近日，比亞迪電子正式推出陶瓷霧化芯(ceramic core)技術品牌logo“BEEM芯”。在這個看似不起眼的技術發布背後，電子煙代工領域正在迎來壹個行業拐點。
陶瓷芯是電子煙的核心部件。陶瓷芯可以將香煙油加熱成使用者吸入的“煙霧”，決定了電子煙的吸食體驗。
這幾年，擁有陶瓷核心技術先發優勢的斯莫爾成為最大的受益者，也是橫行電子煙市場的殺手鐧。
在陶瓷芯的制造商中，崔乙幕國際以18.9%的市場份額位居電子煙OEM第壹，而第二至第五名的市場份額僅為14%。
但隨著跨界對手比亞迪的到來，以及陶瓷核心技術的逐漸破解，斯莫爾王者的光環似乎正在打破。
負面的市場情緒籠罩著該公司。在資本市場上，Smear的股價從6月65438+10月開始壹路下滑，市值減半。但自6月5438+065438+10月以來，比亞迪電子股價從22港元上漲50%，突破33港元大關。
壹邊是在消費電子領域經驗、實力、技術更強的比亞迪，壹邊是在陶瓷核心技術上“壹枝獨秀”的崔乙幕。
隨著最關鍵的陶瓷芯“墻”逐漸被比亞迪打破，Smole在電子煙的鐵王座上還能撐多久？
“陶瓷型芯自動化程度更高，可以批量生產。(比亞迪的進入)將對行業產生非常明顯的影響，有望打破現有格局。”電子煙垂直媒體網格消費創始人馬為民對界面新聞評論稱，比亞迪電子是目前史摩維爾國際最具挑戰性的競爭對手，其陶瓷芯符合行業邏輯。
卷煙油和霧化芯組是電子煙的核心。由於配制的香煙油比較簡單，霧化芯就成了電子煙的“心臟”。它通過加熱使煙油霧化，產生的蒸汽與空氣混合成為氣溶膠，也就是使用者吸入的“煙霧”。
棉纖維和陶瓷是霧化芯的兩種主流加熱材料。棉芯是早期電子煙的常用材料，其特點是導油性好(有利於吸煙體驗)，成本低，但制造穩定性和產品壹致性較差。
比亞迪電子更早生產棉芯產品。例如，今年為電子煙品牌蘭佩生產了壹種“油芯分離”產品。其香煙彈的價格僅為49元壹盒，比使用陶瓷芯的約克便宜壹半。
棉芯之後，出現了綜合性能更好的陶瓷材料，平衡了產品性能和成本，可以實現更穩定的自動化和批量生產。
電子煙爆發期間，產品供不應求，率先研發出性能優異的陶瓷芯的Smear International搶占了大部分市場。其陶瓷芯可實現7200片/小時的生產能力，而全自動棉芯生產線只能實現1800片。
“陶瓷芯技術不高。它有壹定的‘訣竅’，但可以通過人力和時間來彌補。”壹位頭部電子煙企業負責人告訴界面新聞。
作為電子煙的“心臟”，陶瓷芯的“訣竅”主要在於燒制陶瓷的孔徑大小，只有孔徑細、強度高的陶瓷才能產生良好的吸感。據上述人士透露，這些技術能力很快會被比亞迪電子補上，比亞迪電子投入很大，投入也很大。
比亞迪電子於2019年6月申請了“壹種多孔陶瓷及其制備方法和應用”的發明專利，並於今年推出了自主研發的陶瓷芯品牌。
“陶瓷芯本身做起來並不太難。關鍵看配方本身的霧化還原程度和體驗的快感。目前比亞迪(陶瓷芯)是為了提高組裝效率和組裝作業的壹致性和穩定性。”另壹家小型電子煙品牌負責人告訴界面新聞。
上述負責人認為，未經市場檢驗，尚無法確定其陶瓷芯的技術先進性。但可以肯定的是，比亞迪的品牌背書和制造能力可以在市場上激起壹片水花。
“從未來趨勢來看，自動化程度越高越好。比亞迪電子想做壹個顛覆性的創新，將自動化程度無限趨近於100%。”馬為民說。
比亞迪電子目前擁有總成、零配件、智能產品、汽車智能系統、醫療(口罩)五大業務板塊，2020年將占總營收的43%/24%/13%/2%/18%。近年來，低附加值的組裝業務比例有所下降，公司正在尋找利潤更高的汽車和智能產品的增長空間。
電子煙被視為最重要的增長引擎。雖然它仍然面臨著政策的不確定性，但它仍然是壹個很好的業務。Smear International為企業提供產品的毛利率可以達到40%以上，而比亞迪電子傳統組裝業務的毛利率只有4%左右，10倍的利潤差距足夠誘人。
公開資料顯示，比亞迪電子對電子煙的布局始於2018。
2019年，比亞迪電子完成了市場分析和產品設計，大部分產品成型。但在產品即將落地的時候，趕上了2020年初的疫情，公司的重心轉移到了口罩機上。
口罩產能飽和後，比亞迪電子繼續在電子煙上發力，CEO親自帶隊。2020年第二季度，公司完成霧化煙具、陶瓷芯、煙霧彈的打樣。隨著陶瓷霧化芯和煙幕彈系統的研發成功，公司開始進行專利布局。
