近日，小米生態鏈企業之壹Roborock發布了2020年上半年財報。
財報數據顯示，2020年上半年，羅博洛克公司實現營業收入65，438+0，776，297萬元，同比下降65，438+06.42%；利潤總額54，294.04萬元，同比增長65，438+08.94%；歸屬於母公司所有者的凈利潤46，037.49萬元，同比增長65，438+09.42%。
其中，2020年第二季度，Roborock整體銷售收入較去年同期下降7.44%，但得益於公司努力拓展自有品牌銷售渠道，加強品牌推廣，歸屬於上市公司股東的凈利潤較去年同期增長34.42%。
Roborock從誕生到繁榮，壹直依靠小米提供的養分成長，所以“小米生態鏈公司”的標簽比Roborock響亮。
而且，小米生態鏈公司上市也不是什麽新鮮事。作為繼華米、米雲之後第三家上市的小米生態鏈公司，Roborock最為引人註目。今年2月，Roborock正式登陸科技創新板，發行價271.12元/股，成為“史上最貴新股”。首日交易後，Roborock壹度暴漲至538.88元，漲幅98.76%，資本的態度壹目了然。
Roborock如此受資本青睞，多半是因為小米的背書，以及在掃地機器人市場的經驗和技術實力。但從財報數據來看，Roborock還是想褪去小米帶來的光環，堅持自主品牌的推廣和產品研發，走“小米”之路。
去“小米”的痛苦
都說Roborock和小米是合作關系，其實更像是寄生關系。
Roborock的招股書顯示，他們之間的關系是，Roborock負責定制產品的整體開發、生產和供應，小米負責後續的產品銷售。事實是，Roborock所有的銷售終端都綁定了小米，前期業績直接掛鉤米家品牌。據悉，2016年，Roborock米家品牌(不含配件)銷售收入為1.81億元，占公司收入的98.58%。
有了小米的背書，Roborock迅速達到巔峰，四年間營收增長了20多倍。小米的造富神話在Roborock上再次應驗。招股書顯示，robo rock 2016、2017、2018、2019年上半年營收分別為65438+8300萬元、119萬元。
然而，與華米、米雲等強大的生態鏈企業壹樣，Roborock自然而然地走上了“小米”之路。
但由於Roborock前期對小米的強烈依賴，通往“小米”的道路坎坷而艱難。2020年上半年營收下滑是小米定制產品訂單減少造成的。
財報數據顯示，robo rock 2020年第壹季度銷售收入較去年同期下降29.48%，歸屬於上市公司股東的凈利潤較去年同期下降7.94%；2020年第二季度，公司整體銷售收入較去年同期下降7.44%，也受到小米定制產品訂單減少的影響。
總之，小米低性價比的延續，導致了Roborock長期低利潤率，而米雲和Roborock內部競爭的爆發，使得Roborock和小米的關系變得不那麽融洽。由此，即使面臨營收下滑的危險，Roborock依然堅持走自主品牌之路。
自主品牌，效果初顯。
行業的東風不錯，四通牌掃地機器人銷量節節攀升。
財報數據顯示，2020年6-6月，Roborock公司共銷售掃地機器人965660臺，實現銷售收入1701863900元。其中，公司自主品牌掃地機器人實現銷量752，980臺，實現銷售收入65，438+048，534.66。
當然，Roborock自主品牌產品的高銷量與其不斷提升的科技實力、產品質量和服務有關。
壹方面，Roborock積極招募和培養高端人才，支持技術升級和產品研發。AI人才短缺是人工智能行業的第壹難題，人才在壹定程度上代表了科技實力。招股書顯示，2016年上半年至2019年上半年，R&D人員在Roborock的占比分別為71.88%、56.34%、53.40%、50.20%。
另壹方面，Roborock積極推出新產品，提高機器人的智能化水平，保證服務質量。Roborock通過石頭智能數據平臺的開發，建立了用戶、掃地機器人等智能產品之間的連接，提升了用戶的智能體驗，擴大了產品品類，豐富了產品陣營，滿足了消費者的個性化需求。
基於此，Roborock自有品牌產品的營收占比和毛利率大幅提升。
公開數據顯示，2017年至2019年，石材品牌銷售收入分別為108萬元、1478萬元、117100萬元，占公司營收的比重。2017年6月至2019年6月，石材品牌毛利率分別為44.87%、42.06%、46.18%。
總體來說，Roborock通過不斷優化服務體驗，提升了品牌美譽度；豐富產品類型，創造利潤增長點，擴大公司份額，提升市場占有率。
互相競爭，巨頭規模碾壓。
隨著人工智能技術的成熟應用，進壹步推動了智能掃地機器人行業的發展。在此契機下，傳統家電企業、互聯網企業、掃地機器人廠商蜂擁而至，智能掃地機器人市場藍海變成紅海。
與智能掃地機器人龍頭企業科沃斯相比，Roborock的成績相形見絀。而且隨著“小米”戰略的實施，Roborock必然會失去來自小米的渠道優勢，市場競爭力自然會減弱很多。
公開數據顯示，掃地機器人市場高度壟斷，科沃斯、小米、四通市場份額達到72.5%。其中，掃地機器人在科沃斯的市場份額在2019年達到49.4%；其次是米家掃地機器人，市場份額為12.0%；第三名是石頭掃地機器人，市場份額11.5438+0%。
在技術層面，科沃斯作為掃地機器人的老牌廠商，有著多年的技術積累，願意斥巨資進行技術研發。其科技實力並不比天生具有互聯網基因的Roborock差。在渠道層面，科沃斯耕耘多年，擁有860多家線下門店，而Roborock依然依托小米米粉旗下的500多家門店，毫無優勢可言。
此外，格力、美的、海爾等家電企業的緊追不舍，也是Roborock的壹大壓力。
探索全球市場，找到壹條新路
與國際接軌，走向世界，意味著壹個企業越來越強大，海外市場是各大企業探索業績爆發新空間的好選擇。此外，當巨頭碾壓國內市場時，Roborock自然會另辟蹊徑進入海外市場。
目前，Roborock已經建立了全球分銷網絡，為壹些已經建立業務但服務不足且尚未發展的市場提供支持。同時，在美國、日本、荷蘭、波蘭等地設立海外公司，啟動當地招聘，拓寬海外渠道，以便更好地開展工作。
財報數據顯示，Roborock在海外自有品牌自建渠道方面有所突破。2020年上半年，公司海外自有品牌渠道實現翻番，整體營收5.6億，接近去年5.8億的海外營收。
中信證券最新研報顯示，Roborock海外業務逆勢擴張，在海外高端市場站穩腳跟。其中，預計米家ODM業務收縮的影響將會消退。預測2020年、2021年、2022年凈利潤分別為8.6億元、1190萬元、1440萬元，現價對應PE估值31倍、23倍、19倍。
綜上所述，小米在Roborock定制產品訂單減少帶來的痛苦只是暫時的。目前Roborock自主品牌的國內外市場發展蓬勃，潛在的市場空間和自身的高性價比產品，可以加速Roborock徹底擺脫“小米打工仔”的稱號。