在周星馳的電影《功夫》中，有這樣壹個場景——斧幫所有人都拿出了快槍和利斧，對準了火雲邪神！火雲邪神回應，把槍對準額頭開了壹槍。慢鏡頭顯示，子彈即將擊中頭部時，突然被手指牢牢抓住。所有人都震驚了。火雲煞很霸氣的說:天下武功皆牢不可破，唯快不破。
這壹幕不禁讓人想起現階段期貨公司的IT發展格局，以及圍繞期貨市場交易的“軍備競賽”。
現在很多投資者、投資機構和為他們服務的期貨公司創新發展的核心都是圍繞著交易和系統的高速、穩定、安全發展。
從設備配置、網絡環境到交易軟件、交易策略、交易技巧的競爭越來越聚焦在“快”字上。如果說市場交易是投資者之間的壹場隱形戰爭，那麽“快而不破”越來越成為這場戰爭中克敵制勝的法寶。
“快”已經成為利潤的代名詞。
高頻交易像風暴壹樣席卷華爾街，原因無非是其“先發制人”的巨大盈利能力。早期，復興科技公司西蒙斯在2008年通過高頻交易獲利25億美元，成為當年收入最高的基金經理。
我們來看看摩根大通投資銀行部的記錄:高頻交易的使用使其交易損失日從201的31下降到2012的7天，2013為零，令市場人士刮目相看。
2014年3月，全球頂級高頻交易策略公司Virtu在招股書中宣稱，在過去4年的所有交易日中，只有1天出現虧損。奇跡般的交易記錄讓它的競爭對手大吃壹驚。
傳統交易技術側重於水面的波濤洶湧，高頻交易側重於水面下的漣漪。高頻交易所使用的交易機會，可能不被交易者註意到，也可能容易被交易者忽略，但正是市場上這些看似微不足道的交易機會，構成了高頻交易的核心。高頻交易的秘密在於土壤的積累和風雨的繁榮。
天下武功快，牢不可破。當武術的速度達到極致時，往往不需要復雜的招式，壹個簡單的“先人壹步”的招式就能克敵制勝。
期貨市場的高頻交易速度是最重要的條件，是利用計算機從極短期的市場變化中尋求利潤的程序化交易方式。這種交易的速度往往在毫秒甚至微秒量級，人很難達到。
高頻交易正在滲透全球許多市場，其中美國和歐洲最為突出。然而，由於近年來采用這種方法的交易員越來越多，華爾街逐漸難以從高頻交易中獲利。而在美國已經普及的高頻交易，在中國還處於發展的初級階段。
如何進入“快”的行列
期貨實行T+0交易制度，加上交易接口的開放性，極大地促進了程序化交易。交易所每500微秒發送壹次市場信息。高頻交易者希望收到行情後盡快發傭金，把現有交易單裏的報價“搶”過來。更多的高頻交易機構希望空傳信號能進壹步減少時間損失。據測算，信號通過光纜傳輸的速度為每秒20萬公裏，而通過空氣傳輸的速度為30萬公裏。美國Jump Trading LLC公司花費670萬美元購買了壹座退役的軍用信號發射塔，以提高傳輸速度。Tradeworx也在建設壹系列微波傳輸設備，實現空中傳輸。
交易員對期貨公司的交易速度提出了越來越高的要求，大量期貨公司也以其所謂的速度優勢吸引客戶。在期貨公司的宣傳引導下，人工炒家也要求期貨公司供應更快的交易通道，希望通過專線甚至更靠近機房的方式來提高速度。比如我想把交易場所到機房的網絡延遲從3微秒降低到1微秒。但是對於市場上絕大多數的交易者來說，無論是手工還是程序，這都是沒有意義的。據統計，上期所到機房的網絡延遲如下:上海5微秒，廣州30微秒，北京30微秒，海口45微秒，Xi安40微秒，成都35微秒。結合人工反應時間及其波動性可以看出，無論操作員手動炒多快，無論他是坐在上海的機房附近，還是在國內其他城市，網絡延遲都不會影響他的快速交易。網絡時延的差異和人自身波動帶來的速度影響相比，幾乎可以忽略不計。
