紅小豆是壹種高蛋白、低脂肪、多營養的小雜糧，在世界上的種植面積比較小。中國是世界上紅小豆種植面積最大、產量最高的國家，年產量30-40萬噸，其中相當壹部分出口到日本、韓國和東南亞國家。日本是世界上最大的小豆消費國，年消費量為654.38+萬-654.38+0.2萬噸，而年產量僅為6-9萬噸。進口的小豆大部分來自中國，進口量對國際市場小豆的價格走勢起著決定性的作用。
我國有10種優質小豆，如朱紅小豆(又名天津小豆，主要分布在天津、河北、山西、陜西)、唐山紅(河北玉田、唐山及其附近地區)、寶慶紅(黑龍江寶卿及其周邊地區)、大紅袍(江蘇啟東)，其中朱紅小豆以其獨特的優良品質在日本享有盛譽。紅小豆年產量約6萬噸，主要出口日本、韓國和東南亞國家。
紅小豆產量受自然條件、氣候變化和國內外市場需求影響較大，價格波動頻繁。20世紀50年代初，日本在世界上首次推出紅小豆期貨合約交易。東京谷物交易所的紅小豆期貨合約經過近半個世紀的改造、補充和完善，已經成為當今世界上最具影響力的紅小豆期貨市場品種。
20世紀90年代以來，我國壹直在探索如何利用紅小豆期貨交易為生產和流通服務。北京、上海、大連、長春、海南等8家交易所推出了紅小豆期貨交易，其中以天津交易所和蘇州交易所最為活躍。在此輪市場品種調整中，紅小豆被保留下來，將在鄭州商品交易所上市交易。
二、紅小豆期貨交易綜述
第壹期:65438+9月0994-65438+10月0996，上線期。
由於東京谷物交易所紅小豆期貨交易的成功範例，以及天津及其附近地區生產的朱紅紅小豆在紅小豆出口中處於領先地位(1993通過天津港向日本出口超過5萬噸紅小豆)，天津證券交易所於9月率先推出紅小豆期貨合約進行交易。交易標的物為天津紅小豆，可替代東京谷物交易所交割，寶慶紅、唐山紅優質紅小豆可溢價交割。6月1994，165438+10月規定普通紅小豆也可以溢價交割。
天津紅上市後不久，價格步步走低，從503合約的5600元/噸跌至3680元/噸。507合約上市後，因為現貨市場持續低迷，期貨價格壹路下跌。當其價格跌至3800元/噸左右時，多頭壹方面在現貨市場大量買入現金，另壹方面在低位吸納足夠的籌碼，逐步推高期價。在市場遊資的參與下，5月中旬以來，507合約的成交量和持倉量開始放大。6月初，多頭開始發力，拉了兩個漲停板，漲到51，51元/噸。為了抑制過度投機，交易所在6日、7日、8日出臺了壹系列文件，提高交易保證金。9日，市場多頭將期價推高至5000元和4980元。到9點30分，市場內的終端全部關閉。次日，交易所宣布9日交易無效，507合約休市兩天。隨後，交易所采取措施要求會員平倉。這就是“天津紅507事件”。
65438+6月0995-65438+10月0996蘇州紅期貨後來居上。
蘇州商品交易所於1995年6月1日正式推出紅小豆期貨合約交易，交易標的物為二類紅小豆。由於紅小豆現貨市場不景氣，蘇紅1995系列合約壹上市就面臨巨大的實盤壓力，倉庫庫存持續增加，導致期貨價格再創新低，9511觸及1640元/噸的低價。期貨價格低迷，1995紅豆減產等利多消息促使大量資金進場。隨著1996各合約的上市，主力多頭利用交易所交割條款的缺陷和持倉的限制，在看漲消息的支撐下，故意在1996系列合約上強行建倉。9602合約期貨價格在6月5438+10月中旬3380元/噸起步，10月9日上漲至4155元/噸高位，之後回落整理，在6月5438+2月進入暴漲階段。65438+2月15，蘇交所通知嚴禁交割老豆和新豆，19年6月公布的庫存只有5450元/噸。多頭趁機瘋狂炒作，近壹個月價格從3690元/噸漲到5325元/噸。做空者損失慘重，同時爆倉了很多對沖者。
1996 1.8，中國證監會認為蘇州紅小豆合約和交易規則不完善，要求所有持倉減倉，9608後不得再開遠期合約。1.9、10日，蘇州紅不開盤即停交易，使倉位高的多頭面臨爆倉和巨虧的風險。之後蘇聯證券交易所推出壹系列強制平倉措施，期貨價格大幅下跌。3月8日，證監會發布通知，停止蘇交所紅小豆期貨合約交易。
第二期:1996 2月-1997 10月，交易所修改交割條款，9609事件爆發，交易所加強風險監控。
蘇州紅小豆事件後，原本存放在蘇交所交割倉庫的紅小豆湧入天津市場。為了防範風險，天聯所規定最大交割量為6萬噸。多頭隨後集中資金優勢，統壹調配，通過對敲、移倉、超倉等手段操縱市場，使得1996的合約呈現出連續多次空倉的趨勢，最終導致了9609事件，再次為交易所的風險監管敲響了警鐘。當年年底，受日本紅小豆進口配額朦朧利好刺激，期貨價格進壹步上漲，9705合約在1997年初達到6800元/噸。1997春節前至10年末，期價呈現下跌尋求支撐的走勢，未能扭轉趨勢。