安然是怎麽破產的

對完美的貪婪，安然帶來了自己的毀滅。2001，10，世界能源巨頭安然公司曝出假賬醜聞，於65438年2月2日正式申請破產。列入破產名單的資產為498億美元，遠超1987年Taxaco創下的359億美元的紀錄，成為當時美國歷史上最大的破產案。安然，壹家在世界500強企業中排名第七的超級公司，連續六年被《財富》雜誌評為“最具創新力”，並在商界備受推崇多年，從此成為歷史。2000年2月，當安然公司在休斯頓召開由信用分析師和債券投資者參加的年會時，公司的形勢壹片大好。當時，安然的股價約為每股80美元，其資本市值達到700億美元，比三年前增長了4倍。然而，安然高管仍然認為這壹股價不夠高。時任安然首席執行官的傑弗裏·斯基林(Jeffrey Skilling)向與會者宣稱，由於該公司在能源市場的主導地位及其進軍電信市場的新計劃，安然的股價應上漲至每股65，438+026美元。然而兩年後，安然的股價不僅跌到了幾分錢，其公司也陷入了破產。據美國商界專家分析，安然目前的危險處境與其過去發展過快、攤子過大以及公司內部的壹些非法經營活動有關。據能源金融顧問卡梅倫·潘恩(Cameron Paine)介紹，安然的前身休斯敦天然氣公司運營得非常好，在得克薩斯州舉足輕重。然而，在1985年，肯尼斯·賴計劃合並業務對手——優於自己的聯合北方公司，使合並後的安然公司背上了沈重的債務。上世紀80年代，安然被這些債務壓得喘不過氣來，它試圖通過轉讓部分股權來減少債務，但沒有成功。後來肯尼斯·萊的左肩右肩——傑夫·斯基林發明了杠桿擴張法，解決了公司資金短缺的危機。然而，也因此，公司再次走上了快速擴張的道路。事實上，斯基林的方法並沒有完全解決安然的債務問題，只是公司的快速擴張掩蓋了問題。到1992，隨著安然成為國際跨國公司，人們似乎已經忘記了它的債務問題。那壹年，安然將業務觸角伸向歐洲、南美和俄羅斯，隨後進入印度和中國市場。他不僅做好了自己的老本行——天然氣，還將業務拓展到發電、管道等諸多領域，開始了其繁榮的歷史。如果安然能管理好這些項目，本來可以保證公司的健康發展。然而，這些擴張活動並沒有像安然聲稱的那樣給公司帶來回報。安然公司在國外投資了75億美元，但回報實在微不足道。兩個最典型的商業失敗案例是:印度達爾伯德電站項目和英國埃塞克斯水處理項目。禍不單行來形容Darbord項目，該項目在啟動前就陷入了困境。因為確定在經濟上是可行的，世界銀行在1993拒絕為這個項目提供貸款。結果，安然自己投資了12億美元。後來由於印度政黨更叠，該項目兩次下馬，經過壹年多的談判才得以恢復。等到這臺740兆瓦的機組並網發電是非常容易的。唯壹的用戶馬哈拉施特拉邦電力委員會認為收費過高，拒絕支付電費。這壹糾紛長期得不到解決，於是在2001年，安然不得不停止電站的運行。同樣的原因，第二臺1444 MW機組也是在2006年6月1，工程總量完成90%的時候停機。在埃塞克斯項目上，安然遭受了更大的損失。1998年，公司斥資28億美元巨資收購英國威賽克斯水處理公司，希望以該公司為平臺經營水處理業務，並將該項目命名為艾賽克斯。由於缺乏經驗，該項目在1999年6月入市後，在投標競爭中屢屢被老對手擊敗，安然不得不付出高昂代價與他們搶生意。而且這樣能做的單肯定是虧本的。不幸的是，英格蘭此時下調了水價，影響了公司的主營收入，導致公司股價大跌40%。安然2001第三季度公布的6.38億美元虧損中，埃塞克斯項目占了相當大的份額。但為了實現從“美國最大的能源公司”向“世界最大的能源公司”轉變的目標，安然繼續向印度、菲律賓等國擴張，包括修建從玻利維亞到巴西的天然氣管網。在北美的業務也從最初的天然氣和石油的開發和運輸擴展到包括發電和供電在內的各種能源產品和服務。然而，這些項目中有許多是不成功的。安然經營的失敗不是偶然的，而是與公司的企業文化有著必然的關系。安然獎勵業績的方法相當令人費解。管理者完成壹筆交易，公司對他們的鼓勵不是根據項目帶來的實際收入，而是根據預測的業績。也就是說，如果項目在簽訂協議的當天預計能給公司帶來30%的回報，那麽負責人就按照這個數字給獎金。壹位不願透露姓名的安然前副董事長說，通過這種方式，管理人員經常篡改項目計劃，使其看起來有利可圖，然後迅速敲定並獲得分紅，壹切就都好了。至於以後是否賺錢，根本不關他的事。目前，美國貿易行業盛行的會計制度鼓勵了安然公司的管理人員在簽署項目時魯莽行事。根據這壹制度，公司在簽訂長期合同時，會將所有預期能給公司帶來的收入提前記入賬目。以後經營業績與預測不壹致的，計算為虧損。不切實際的貪圖完美，盲目貿然地攤，任何時候對任何企業都是危險的。即使安然是世界能源巨頭，也逃不過這個鐵律。