上市公司盈利能力分析

盈利能力是指企業獲取利潤的能力。企業的盈利能力越強，給予股東的回報就越高，企業的價值就越大。在分析盈利能力時，要關註公司主營業務的盈利能力。下面是具體的分析指標和方法:1，銷售毛利率，也就是毛利占銷售收入的百分比。計算公式為:銷售毛利率= [(銷售收入-銷售成本)/銷售收入]×100%。它反映了企業產品銷售的初始盈利能力，是企業凈利潤的起點。沒有高毛利率，就不可能形成大的利潤。與同行業相比，如果公司毛利率明顯高於同行業水平，說明公司產品附加值高，產品定價高，或者公司與同行相比具有成本優勢和競爭力。與歷史相比，如果公司毛利率顯著提升，可能是公司所處行業處於恢復期，產品價格大幅上漲。2003年的鋼鐵行業就是壹個典型的例子。在這種情況下，投資者需要考慮這種價格上漲能否持續，公司未來的盈利能力是否有保障。相反，如果公司毛利率明顯降低，可能是公司所處的行業競爭激烈，在價格戰的情況下，往往是雙輸的結局。這時候投資者就要警惕了。中國90年代的彩電行業就是這樣壹個例子。2.銷售凈利率是凈利潤占銷售收入的百分比。計算公式為:銷售凈利率=(凈利潤/銷售收入)×100%。與凈利潤成正比，與銷售收入成反比。企業在增加銷售收入的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，使銷售凈利潤率保持不變或得到提高。通過分析銷售凈利潤率的波動，可以促使企業在擴大銷售的同時提高管理水平和盈利能力。3.營業利潤率是營業利潤占銷售收入的百分比。計算公式為:營業利潤率=(營業利潤/銷售收入)×100%。比銷售凈利率更能描述公司主營業務對利潤的貢獻，因為凈利潤是建立在營業利潤加上投資收益、補貼收益和營業外支出凈額的基礎上的，這些收益或虧損是不可持續的。剔除這些影響，可以更好地反映公司盈利能力的變化，以及不同公司盈利能力的差異。4.資產凈利率是凈利潤除以平均總資產的比率。計算公式為:資產凈利率=(凈利潤/平均總資產)× 100% =(凈利潤/銷售收入)×(銷售收入/平均總資產)=銷售凈利率×資產周轉率。資產凈利率反映了企業資產利用的綜合效果，可以分解為凈利率和資產周轉率的乘積，這樣我們就可以分析是什麽原因導致了資產凈利率的增加或減少。5.凈資產收益率是凈利潤除以平均所有者權益的比率。公式為:ROE =凈利潤/平均所有者權益總額× 100% =(凈利潤/平均總資產)×(平均總資產/平均所有者權益)× 100% =(凈利潤/平均總資產)/(1-)接下來的解讀將通過該指標的分解來具體說明盈利能力分析的方法。