壹、國內外資源
(A)世界資源狀況
截至2009年底，世界黃金儲備為4.7萬噸。世界黃金儲備主要集中在南非、澳大利亞、俄羅斯、印度尼西亞、美國和智利，這幾個國家的黃金儲備加起來占世界總量的壹半以上。此外，黃金資源豐富的國家還有中國、烏茲別克斯坦、加納、墨西哥和秘魯(圖1)。
圖1 2009年世界黃金儲備分布資料來源:礦產商品摘要，2010。
(2)國內資源
中國金礦以巖金為主，小礦床多，開采技術條件復雜。截至2009年底，我國黃金礦區數量為2517個，儲量為1015.5噸。其中巖金713.9噸，砂金103.6噸，伴生金198.0噸。中國金礦已探明資源量6327.9噸，比上年增長9.3%，新探明資源量540.2噸。按照目前的產量，我國黃金儲備的靜態保障期為3.2年，處於較低水平。我國黃金資源主要分布在山東、江西、內蒙古、吉林、湖南、河南省(區)，占全國黃金總儲量的61%(表1)。
表1 2009年中國黃金資源儲量及基礎儲量單位:噸(金屬量)
二、國內外生產和供應情況
(A)世界生產和供應狀況
世界主要產金國是中國、南非、澳大利亞、美國、秘魯、俄羅斯、印度尼西亞和加拿大，分別占世界礦產黃金總產量的12.3%、8.6%、9.4%、9.0%、7.7%、7.8%、4.9%和4.1%。壹些主要產金國的產量呈逐年下降趨勢，其中南非和美國的表現最為明顯。2009年產量分別比上年減少12.7噸和17.9噸(表2)。
表2 2003-2009年世界礦物黃金產量統計表單位:噸(金屬量)
資料來源:世界金屬統計。
據世界黃金協會統計，2009年全球黃金總供應量為4025噸，比上年增長11.68%，其中礦物金供應量為2570噸，比上年增長6.68%。官方黃金出售量為41噸，為2003年以來最低；再生金供應量為65，438+0，668噸，較上年增長26.75%(表3)。
表3 2003-2009年世界黃金供應結構單位:噸(金屬量)
資料來源:世界黃金協會。
(2)國內生產和供應情況
20世紀70年代以前，中國黃金生產處於發展階段。後來，隨著氰化技術的應用越來越多，黃金工業開始進入快速發展階段。黃金生產最大的特點就是點多面廣，規模小。近年來，中國黃金產量穩步增長，2007年位居世界第壹(圖2；表4)。
圖2 1990-2009年中國黃金生產和消費變化資料來源:有色金屬工業統計數據匯編(2000-2009)；中國黃金協會
2009年，全國黃金冶煉企業生產成品金151.18噸，比上年增長12.18%。有色金屬冶煉企業生產成品金59.25噸，比上年增長65，438+00.83%。其中，重點有色金屬冶煉企業黃金產量占全國有色金屬冶煉企業的比例為:江西銅業公司33.77%，雲南銅業集團公司13.68%，安徽銅陵有色金屬公司12.84%，湖北大冶有色金屬公司9.86%，上海新野銅業有限公司7.94%。上述重點有色金屬冶煉企業黃金產量約占全國有色金屬冶煉企業的78.09%。黃金冶煉企業完成成品金91.93噸，比上年增長13.09%。其中重點黃金冶煉企業黃金產量占全國黃金冶煉企業的31.51%，河南靈寶黃金有限公司16.11%，中國礦業黃金工業11%，河南中原黃金冶煉廠8.99%。上述重點黃金冶煉企業的黃金產量約占全國黃金冶煉企業的67.4438+0%。
表4 2009年各省(區)礦山黃金產量
資料來源:中國黃金協會
三、國內外消費形勢
(A)世界消費狀況
2009年黃金市場需求為3455.4噸，比2008年減少9.34%。珠寶行業需求較2008年有所下降，需求量為1758.9噸，占總需求的50.90%。零售投資凈需求減少152噸，比上年減少17.8+0%。工業和牙科需求373.4噸，比上年減少15.02%；資金需求為617.1噸，比上年增長92.3%(表5)。
表5 2003-2009年世界黃金需求結構單位:噸(金屬量)
資料來源:世界黃金協會。
註:①凈零售投資不包括金條和原金幣，主要在北美和西歐；2 .交易基金和類似產品包括金條、證券、債券和股票；③確認的終端需求不包括央行。
