(1)天使投資主要投資早期創業公司；
(2)VC投資中期高速發展的創業公司；
(3)PE介入即將上市或並購的成熟企業。
可以說，VC和天使投資相連，PE和VC相連，IPO和PE相連。
不同的投資階段決定了其不同的特征如下:
1，投資策略
(1)天使投資主要靠人，創始人很大程度上決定了項目的好壞。早期的項目往往只是壹個想法，不可能完全通過實際運營來檢驗商業模式的準確性。天使投資人只能根據創始人的可靠程度和對行業的了解來判斷。經常聽到壹個天使投資大亨跟創業者聊三個小時，最後拍桌子說:“妳靠譜，我投這個項目！”“雖然有些誇張，但是“認識人”確實是天使投資人做決策時非常重要的考慮因素。
天使投資金額壹般在幾十萬到幾百萬不等，具體金額需要根據投資人和創始人雙方協商的項目估值按比例投入。
(2)VC投資需要綜合考慮項目的創始團隊和業務數據。由於VC階段項目在天使投資後已經運營了壹段時間，通過運營數據可以部分驗證商業模式。此時，VC投資人會在綜合考慮行業分析、競爭優勢和壁壘、創始團隊搭配、業務數據、行業上下遊等因素的基礎上，做出最終的投資決策。
投資金額從百萬到上億元不等。
(3)PE投資面向成熟企業和成熟市場，對投資人的行業資源要求較高。在投資策略上，往往根據行業分析，找到有上市潛力或有被並購可能的公司。投資成功後，借助PE公司的資源優勢，支持被投資企業上市或被收購，實現退出，獲得高額回報。
投資金額從幾千萬到幾十億不等。
2.資金來源
天使投資最初是壹群高凈值人群，如許小平、雷軍、蔡文勝等，他們長期活躍在行業內。在近年來“大眾創業、萬眾創新”氛圍的帶動下，天使投資基金大量湧現，市場也在逐步完善。漸漸地，也有大型VC、PE基金介入天使投資階段。
VC和PE發展時間較長，資金來源豐富，如高凈值人士、專業風險基金、杠桿M&A基金、戰略投資者、養老基金、保險公司等。
國內萬能基金的運作模式是合夥制，由GP和LP組成。GP(普通合夥人)負責基金運作和投資決策賺取管理費和壹小部分收益，而LP(有限合夥人)作為出資人，不參與基金管理決策，但享有基金的大部分收益。
3.風險和回報
天使投資無疑是“單個項目回報率”最高的。早期項目估值低，壹旦項目成為獨角獸，完全可以實現100倍、1000倍的回報。在第壹版的情況下，如果項目沒有5倍或者10倍的回報，拿出來跟同行說都很尷尬。但是相應的風險也很高。比如天使投資人壹年投資10個項目，其中9個項目血本無歸，只能靠成功的項目來彌補9個項目的虧損。這種情況也時有發生。
VC和PE投資隨著公司估值的不斷上升，單個項目的回報倍數越低，相對天使投資來說投資成功的概率越高。
PS:再來說說他們的相似之處。廣義上的天使投資、VC、PE都屬於廣義上的私募股權投資。
“私人”在這裏有兩層意思:
(1)準備資金的方式必須是非公開的。因為私募股權投資的風險相當大，而且資金回收期很長，對投資人的資金實力和風險承受能力要求非常高，所以不能面向普通人公開募集。
(2)投資的標的資產為非公開公司股票，通過標的公司的快速成長，賺取高額的股權增值收益。
從整個金融市場來看，私募股權投資只是“另類投資”的壹種形式，也可以理解為非主流投資。根據中國證券投資基金業協會的數據，截至2007年4月底，中國共有超過21000家私募股權基金。風險投資基金，總規模超過5.5萬億。投資數據顯示，2016年，私募股權投資超過6800億。事實上，私募股權投資在整個金融市場中所占的比例還是很小的。
擴展數據:
1，風險投資(英文:簡稱VC)，也譯為風險投資，主要是壹種向初創企業提供資金支持並獲得公司股份的融資方式。風險資本是私募股權投資的壹種形式。風險投資公司(Venture capital company)是壹種專業的投資公司，由壹群具有科學、技術和金融相關知識和經驗的人組成，通過直接投資於被投資公司的股權，向需要資金的人(被投資公司)提供資金。
風險投資公司的大部分資金用於投資新創企業或未上市企業(雖然目前的法律法規對資金的使用已經大大放寬)，不以經營被投資公司為目的，而只是為了提供資金和專業知識經驗，幫助被投資公司獲得更大的利潤，所以是追求長期利潤的高風險高回報企業。
2.市盈率(P/E比)也叫“成本收益比”、“股票市盈率”或“市場市盈率”。市盈率是評價股價水平是否合理最常用的指標之壹，用股價除以每年每股收益(公司市值除以每年歸屬於股東的利潤也可以得到同樣的結果)。
計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS如果按照公布的上壹年EPS計算，則稱為歷史市盈率；壹般采用共識估計來計算預估市盈率，即跟蹤公司業績的機構收集眾多分析師的預測後得出的預估平均值或中值。什麽是合理的市盈率，沒有壹定的標準。
3.天使投資是股權資本投資的壹種形式。這個詞源於紐約州的百老匯，第壹次在美國使用是在1978年。指有壹定凈財富，對高風險、發展潛力大的初創企業進行早期直接投資的人。它是壹種自發的、分散的私人投資方式。這些投資者被稱為“投資天使”。用於投資的資本被稱為“天使資本”。？
天使投資是風險投資的壹種形式，基於天使投資人的投資金額和被投資企業可能提供的綜合資源。
參考資料:
百度百科-風險投資詞條
參考資料:
百度百科-PE詞條
參考資料:
百度百科-天使投資