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百濟中國破

中國生物制藥公司百濟神州於8月8日在香港證券交易所上市交易。該股以發行價65,438+008港元平開,隨後跳水破發,壹度跌至65,438+003港元。截至當日收盤,百濟神州報107.0港元,跌0.93%,港股市值820.86億港元。由此,同時在納斯達克上市的百濟神州也成為首只在美中兩地上市的中國生物制藥股。與港股市場首日破發不同,百濟神州自2065438+2006年2月上市以來,股價累計上漲7.4倍,表現突出。

提振百濟神州股價的原因主要有兩個。壹是在腫瘤領域不斷突破,二是與世界知名生物醫藥公司合作,這兩個因素相互影響。例如,去年百濟神州與新基公司達成深度合作,兩家公司正式啟動癌癥治療領域的全球戰略合作。

1.繼2017年7月5日正式宣布合作後,雙方於8月31日完成合作的關聯交易。基於合同條款,百濟神州全面接管新集公司在中國的商業團隊,承擔新集已批準產品在中國的銷售職能和在研產品CC-122的商業化責任。辛集獲得了百濟神州實體瘤適應癥在美國、歐洲、日本以及亞洲以外多個國家和地區的獨家開發和商業化授權,而百濟神州則保留了除日本以外的亞洲實體瘤的權利,以及血液腫瘤和內服藥聯合用藥領域的全球權利。

2.在藥物方面,百濟神州去年首次宣布加大對行業內最先進、最有效的治療腫瘤新藥PD-1抑制劑國內市場的投入,針對國內常見癌癥肺癌、胃癌、肝癌、食管癌開展註冊臨床試驗。百濟神州官方首次宣布,將加大BGB-A317在國內市場的投入,即快速鋪開中國肺癌、胃癌、肝癌、食道癌等常見癌癥的註冊臨床試驗,盡快惠及中國患者。

3.連年虧損飽受詬病。然而,盡管有業內專家看好藥品前景,但百濟神州連年虧損卻是不爭的“軟肋”。百濟神州招股書顯示,公司2016、2017、2018第壹季度營收分別為107萬美元、2.54億美元、3254萬美元,同期歸屬於公司的凈虧損為119萬美元。其表現不佳的主要原因是連年的高R&D投資。2016年百濟在中國的研發支出為9803.3萬美元,但20174.42%增至2.69億美元。2018年,其R&D投資繼續增加。僅今年第壹季度,其研發支出就達到1.1億美元,較去年同期的4277.3萬美元大幅增長1.56%。

4.破發股是股價跌破發行價的股票。破發的股票壹般很少。除非公司有基本面的變化或者有退市的風險,否則破發的時候正好是買入的好機會。破發股是股價跌破發行價的股票。壹級市場,通常也稱為分銷市場。二級市場通常也被稱為交易市場。股票的發行價是壹級市場的認購價。二級市場低迷時,股價可能跌破發行價,即破發。破發股壹般很少見,除非公司發生基本面變化或者面臨退市風險,否則破發只是壹個很好的買入機會。

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