隨著黃金價格的上漲和世界經濟的不景氣，黃金的投資熱潮正在升溫，投資者對黃金共同基金非常青睞。據有關部門分析，傳統的黃金投資方式不易進入，而且要支付高額的保險、保管、漲價等成本。黃金共同基金的優點是投資者可以通過股票經紀人購買黃金共同基金的股票，從而避免上述問題。
印度是全球最大的黃金消費國，2009年需求為480.0噸，同比下降33%，其中珠寶行業需求為405.8噸；其次是中國，需求為427.6噸，同比增長9%，其中珠寶行業需求為372.8噸；美國排名第三，需求為263.0噸，同比下降1%，其中珠寶行業需求為150.3噸(表6)。
表6 2009年世界主要黃金消費國家和地區單位:噸(金屬量)
繼續的
資料來源:世界黃金協會。
(2)國內消費
上世紀90年代初，中國的黃金消費快速增長，從1990到1992，兩年間增長了3.4倍。隨後，中國黃金消費量基本處於減少過程中，從1992年的352.4噸減少到2001年的198.8噸，減少率為43.59%。2001之後，黃金需求開始回升，2009年達到427.5噸，比上年增長8.86%，占世界黃金實物需求的10.6%。其中，珠寶消費347.17噸，占總消費的81.17%；純零售投資消費80.5噸，占總需求的18.83%。從這九年的變化來看，黃金飾品行業的需求從2000年的205.6噸開始下降，到2002年的199.6噸，之後逐年上升，2009年達到347.1噸。但黃金投資需求總體呈上升趨勢(表7)。
表7 2003-2009年中國實物黃金需求單位:噸(金屬量)
資料來源:世界黃金協會。
四。國內外礦產品貿易狀況
(A)國際貿易狀況
2009年國際金錠貿易中，美國進口金錠340噸，是2005年達到341噸後的首次大幅增長，同比增長47.2%。主要黃金進口國加拿大占30%，秘魯占29%，墨西哥占16%，智利占9%，其他占16%。出口方面，2009年，美國出口的黃金數量同比減少32.2%，至385噸。
2008年，澳大利亞出口黃金379噸，但金價的大幅上漲導致澳大利亞黃金出口量大幅增加，同比增長13.13%。2008年，黃金出口價值達到6543.8+047億澳元，占澳大利亞年出口總額的6.4%。2008年，澳大利亞主要的黃金出口國是印度50億澳元，英國48億澳元，泰國1100萬澳元，新加坡7億澳元。
2008年，加拿大黃金出口價值估計為89.42億美元，比2007年增長45.84%。進口額預計為62.42噸，比2007年增長38.43%。其主要出口國是美國、歐盟國家和日本。
2009年秘魯黃金出口增長22%，全年出口額達68億美元。秘魯是拉美第壹、世界第四的黃金生產國，黃金出口多年來壹直保持強勁。秘魯的黃金出口主要是瑞士(57%)、加拿大(25%)和美國(14%)。
(2)國內貿易情況
中國的黃金出口產品主要是黃金首飾。2008年，黃金飾品及其零部件貿易總額為23.53億美元，出口額為2654.38+0.8億美元，進口額為654.38+0.73億美元，分別比2007年增長6.5%、5.3%和23.6%(表8)。
表8 2008年中國黃金飾品及其零部件的主要(入境)來源地和(出境)目的地
資料來源:《海關統計年鑒》
1992之後，我國黃金飾品及其零部件的年進口量壹直較小，但呈現逐年增加的趨勢(圖3)。黃金首飾及其鑲嵌鉆石的部件的主要進口地是瑞士、香港、中國、法國、意大利和美國。2008年，中國內地進口額分別為654.38美元+0297.7萬美元、654.38美元+0065438美元+03.2萬美元、654.38美元+05765438美元+090.9萬美元和790.9萬美元。其他黃金首飾及其零部件主要從中國香港和韓國進口，2008年進口金額分別為465，438+0，065，438+0，654，38+0，000美元和4，363，000美元，占總額的36.7%。
