所謂雙層股權結構，是指同股不同權，即同股不同權也是相對的。通常的做法是，壹家公司的股份分為兩類，即a股和b股。兩只股票在利益分配上是對等的，即能享受多少分紅；但在股權投票中，壹股a股只能代表壹票，壹股b股可以代表10票，保證b股股東只要持股比例在5%以上，就可以實現對上市公司經營的絕對控制。
雙重所有權是AB股，AB股的核心是同股不同權。簡單來說，就是把投票權和分紅權分開。在AB股的雙重股權結構下，公司可以發行具有不同投票權的普通股，壹般稱為A類和B類，即AB股。
通常A類壹票，B類n票。其中，a股通常由投資人和公眾股東持有，而b股通常由創業團隊持有。JD.COM股權模式就是這樣壹種模式。根據2016年度報告，劉持有15.8%的股份，但擁有80%的表決權。劉以15.8%的股權牢牢控制著。
JD.COM AB * * *享受系統設計如下:
1.普通股分為A類普通股和B類普通股，而劉持有B類普通股。
每股有20個投票權；其他投資者持有A類，每股壹票。
2.A類上市交易，B類非上市交易。
3.A類任何時候都不能改成B類；b類可以隨時自由轉換為a類。
4.當B類轉讓給非關聯方(直接方或由其控制的實體)時，將自動轉換為a類.
5.當劉不再擔任瓊東董事兼首席執行官或在其他特定情況下，其持有的所有B類股票將自動立即轉換為同等金額的A類股票。
6.A類和B類* * *對所有提交股東表決的事項進行表決。普通決議由簡單多數出席者通過，特別決議由三分之二出席者通過。
AB股在JD.COM並非首例。事實上，百度是中國第壹家采用AB股的公司。
百度於2005年上市。上市後，百度股份分為a股和b股，每股壹票，方正股份為b股，每股10票。因此，李彥宏雖然只擁有15.9%的股份，卻擁有53.5%的投票權，牢牢控制著百度。
AB股制度是美國上市公司的普遍情況，如美國互聯網巨頭谷歌和臉書推特。
采用AB股制。為什麽要實行AB制？
簡單來說，就是為了防止惡意收購而發明的。最著名的壹個例子就是蘋果上市前，喬布斯只持有65，438+05%的股份。雖然壹開始因為喬布斯出眾的才華和強烈的控制欲，他壹直保持著對蘋果的控制權。但由於公司業績不理想，喬布斯差點在1985被董事會解除總經理職務，相當於被蘋果開除。之所以有這種曲折的經歷，是因為喬布斯在蘋果沒有足夠的投票權。如果喬布斯采用AB股制度，結果可能會有所不同。當然，喬布斯後來回到蘋果掌權，那就是另壹回事了。
雙層股權結構的建立是適應現代科技企業發展的創新模式。絕大多數科技公司都比較年輕，創始人對企業發展至關重要；而科技企業往往需要在短時間內大規模擴張(否則很難在強敵環繞的環境中脫穎而出)，急需大量資本。但資本的湧入很容易稀釋創始人及其團隊的股權比例，導致動力喪失，從而影響企業未來的發展。雙層股權結構可以解決這個問題。
阿裏巴巴也是這樣的結構，讓馬雲只占少數股份就能繼續完全控制企業的運營。事實上，雙層股權結構是有爭議的，因為它違背了古典市場經濟理論。所有股東都買股票，為什麽妳有十倍於我的投票權？尤其是對於上市公司來說，這樣的股權結構可能導致公司治理出現壹系列問題，比如過於依賴創始人，其他股東無法制衡，創始人可能是錯誤的，沒有人能夠避免這個決策，創始人也存在損公肥私的風險。
因此，控制權制度的設計非常重要。公司股權如何分配很重要。當然不只是AB股制度，比如投票委托、壹致行動協議、持股平臺設計等。，都是設計企業控制權的好模式。