封閉式基金是指基金發起人在設立基金時，預先確定發行總量。當募集金額超過該總額的80%時，宣布基金成立並封閉，封閉期內不接受新的投資。
比如在深交所上市的基金，成立於開元(4688)和1998，發行20億份基金份額，存續期(封閉期)為15年。也就是說，基金從1998開始的運作期是20年，運作額度是20億。在此期間，投資者不能要求返還資金，基金也不能增加新股。
雖然不允許投資者在封閉期內要求返還資金，但資金可以在市場上流通。投資者可以通過市場交易套現。
我國封閉式基金份額的流通方式采用在證券交易所上市的方式，投資者必須通過證券公司在二級市場競價買賣基金份額。
(註:基金存續期是指從成立到終止的時間。)
開放式基金
開放式基金是指基金發行總量不固定，基金份額總數隨時增減，投資者可以根據基金報價在基金管理人確定的營業場所申購或贖回基金份額的基金。
開放式基金可以根據投資者的需要發行，也可以根據投資者的要求贖回。對於投資者來說，既可以要求發行人按照基金目前的資產凈值扣除手續費後贖回基金，也可以重新買入基金以增加基金的單位份額。
比如國內首只開放式基金華安創新，首次發行50億份基金份額。成立於2001年，沒有存續期。但首次發行50億的基金單位在“開閘”後隨時會發生變化，比如可能因投資者贖回而減少，也可能因投資者認購或選擇“紅利再投資”而增加。
在我國，開放式基金份額的交易是在基金管理公司的直銷網點或代銷網點(主要是銀行網點)通過申購和贖回進行的，投資者的申購和贖回是通過這些網點的櫃臺、電話或網站進行的。
封閉式基金和開放式基金的區別
封閉式基金和開放式基金的主要區別可以從下表看出:
封閉式基金
開放式基金
交易場所
深圳和上海證券交易所
基金管理公司或代銷機構的網點(主要是銀行等網點)
基金期限
有固定期限
沒有固定期限。
基金規模
定額，壹般不能增加發行。
沒有大小限制(但有最小大小限制)
贖回限制
如果不能在期限內直接贖回基金，則需要通過上市交易進行套現。
您可以隨時申請購買或贖回。
交易手段
上市交易
基金管理公司或代銷機構的網點(主要是銀行等網點)
價格決定因素
交易價格主要由市場供求關系決定。
價格基於基金的資產凈值。
股息法
現金股利
現金股利和再投資股利
費用
交易費用:
交易額的2.5%
認購費:不超過認購金額的5%。
贖回費:不超過贖回金額的3%。
投資策略
封閉式基金不可贖回，不需要提取準備金。他們可以充分利用資金，進行長期投資，取得長期經營業績。
必須預留壹些現金或流動性資產，以滿足投資者隨時贖回，長期投資會受到限制。隨時面臨贖回壓力，需要更加重視流動性等風險管理，要求基金經理具備更高的投資管理水平。
信息披露
基金單位資產凈值至少每周公布壹次。
每個開放日公布單位資產凈值。