中國黃金飾品及其零部件出口變化較大，總體上呈逐年增長趨勢(圖3)。黃金飾品及其鑲嵌鉆石的零部件主要出口(出境)目的地為美國、中國、香港、英國、法國和意大利。2008年中國內地(出境)金額分別為471.66萬美元、46098.9萬美元、2253.5萬美元、65438059.7萬美元、607.7萬美元。其他黃金飾品及其零部件的主要(出境)目的地為中國、香港和韓國。2008年，它們的(出境)金額分別為74204萬美元和4970.9萬美元，占總額的68.8%。
圖3 1990至2009年黃金飾品及其零部件進出口量變化
動詞 （verb的縮寫）價格趨勢
2009年，國際市場黃金平均價格為969.91美元/盎司，比上年上漲11.23%。黃金價格從2001開始壹直呈線性上漲，尤其是2006年、2007年和2008年(圖4)。2009年，黃金價格繼續走強。2009年2月，現貨黃金價格突破1000美元/盎司。2009年9月，金價連續6個交易日飆升，突破65438美元+0，000/盎司關口。2009年6月8日達到1022美元/盎司的歷史高點，價格繼續上漲。2009年2月3日，65438+現貨黃金價格刷新紀錄，達到1126.60美元/盎司。從2009年6月65438+10月1的879.7美元/盎司到2009年2月31的1096美元/盎司，金價在2009年上漲了24.5%(圖5)。
圖4從1990到2009年英國倫敦黃金交易價格的變化。
圖5 2009年英國倫敦黃金交易價格變化
金價持續上漲的原因有美元貶值、通脹預期、央行購金、黃金供求等。
(1)美元貶值。國際金價以美元定價，基本形成反比關系，即美元下跌時金價上漲，美元上漲時金價下跌。近期，美元對六個發達國家貨幣的匯率加權指數(DXY)已觸及壹年低點75，距離去年的歷史低點70.6僅壹步之遙。自2009年3月以來，該指數半年內跌幅高達15%，直接推動了金價的上漲。
(2)通脹預期。在黃金平價時代，黃金具有良好的抗通脹特性，直到今天，黃金仍然具有壹定的抗通脹作用。自2008年國際金融危機爆發以來，許多國家都降低了利率，實施了大規模的寬松貨幣政策。此舉引發了投資者對未來經濟通脹的擔憂，促進了黃金投資的避險需求。
(3)央行購買黃金。央行增加黃金儲備，極大地鼓舞了黃金市場，促進了黃金投資。2009年4月，中國宣布黃金儲備增加454噸，達到1.054噸。俄羅斯在2009年6月5438日至7月也增加了48.9噸黃金儲備，壹些獨聯體和中東國家的央行也少量增加了黃金儲備。
(4)黃金需求。2009年，全球黃金市場需求為3455噸，比上年減少9.35%。印度、中國等新興經濟體對貴金屬的需求不斷增加，也是金價高企的重要原因之壹。對沖基金的發展加劇了對黃金的投機，這也成為推高金價的重要因素。
不及物動詞結論
(A)世界供求趨勢
黃金投資熱潮持續升溫，黃金價格持續上漲，世界黃金市場供需矛盾突出。2009年，供應超過需求(表9)。2009年，世界黃金總供應量為4026噸，比上年增長11.68%，其中礦產金供應量為2570噸，比上年增長6.68%。2009年，黃金市場需求為3455噸，比上年減少9.35%。
表9 2004-2009年世界黃金供需平衡單位:噸(金屬量)
資料來源:世界黃金協會。
(B)國內供求趨勢
中國黃金產量呈現平穩快速增長勢頭。2009年中國黃金產量達到313.98噸，同比增長11.34%，連續三年位居世界第壹(表10)。中國黃金產量增長加快的主要原因:壹是2006年全球金價大幅上漲以來，國內黃金市場進壹步擴大，黃金地質勘查和資源開發平穩健康發展。第二，近年來，中國黃金產量大幅增長，得益於外國合資企業在中國的黃金開采量大幅增加。中國的黃金需求逐年增加，投資需求越來越明顯。2009年，中國珠寶首飾和純零售投資消費總量為427.5噸，比上年增長8.9%。截至2009年，我國黃金供需缺口達109噸，市場形勢不容樂觀，可利用儲量不足，難以滿足需求，黃金資源接替問題相當嚴重。
表10 2002-2009年中國黃金供需平衡單位:噸(金屬量)
資料來源:2000 ~ 2009年《有色金屬工業統計匯編》；中國黃金協會信息
(朱博林)