外國人指望不上，國內銀行和金融機構也指望不上。即使是巴菲特這樣的長期投資者，也不喜歡美國國債的低收益率，甚至不想碰債券。還有誰？只有美聯儲！此外，美聯儲目前每月6543.8+0200億美元的QE根本不夠，必須增加。由於財政收入下降，支出增加，美國政府未來必須增稅。這個耶倫也說的很清楚。其實這不僅是美國，也是全世界。增稅是大勢所趨。加稅，再加上國債收益率快速上升，對股市來說是壹個非常不友好的環境，因為這意味著利潤增速放緩，而貼現率上升，無風險利率上升，這是壹個沈重的打擊。
在美聯儲非常堅決要進壹步寬松QE的情況下，即使在收益率曲線的控制下，黃金白銀也出現了暴跌，漲幅遠低於銅等大宗商品，甚至相反。有壹個奇怪的現象，銅比黃金貴，印的錢越多，黃金越便宜。壹切都是因為美國國債被拋售，收益率上升。但是國債收益率的上升可能不是由貴金屬或者大宗來承擔，而是由美國政府來承擔，需要不斷借新還舊。
其實我們對美國的債券市場了解不多。我們說的其實是兩部分。1部分是美國財政部發布的增加債務杠桿和赤字的刺激計劃，也就是所謂的直升機撒錢給居民和企業大量現金補貼。第二部分是美聯儲通過印刷美鈔增加了美元的流動性。
兩者對美國國債的影響完全不同。
美聯儲所謂的量化寬松，就是大量購買美國國債，從而將美國赤字和國債貨幣化，相當於向市場釋放增量貨幣流動性，明顯有助於風險資產的擡升，也就是狹義的放水。量化寬松最基本的邏輯是通過購買國債來降低長期國債的利率，從而降低市場的融資成本，所以這種放水可以降低國債的收益率。
美國財政部增加現金發行主要是通過發行國債來籌集這部分國債。在沒有購買美聯儲和美元貶值壓力的情況下，造成市場上國債供過於求的現象。國債價格的下跌造成了收益率的上升。
2065438+2009年9月，美國出現流動性危機。是因為金融機構手裏的國債太多，實在籌集不到資金。因此，美聯儲進行了臨時回購，這解釋了美聯儲放水與市場上國債數量之間的關系。
最近我們說的是拜登上臺後的1.9萬億的刺激預期，以及隨後的3萬億的刺激預期。在這種情況下，壹方面，市場對刺激計劃推動經濟復蘇的預期增強，因此有利於國債收益率的上升。另壹方面，增量財政支出必須發行更多國債，這本身就是國債市場的供過於求。
所以，即使美聯儲壹直在放水，只要購買的債券不超過美國財政部發行的債券數量，國債收益率就會上升。
然而，這種情況可能會緩解。畢竟國債收益率的快速上升對美國的經濟復蘇是非常不利的。既然美聯儲已經表示會和財政部的政策壹起推進，那麽很有可能會配合財政部的政策在晚些時候放水。
這是不可避免的、必要的“激增”。對於“放水”的美國政府來說，這種“飆升”的收益率是壹種負面結果。這些術語的發明有點不道德，沒有說清楚這個“收益率”是債權人的關系，忽悠我們吃瓜。
瘋狂的美債，20年放出了28萬億以上的水，平均每年654.38+0.4萬億以上。當然是去年最瘋狂，壹年漲了5萬億！而政府財政收入每年只有3.2/3.6萬億，剛好被辦公費、警察、公共設施服務、國家福利等常規項目支出吃光；軍費開支、產業補貼、援助敵對國家反對派非政府組織、支付美債利息等財政負擔，只能靠預算內/預算外赤字積累債務來支付。去年新冠肺炎疫情爆發，釋放了3萬多億，讓美債的增長更加“瘋狂”。
美國政府放出這麽多水，不僅讓債權人擔心美元貶值，也讓債權人懷疑政府的還款能力。美債沒那麽香，2018的債券發行已經受阻，被迫將中短期債券收益率提高了近壹倍。去年美聯儲共投放5萬億，美債的瘋狂擴張沈重打擊了債權投資者對美國政府主權信用的信心。壹方面，在國際流通領域，貨幣儲備排斥美元，導致美元貶值15%，國內資金流向比特幣，美元對比特幣的比值從4800飆升至1，美元貶值92.5。
拜登政府治好了美國，計劃再發行1.9萬億的貨幣(實際上必須乘以2)，這讓比特幣資產管理公司老板龐·布裏亞瑙德信心爆棚，預測比特幣兌美元會漲到1位！比特幣將取代美元成為全球儲備貨幣！摩根大通財團和瑞銀集團AG權威預測美元今年將再次貶值35%！在這種情況下，財政部這次要發行的新的10年期債券的收益率在不到兩周的時間裏飆升了40%，真是漲幅很大。
這是必然的，更是必須的！華盛頓的財政困難絕不僅限於此。德州停電停水造成的民生基礎設施災難，震驚了全世界人民的怨憤。民生基礎設施系統全面的規模幾十年沒有提升。為了應對民怨壓力，拜登計劃再投入2萬億元人民幣，改造美國的民生基礎設施。顯然，沒什麽可做的。此外，最終救助資金很可能約為3.8萬億元，本財年預算赤字，新增債務利息支付近萬億元。除了今年的經常性項目支出，拜登政府還
這將在兩個方面對華盛頓的主權信用造成更嚴重的打擊:美元更大幅度的貶值和美債更瘋狂的擴張。如果沒有國際社會的拋售，這麽大規模的註水之後，美元的價值會貶值35%的預測，肯定有點保守。誰不怕美元債務50%的資產損失？大家都知道華盛頓還不起356萬億的美國債務，還會更大規模的擴大。在這種情況下，巴登政府發行了十年期債券，至少它不想在自己的政府中最多償還兩屆。當時政府大概已經破產了，又有多少債券投資者敢長期投資美元呢？
所以這次債券發行沒有人認購，這兩周的“收益率”只能壹漲再漲。估計現在收益率提高了40%，也不會讓人抓狂。只有能避免華盛頓破產、收益率更高的短期債券可以炒。