根據今年5月的壹份調查總結，比亞迪電子表示，該公司的電子煙產品“在技術上有獨特之處，包括陶瓷孔”，並通過不斷調整參數，滿足了客戶對香、甜、滿的要求。"有些技術已經申請了專利，有些專有技術是保密的，沒有申請專利."比亞迪電子管理層表示。
與大多數電子產品相比，電子煙的結構更簡單。除了技術，廠商的量產能力和穩定性都是品牌客戶的重要因素。比亞迪電子曾表示，公司在研發方面投入了近600名工程師，產能方面投入了40條生產線。單條生產線每秒可生產1支煙，滿負荷下日出貨量可達400萬支。
到2021，比亞迪電子已經和國內壹些品牌合作推出“棉芯”電子煙。自研陶瓷芯的出現，意味著比亞迪電子可以贏得更多客戶，實現量產。
“我們的R&D團隊參觀了許多OEM工廠，最終決定選擇比亞迪。主要是因為比亞迪電子作為傳統代工巨頭，在加工制造方面有更大的優勢，”冰暴雪相關負責人解釋了與比亞迪合作的原因。
比亞迪電子在三季報業績交流會上表示，公司新型陶瓷芯產品已應用於海外客戶產品。如果順利，明年海外客戶將貢獻可觀的收入。
深圳被稱為“全球霧谷”，全球95%以上的電子煙及配件都在這裏生產和出口。
崔乙幕國際是千千1億個電子煙作坊中的佼佼者。
2007年，深圳崔乙幕公司開始涉足電子霧化設備，是最早進入電子煙行業的企業之壹。其發展大致經歷了三個階段:2007-2014，成立發展期，2012年開始出口美國；2015-2017，出口業務快速增長，期間第壹代陶瓷加熱技術推向市場；2018以來，領先科技進壹步鞏固領先地位，2020年7月在港交所上市。
是陶瓷芯讓公司壹路高歌猛進。2016小國際研發了第壹代“FEELM”陶瓷核心技術，構建了自己的專利護城河，從而綁定了壹批優質客戶。公司營收也從2065，438+06年的765，438+0億元增長到2020年的654，38+0，006，5438+0億元，年化增長70%，市值壹度突破4000億元。
然而，作為全球最大的電子煙制造商，Smallville的國際老大地位看似穩固，但今年的日子卻不怎麽好過。
其股價從6月65438+10月開始不斷下跌，市值減半。其中，除了受政策風向影響的市場情緒波動，更重要的原因是市場競爭越來越激烈，巨頭挑戰進入市場。後來者資金儲備和技術研發實力並不雄厚。
Luxshare也在今年8月涉足電子煙代工，成立子公司李丁電子，業務範圍包括電子煙、可穿戴智能設備、集成電路芯片等。，並有電子煙相關的專利布局。
東吳證券在研究報告中分析稱，總體而言，比亞迪電子具備與崔乙幕競爭的實力。因為電子煙行業還處於發展初期，格局未定，競爭激烈，競爭的是廠商對核心技術的理解。比亞迪電子有望憑借自身在陶瓷等領域的積累，獲得壹定份額，成為行業重要參與者。
但短期來看，小國際確實可以憑借專利布局上的主動權保持優勢。
界面新聞搜索國家知識產權局網站顯示，崔乙幕國際的主體深圳市麥克威爾科技有限公司目前擁有547項與電子煙相關的有效專利，其中發明專利191，實用新型專利154。
比亞迪(包括深圳、惠州等子公司)擁有電子煙相關有效專利18項，其中發明專利3項，實用新型專利15項。後者的含金量低於發明專利。然而，比亞迪電子在調查中透露，該公司有近65，438+000項專利在申請中。
除了技術壁壘，崔乙幕國際與頭部電子煙品牌的深度綁定也讓比亞迪難以突破。VUSE(英美煙草的品牌)和約克是國內外的頂級品牌，也是Smole的大客戶。這種市場格局短時間內不會改變。
但長期來看，國內電子煙行業仍處於發展初期，海外歐洲市場對電子煙相對開放，仍有拓展空間。市場遠未成為定局。電子煙產品的功能和技術路線也有很多值得探索的地方。
種種跡象表明，面對電子煙這塊巨大的蛋糕，比亞迪電子可謂是如火如荼。壹方面在提升核心技術，另壹方面也在不斷擴大產能，意欲與斯莫爾壹爭高下。
界面新聞在采訪調查中發現，大部分電子煙品牌，由於供應鏈的合作關系，對於比亞迪即將給斯莫爾帶來的影響，表達的相對隱晦。
後來者趕超的案例在商業史上已經上演過多次。面對強勁的對手比亞迪電子，斯摩維爾國際顯然不能高枕無憂。
電子煙品牌魏壹CEO王金斌認為，雖然比亞迪電子布局電子煙業務的時間很短，但相信憑借其強大的制造能力和完善的供應鏈配套體系，會後來居上，對斯莫爾的影響不言而喻。
“等比亞迪有了足夠的用戶數據，陶瓷霧化芯的趨勢壹定會出現。屆時，無論是新品牌還是傳統品牌的電子煙客戶，在面臨選擇性的同時，也會面臨各種考量。”王金斌說。