6月14日，上市公司丁香發布優先股發行預案。擬以非公開方式向中山中盈實業投資有限公司發行不超過65，438+萬股優先股，募集不超過65，438+00萬元用於日用玻璃器皿擴建改造項目。
每股優先股的面值為100元，按面值發行，股息率為每年1.5%。這是今年新三板第六家發布優先股發行方案的公司。
只有7人成功獲釋。
2065438+2005年9月，股轉系統發布優先股發行政策指引和業務指引，新三板優先股制度正式落地。自政策發布以來，已有齊魯銀行、時代影業、思維投資等24家上市公司嘗試開展優先股融資，共公布27項融資方案。
但截至6月中旬，最終僅發行了7只優先股，新三板優先股發行計劃完成率僅為30%，略低於滬深優先股。同期滬深兩市發行優先股融資計劃31，至今已實施12，占比近四成。
值得註意的是，相比滬深優先股，新三板優先股平均股息率明顯偏高，兩極分化嚴重。
根據蔡東Choice的統計，自2015以來，滬深優先股的初始股息率集中在3.8%-5.8%之間，平均股息率為4.8%。而新三板已實施的7只優先股平均股息率為6.6%，最低利率為1%，最高為12.5%，兩者相差12倍。
倍友1是目前為止票面利率最高的兩只新三板優先股之壹。資料顯示，主發行人為時代影業，每股面值65，438+000元，股息率65，438+02.5%。發行股份總數為7.5萬股，募集資金總額為750萬元，用於開發包括網劇、院線電影在內的影視新項目。發行標的為長城嘉信第壹創業新三板投資65438號+0資產管理計劃專項資產管理計劃。
時代優1的發行方案設計也比較特別。根據發行方案，其定義為在中國境內發行的具有固定股息率、累積、不參與、回售條款、不可轉換、不可轉讓的人民幣優先股。也就是說，2065438年4月18日到期的優先股股東有回售權。如果他們不行使贖回權，發行公司可以行使贖回權。優先股存續期屆滿後，優先股股東不行使回售權的，發行公司應當立即全部贖回並註銷。
業績影響票面利率
為什麽新三板優先股的票面利率差別很大？壹位多年從事主板股票承銷的券商從業人員表示，公開發行優先股的股息率壹般通過市場詢價或證監會認可的公開方式確定，而非公開發行優先股的股息率則是企業與投資者協商的結果。
丁鑫資本董事長張馳對證券時報新三板論壇記者表示，發行優先股的上市公司股息率往往與公司基本面掛鉤。基本面差的公司償債能力弱，風險高，公司不得不提高股息率來吸引投資者。
資料顯示，時代影業2065，438+05和2065，438+06年分別錄得營業收入65，438+06，438元和2886萬元，實現凈利潤分別為365，438+07萬元和965，438+08萬元。與發行較低票面利率優先股的齊魯銀行、鐘石文化相比，業績較小。
但這不是鐵律。在已發行的新三板優先股中，股息率僅為1%，峰值為1，但去年業績為虧損。對此，張馳認為，票面利率甚至還不如銀行壹年期存款利率。這種情況可能是投資者只獲得象征性的回報，主要是獲得優先股股東的地位。
發行優先股的門檻不低。
對於企業來說，發行優先股可以有效獲得融資，減輕財務負擔，降低財務風險。同時，不稀釋現有股東的持股比例，也不影響公司的正常經營決策。對於相對厭惡風險的投資者來說，可以獲得固定的預期收益。兩者各取所需。
因此，上述券商從業人士表示，作為主辦券商，肯定會支持企業進行優先股融資，具體分紅率如何確定也要按照股份轉讓的業務指引文件進行操作。
不過，新三板上市公司發行優先股並非沒有門檻。張馳告訴記者，優先股的發行需要通過股轉審核，有時甚至需要報送證監會。目前審核比較嚴格。
根據相關規定，新三板掛牌公司發行優先股必須符合合法規範運作、治理機制健全、依法開展信息披露業務的標準。此外，最近12個月內因被證監會行政處罰、被司法機關或者證監會立案調查、違規對外提供擔保而被禁止發行優先股的情形未解除。
在發行人數方面，規定發行人數壹次不超過200人，持有相同條款優先股的發行人累計不超過200人。發行人還必須是金融機構、理財產品、實收資本/股本不低於500萬的企業法人、實收資本不低於500萬的合夥企業等合格投資者。
另外，票面利率的定價必須在企業能夠承受的範圍內。證監會2013公布的《優先股試點管理辦法》規定，非公開發行優先股的票面利率不得高於最近兩個會計年度的年均加權平均凈資產收益率。
