然而，在1998年的全球金融風暴中，長期資本管理公司難逃厄運。從5月俄羅斯金融風暴到9月全面崩盤，短短1500多天，資產凈值下跌90%。9月23日，美聯儲做出安排，由14家國際銀行組成的財團出資37.25億美元購買LTCM 90%的股權，共同接管LTCM，從而避免了其破產。
1.時間表
上世紀80年代，約翰·梅裏韋瑟在所羅門公司設立債券套利業務部，獲利頗豐。1991年，約翰因交易醜聞被迫離開所羅門。1993，他招募了以前的同事成立了壹家長期資本投資公司。
LTCM吸引了計量經濟學和衍生品定價的兩位先驅邁倫·斯克爾斯和羅博特·C·默頓。前者是著名的布萊克-斯科爾斯公式的創始人之壹，後者是該公式的改進者之壹。在美林的協助下，成功籌集了6543.8美元+0.25億美元的初始資本，其中包括來自合作夥伴的6543.8美元+0.46億美元。亞太地區的外部投資者包括香港地政總署、臺灣銀行和日本住友銀行。
2月24日，1994，LTCM正式開始交易。當年收益率28.5%。
從65438到0995，LTCM收益率為43%。
1996年初，LTCM資產1400億，是最大共同基金的2.5倍，只有25個交易員。年收益率為465，438+0%。
1997，邁倫·斯克爾斯和羅博特·C·默頓獲得了諾貝爾經濟學獎。當年基金收益率為17%，年末資產凈值高達48億美元。LTCM的聲譽目前超出了資金的承受範圍。
1998年初，公司合夥人強制部分外部資金退出基金，增加合夥人份額。此時合夥人資本高達6543.8+09億美元，占比超過30%。
1998上半年虧損14%。
9月初，1998，資本從年初的48億美元下降到23億美元，縮水超過壹半。
9月23日，高盛與AIG和巴菲特壹起，出價2.5億美元收購LTCM的全部資產，並承諾註資40億美元。巴菲特給了壹個小時來回應。當天下午，由紐約美聯儲銀行組織的14家銀行提出救助協議，註資36.25億元，接收LTCM 90%的權利和控制權。財團成員包括(相當於當時華爾街的銀行座次表):
3億美元:銀行家信托、巴克萊、大通、瑞士信貸第壹波士頓、德意誌銀行、高盛、美林、摩根大通、摩根士丹利、所羅門美邦、瑞銀。
654.38億美元+2500萬英鎊:法國興業銀行
1億美元:雷曼兄弟，巴黎銀行
9月25日，資本只有4億美元。此時資產超過6543.8+000億美元，財務杠桿超過250倍。此外，還有面值超過65，438+0萬億美元的衍生合約。LTCM的合作夥伴別無選擇，只能接受協議。
9月28日，救助交易達成。LTCM合夥人失去了控制，他們中的大多數失去了他們的錢，其中壹些人負債累累。
在隨後的壹年裏，LTCM沒有實質性的交易，但逐步實現了其原有的資產和負債。但得益於市場的好轉，14家銀行成功收回了救市款，加上約10%的收益。