交易規則
編輯
可轉債是壹種復雜的投資產品，投資者在介入前應明確運作機制，了解相應條款，熟悉交易規則。
開個價
可轉債的理論價值是純債務價值和復雜期權價值之和，影響因素主要包括股票價格、轉股價格、可轉債和可轉債規模、可轉債的歷史波動率、各種期權的期限、市場無風險利率、同資質公司債的到期收益率等。純債的價值可以通過對可轉債約定的未來現金流進行貼現來計算，復雜期權的價值可以通過二叉樹、隨機模擬等定量方法來確定，主要包括贖回、回售、修正和轉換期權的綜合價值。可轉債的理論價值與純債和可轉債價值的關系是，股價下跌時可轉債價格趨近純債價值，股價上漲時可轉債價格趨近可轉債價值。可轉債高於純債價值的部分，就是可轉債所包含的復雜期權的市場價格。可轉債的投資收益主要包括票息收益、買賣價差收益和量化套利收益。
交易手段
可轉債實行T+0交易，其委托、交易、托管、分托管、市場披露、交易時間參照a股辦理。可轉債將於轉股期結束前十個交易日終止，本所將於終止前壹周公告。可轉托管，參考a股規則。
交易成本
深交所:投資者應向券商支付傭金，標準為成交總額的2‰。傭金不足5元的，按5元收取。
上交所:投資者委托證券公司買賣可轉換公司債券，上海每筆交易手續費為人民幣65，438+0元，異地每筆交易手續費為3元。成交後，辦理交割時，投資者應向券商支付傭金，標準為成交總額的2‰。傭金不足5元的，按5元收取。
購買路線
可轉債的購買對大多數投資者來說是比較新鮮的，投資者可以通過幾種方式直接或間接參與可轉債投資。第壹，可以直接申請可轉債，就像申請新股壹樣。具體操作，輸入編碼、價格、數量等。可轉換債券，並最終確認。可轉債的面值為100元，認購的最小單位為1手1000元。業內人士表示，由於可轉債申購1手所需資金較少，因此獲得的配號較多，1手中簽概率高於申購新股。第二，除了直接認購，投資者通過提前申購股票獲得優先配售權。由於可轉債的發行壹般會優先考慮老股東，投資者可以在登記日之前買入股票，然後在配售日行使配售權，獲得可轉債。第三，在二級市場上，投資者只要有股票賬戶，就可以買賣可轉債。具體操作類似於買賣股票。
操作要點
根據交易所規定，發行可轉換公司債券的公司上市時，其上市的可轉換公司債券可以轉換為公司股票。轉換有三個主要步驟。
首先是申請股份轉換。投資者通過證券交易所交易系統以要約方式提出股份轉換申請。
為安全起見，普通投資者在準備轉股時，最好不要通過電話委托或網上交易的方式進行轉股手續，而是在轉債辦公室主辦的證券營業部填寫並提交轉股申請。
然後接受申請，實施份額轉換。證券交易所收到要約並確認其有效後，應當減記投資者債券的金額，並增加相應金額的投資者股份。
根據現有規定，轉股申請不得撤銷。
最後是轉股的上市流通。轉換後的股份可以在轉換後的下壹個交易日上市交易。
為方便投資者及時結算資金余額，上市公司將通過證券交易所在當日以現金方式支付不足轉換壹股的可轉債余額。