公司。
宋認為，對現有公募基金管理公司增資是券商拓展公募業務的有效途徑。特別是上市證券公司通過將已持股的公募管理公司增資至控股，可以快速並表增加收入，而不用擔心控股並表會影響旗下資產管理子公司獨立申請公募牌照。
除了增持公募基金公司股權，券商加速轉型，布局公募市場步伐，包括積極申請設立資產管理子公司，獲得公募基金牌照。
公開資料顯示，中信證券、CICC、中信建投、申萬宏源、國信證券、華安證券、東興證券等多家券商也在申請設立資產管理子公司。
券商成立資管子公司升溫的背後，是券商對公募基金牌照的渴望。CICC研究部非銀金融行業及金融科技行業首席分析師、執行總經理姚澤宇認為，券商積極設立資管子公司主要有兩個原因:壹是有利於券商完善投研體系和文化機制，加快轉型。二是此舉有利於為下壹步公募牌照做準備。
同時，政策也釋放出利好信息。今年證監會正式發布《證券投資類公開募集基金管理人監督管理辦法》，壹參壹控壹牌照正式落地，即同壹主體在參與壹只基金並持有壹只基金的基礎上，也可以申請公開募集牌照，為券商獲得公開募集牌照掃清了制度障礙。
畢馬威表示，後資管新規時代，資產管理機構逐步完成去通道化和凈值化管理的要求，也促使證券公司進入向公募基金業務轉型的新階段。
橫向競爭的問題仍有待解決
從行業趨勢來看，公募基金業務已經成為證券公司資產管理業務轉型的重要點之壹。業內多家證券公司紛紛成立資產管理子公司，並積極準備申請公募基金管理業務資格。公募基金業務可能成為行業資產管理業務的新增長點。財新證券表示。
但資管子公司在獲得公募牌照後，仍可能面臨同業競爭的問題。
今年6月，CICC申請設立資產管理子公司收到壹輪監管反饋，涉及六大問題，包括說明資產管理子公司發展規劃和定位，防止與CICC基金同業競爭等。與CICC財富解釋資產管理業務劃分計劃的實施情況；更新和完善資產管理業務結算計劃。
隨後，在中信證券申請設立資產管理子公司的監管反饋意見中，也包括中信證券需要進壹步說明母公司和子公司資產管理牌照劃分後，投資和看護業務的劃分。
相關反饋表明，證券公司資產管理子公司取得公募牌照後，是否與已被證券公司控股或參股的基金公司存在同業競爭將是監管重點。
對此，宋瑞秋分析，同業競爭的解題思路核心在於對整個集團內部公募業務架構的統壹梳理，以及不同類型公募業務的劃分。切入角度包括區分客戶受眾，設置不同的投資和銷售渠道，搭建平臺之間的防火墻。比如從服務客戶受眾的角度來說，券商的資產管理子公司可以基於券商原有的機構客戶渠道，而參與控股的基金管理公司可以專註於個人客戶。
宋認為，隨著券商公募業務的不斷增長，相信監管層會進壹步規範同壹集團系統內公募業務的同業競爭行為。