據旅轉資本了解，2016版重組新規規定，資產總額、營業收入、凈利潤、凈資產、購買資產發行股份等五大指標中有壹項變動超過100%即構成借殼，控制權變動的年限也有限制，五年內的所有變動均構成借殼。此外，還有壹個靈丹妙藥的規定:
另外，今年2月17，再融資新規也出臺，對重組和融資影響很大。
綠專資本表示，所有金融企業都很大程度上依賴於資產負債表的擴張，上市是打開補充資本大門的必由之路。無論是銀行巨頭，還是中小券商，還是期貨、信托等細分市場的主體，抑或是金控平臺，都在奔向資本市場。除了IPO，通過重大資產重組上市也是很多金融企業的選擇。
旅轉資本表示，銀行上市是清壹色的IPO，上市有兩波，壹波是2010年前，尤其是2007年，以四大行和股份制銀行為主。2065438+2006年迎來城商行上市熱潮。江蘇銀行、上海銀行、杭州銀行、貴陽銀行、無錫銀行、常熟銀行、吳江銀行、張家港銀行、江陰銀行均通過IPO登陸資本市場。
此外，旅轉資本表示，券商上市大概有兩波。除IPO外，2010之前的券商上市基本都是借著股改的東風，上市公司通過合並重組，如長江證券、國源證券、海通證券、東北證券、郭進證券、西南證券、廣發證券、國海證券等。這兩年有些“類借殼”案例需要巧妙安排，如華創證券、江海證券、郭盛證券、安信證券、華鑫證券等。大瑞和南華等期貨公司也出現在隊列中。
但金融資產不能借殼上市。根據《上市公司重大資產重組管理辦法》，向購買人及其關聯人購買的資產屬於金融、創業投資等特定行業的，由中國證監會另行規定。之後不會再有金融企業借殼新規。
因此，尋求上市的金融企業尋求通過曲線達到目的，壹般會借助實際控制人現有的上市平臺進行資產重組，以避免借殼(表1，表2)。這些案例包括國企混改、地方金控平臺戰略上市、信托企業重新上市等。
情況
1.越秀金控:“百貨+地方金控平臺”雙主業運營。
越秀金控是地方金控平臺曲線上市第壹案，也是廣州國企改革的典範。在這種情況下，交易的亮點是:
首先，“兩步走”方案是將廣州證券67%的股權和其他金融資產打包進入上市公司，實現多牌照金融資產證券化，然後收購廣州證券剩余33%的股權。
其次，選擇國資委旗下的原上市平臺，既避免了上市公司控制權的變更，又保持了原上市公司的主營業務，同時也避免了重大資產管理措施的嚴格要求。
第三，國內首家金控平臺的上市，為其他地方的國企改革提供了示範效應。呂林燕鋼鐵於2065438+2007年2月獲得重組批復。交易後將形成“金融+節能發電”雙主業模式，整合證券、信托、保險等金融企業。