在分析壹個企業的現金流量時，投資者主要關心以下兩個指標:(1)現金流量比率=經營活動產生的現金流量凈額/流動負債，用來衡量經營活動產生的現金流量能夠抵消流動負債的程度。(2)現金股利保證倍數=經營活動產生的現金流量凈額/現金股利總額，反映經營活動產生的現金流量是支付股利的多少倍，可以用來評價企業支付現金股利的能力。由此，我們會關註東方明珠當年的現金流。首先，雖然東方明珠當年創造了近3億元的營業利潤，較65，438+099增長了近65，438+00%，但由於其他應收款大幅增長，較去年同期增長了近40倍。此外，東方明珠2000年占用的存貨也比去年增加了近65，438+020倍，故當年經營活動產生的現金流量為負5，000萬。
其次，根據東方明珠董事會提出的分配方案，公司以總股本646，271，580股為基數，每10股派發現金紅利2.2元(含稅)，共計1，421，797，476元。因此，現金分紅保證倍數為-0。可見，東方明珠當年的現金流既不能保證其流動負債的支付，也不能保證股東分紅的支付。而且從當年的現金流量表可以看出，公司當年的主要現金流入來自於籌資活動產生的現金流，通過借款籌集了近6543.8+08億元。在這種情況下，公司還大量投資於固定資產和股權投資，這些投資的回收期很長。壹旦公司面臨再次償還貸款本息，將使本已捉襟見肘的現金流雪上加霜。