根據項目實施方案，項目主體為山西金控。具體操作方式是山西省政府發行專項債券，通過山西金控間接持股註入新城市商業銀行，增強資本實力。註入的資金由新的城商行整體使用。
其中，新城市商業銀行是指山西擬由大同銀行股份有限公司、晉城銀行股份有限公司、長治銀行股份有限公司、晉中銀行股份有限公司、陽泉市商業銀行股份有限公司五家城市商業銀行合並而成的壹家新城市商業銀行。
據媒體報道，這家合並後的銀行名叫山西銀行。微信官方賬號微信12 15發布的山西銀行2021年工作人員招聘公告顯示，山西銀行(籌)是山西省金融改革創新的重大戰略舉措。通過對省內5家城市商業銀行的重組合並，建立壹家資本實力雄厚、抗風險能力強、品牌影響力強的新型現代化區域性銀行。
“成立之初資產規模接近3000億元，在全國130家城商行中排名30多位，並將在3年內完成省內資源整合和網點布局，力爭達到4000億元。”招聘公告上說。
根據方案，補充資本後山西銀行總資產為290218億元，合並前五家城商行最近三年(2017-2019)平均增長率為11%。根據銀監會公布的數據是2018。根據山西銀行的發展目標，預計20213年其資產增長率為11%，2024-2030年為10%，2030年末總資產約為7734.69億元。
(山西銀行資產評估)
退出機制方面，專項債券募集資金註入山西銀行後形成的股權將通過市場化轉讓方式逐步退出，退出資金用於償還專項債券本息。如擬長期持有，將通過其他方式募集資金，用於償還本次專項債券本息。
具體來看，本期債券本息償還資金納入山西省政府性基金預算管理，償債資金來源包括股息收入、財政補貼收入、留存資金利息收入和市場化股份轉讓收入:
分紅方面，按照0.8%的資產收益率，預計本期債券存續期內分紅收益為765，438+0.665，438+0億元。
財政補貼方面，山西金控將根據山西銀行經營情況申請財政補貼，預計在10年內獲得財政補貼收入35.07億元；
留存資金利息方面，本期債券存續期內，收回的資金在支付本年度貸款本息後仍有部分留存資金。按照5%的利率，預計利息收入為6543.8+0.023億元；
市場化股份轉讓方面，為保證本期債券及時足額退出，山西銀行股份將分別在本期債券存續期的第6年和10年通過市場化方式轉讓，預計股份轉讓收益11610億元。
評級報告顯示，根據項目收益和成本預測，本次債券募集項目計劃總投資為654.38+053.00億元，擬使用本次債券募集的全部資金。債券存續期內，項目預計形成償債資金23301億元，融資本息合計654.38+098.29億元。項目償債資金對融資成本的覆蓋率為65.438+0.1.8倍，本期債券評級AAA。
山西是繼廣東、浙江披露相關方案後，第三個披露向中小銀行註入專項債方案的省份。總的來說，三省通過地方金控間接持股來補充相關銀行的資本是相同的選擇:
浙江方案中，50億元專項債券將通過溫州國有金融資本經營有限公司間接投資溫州銀行。
在廣東方案中，廣東蔡玥投資控股有限公司是6543.8+000億專項債券的資金運營主體，四家銀行的資本金由間接股份補充。
根據廣東省預算調整方案，財政部新增下達廣東地方政府專項債券額度6543.8+0.00億元。根據財政部要求，本次債券由地方政府通過認購中小銀行合格資本補充工具(包括可轉債、轉股協議存款、二級資本債券等)進行補充。)根據法律法規。對於不具備發行條件的，可以研究通過省級金融控股公司間接持股的方式向中小銀行註資補充資本金。
光大證券首席固定收益分析師張旭認為，發行支持中小銀行發展專項債券向中小銀行註資，不僅可以提高金融機構帶動地方經濟發展的能力，為防控金融風險打下堅實基礎，同時可以督促項目單位切實轉變經營機制，實現可持續發展。
他表示，今年2000億元專項債務額度將惠及18省市，支持其化解地方中小銀行風險。未來壹段時間，部分中小銀行仍將面臨較大的資本補充壓力，因此在目前2000億元額度用完後，仍有可能以類似方式向中小銀行註資。
今年7月1日召開的國務院常務會議指出，在今年新增地方政府專項債務限額中安排壹定額度，允許地方政府探索通過依法合規認購可轉債等方式合理補充中小銀行資本的新途徑。會議決定，優先支持具有可持續市場化運營能力的中小銀行補充資本，增強服務中小企業和支持就業的能力。合理補充專項債券資本金，建立市場化的到期及時退出機制，嚴格防範道德風險。
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