發行股票的數量也有限制。已發行的優先股不超過公司普通股總數的50%，募集資金額不超過發行前凈資產的50%(回購和轉換後的優先股不計算在內)。
最後，論壇君附上問答；論新三板發行優先股：a、妳想知道的都在這裏(建議收藏):
1.什麽樣的公司適合發行優先股融資？
1)商業銀行等金融機構可發行優先股補充壹級資本，滿足資本充足率監管要求；
2)對於資金需求大、現金流穩定的公司，發行優先股可以補充低成本的長期資金，降低資產負債率，改善公司財務結構；
3)初創期和成長期早期的公司股票估值低，可以通過發行優先股在不稀釋控制權的情況下籌集資金；
4)對於正在進行並購的公司，發行優先股可以作為收購資產或交換股份的支付工具。
2.上市公司非公開發行優先股需要具備哪些條件？
依法管理業務；
公司治理機制健全；
依法履行信息公開義務。
3.什麽情況下不能發行優先股？
1)發行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏；
(二)最近十二個月內受到中國證監會的行政處罰；
3)因涉嫌犯罪被司法機關立案偵查或因涉嫌違法違規被中國證監會立案調查；
4)上市公司權益受到控股股東或實際控制人嚴重損害，尚未消除；
5)上市公司及其子公司違規提供對外擔保，尚未解除；
6)存在擔保、訴訟、仲裁、重大市場疑慮或其他可能嚴重影響公司持續經營的重大事項；
(七)董事和高級管理人員不符合法律、行政法規和規章規定的任職資格條件；
8)嚴重損害投資者合法權益和社會公眾利益的其他情形。
4.發行優先股有什麽要求？
已發行的優先股不超過公司普通股總數的50%，募集資金額不超過發行前凈資產的50%。回購和轉換的優先股不計算在內。
5.優先股的票面利率如何定價？
公開發行優先股的價格或票面利率應通過市場詢價或中國證監會認可的其他公開方式確定。非公開發行優先股的票面利率不得高於最近兩個會計年度的年均加權平均凈資產收益率。
6.可轉換優先股可以發行嗎？
上市公司不得發行可轉換為普通股的優先股。但商業銀行可根據商業銀行資本監管規定，在觸發事件發生時將非公開發行強制轉換為普通股優先股，並遵守相關規定。
7.新三板優先股的轉讓方式是什麽？
考慮到同等條件的非公開發行優先股轉讓後投資者人數不能超過200人的特點和優先股的流動性需求，全國股轉系統為優先股轉讓提供協議轉讓安排。
8.發行方有什麽要求？
1)發行人數方面，發行人數壹次不超過200人，持有相同條款優先股的發行人累計不超過200人。
2)優先股只能向合格投資者發行，合格投資者的範圍主要包括:
金融機構，包括商業銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險公司；
金融產品，包括但不限於銀行理財產品、信托產品、投資連結保險產品、基金產品、證券公司資產管理產品等。；
實收資本或實收股本總額不低於500萬元人民幣的企業法人；
實收資本總額不低於500萬元人民幣的合夥企業；
合格境外機構投資者(QFII)、人民幣合格境外機構投資者(RQFII)、符合國務院有關部門要求的境外戰略投資者；
除發行人董事、高級管理人員及其配偶外，各類證券賬戶、資金賬戶、資產管理賬戶總資產不低於500萬元人民幣的個人投資者；
中國證監會認可的其他合格投資者。
9.交易什麽時候可以過戶？
發行優先股時，可以申請上市、交易或轉讓，有無限售期。上市公司非公開發行的優先股可以在股份轉讓系統轉讓，轉讓範圍僅限於合格投資者。10.我應該向誰申請？
上市公司優先股股東和普通股股東合計不超過200人的，證監會予以豁免審批，由全國股份轉讓系統備案管理。優先股股東和普通股股東人數超過200人的，應當經證監會批準。11.分發程序是什麽？
董事會首次公開披露優先股發行方案，獨立董事發表專項意見並連同董事會決議壹並披露，經股東大會審議，保薦機構保薦並報證監會，審計委員會審核。
自中國證監會核準發行之日起，公司應當在六個月內進行首次發行，剩余部分應當在二十四個月內發行完畢。首次發行數量不得少於發行總數的50%。12.發行優先股後函披露應註意哪些問題？
發行優先股的上市公司應當在其年度報告、半年度報告及其他定期報告中設立專章披露優先股的相關信息；在日常信息披露中，對優先股付息、回售/贖回、轉換和恢復表決權等特殊事項，應發布特別臨時公告。