所以現在期貨公司除了主交易系統之外，還為程序交易者提供專門的快速交易系統。期貨公司為了追求更低的延遲，將櫃臺系統和客戶交易服務器放在交易所撮合引擎服務器所在的數據中心(共址)。整個交易環境相當於在同壹個局域網內，從而達到最快的交易速度。但是當越來越多的公司在做這件事的時候，僅僅是協同定位是不可能比競爭對手更快的。因此，在每壹家公司，如何減少系統的延遲，讓交易數據從策略所在的電腦到交易所的交易引擎，雙向都達到最快的速度，就成了壹個非常重要的任務，也就是現在華爾街常說的“歸零”。
“快”包含的風險
近年來，隨著信息技術的快速發展，越來越多的程序化交易被應用，高頻交易可以在短時間內產生、修改和取消大量的買賣。鑒於高頻交易的高速度和復雜性，與之相伴隨的高風險也是密不可分的。
2010年5月6日，電腦程序錯誤發送的交易信號導致美國股市異常。道指日內大跌1000點，近1萬億美元市值蒸發，隨後大幅反彈。這壹事件是華爾街歷史上最動蕩的20分鐘。SEC和CFTC將事故歸咎於高頻交易公司。
從當今國際金融市場對高頻交易的監管來看，德國是公認處於領先地位的。2013 5月15日，德國新《高頻交易法》正式生效，這標誌著程序化、高頻交易被正式納入監管範圍。新規的核心內容是提出高頻交易的資質和組織架構義務，以控制風險。新規要求采用程序化交易技術的金融機構在獨立交易金融工具時，必須取得高頻交易資格，因為高頻交易對自有資本規模要求較高。此外，對於組織架構的義務，要求相關股票交易公司、資本投資公司、自辦投資公司確保其交易系統能夠承受壓力，有足夠的容量，不被用作操縱市場的工具。
高頻交易者確實要為壹些掠奪性行為負責，因為他們很容易被市場上的壹些不良行為所誘惑，就像其他交易群體壹樣。但這些都是市場結構造成的，不能簡單歸結於那些高頻算法。當然，壹個粗糙的算法也會對市場產生負面影響。問題的關鍵在於高頻用戶是否有操縱市場的企圖。
對於高頻交易涉及的風險，國際上的監管經驗是，要給高頻交易者分配識別碼；每日或交易結束後及時分析其交易行為，並采取相應的監管措施；識別和限制對市場和其他投資者有害的策略；分析交易策略的類型、概念、操作方法、提供的流動性質量及其在正常和極端條件下對其他市場的影響，識別和限制損害其他交易者利潤的掠奪性策略，維護市場的公平性；在技術手段上完善托管制度，公平地向市場供給托管服務，從多方面建立高頻交易的監管框架。
“快”是壹種趨勢
在弱肉強食的金融生態鏈中，狙擊手總是潛伏在暗處，埋兵布下無數陷阱。當獵物出現時，它們閃電般地戰鬥，整個過程快速、無情、準確。他們是高頻交易者——他們創造了許多“麻雀變鳳凰”的財富神話，也創造了許多“烏龍指”、“肥指”等煩惱。市場參與者越來越重視高頻交易的擴大，並逐漸使用各種量化和高頻工具。高頻交易者對速度的追求已經到了狂熱的程度，個別資金甚至到了納秒級別。
市場的缺口那麽多，誰的速度快，誰的收益就多。全球頂尖的高頻交易團隊都是硬件直接編碼，反應速度計算精妙。而國內最快的交易櫃臺平臺幾乎是毫秒級，但與國際先進水平仍有較大差距。相信隨著未來IT技術的升級，交易系統的加速肯定是必然趨勢。