繼童淵和中通之後，申通也轉投阿裏。3月11日上午，申通快遞發布公告稱，阿裏巴巴將向申通快遞控股股東公司德銀投資投資46.6億元。5438+00年6月，德銀投資實際控制人陳德軍、陳小英與阿裏巴巴(中國)網絡技術有限公司簽署《框架協議》，擬與德銀投資新設兩家同壹控制下的子公司。
公告顯示，本次交易完成後，申通快遞將進壹步探索與阿裏巴巴在物流技術、快遞終端、新零售物流等領域的合作。公司的實際控制人沒有發生變化，仍然是陳德軍和陳小英。
阿裏巴巴此舉進壹步擴大了其在快遞行業的布局。在傳統的“三通壹達”格局中，只有大雲沒有阿裏巴巴的股份。
受此消息影響，申通快遞開盤即漲停11，最新價22.48元/股，目前市值313億元。
布局物流多年，“三通”和背靠阿裏的百世。
截至目前，阿裏已完成對童淵、中通、申通、百世等四家快遞公司的戰略投資。
百世物流率先納入阿裏物流生態圈。這家快遞物流公司在上市前總共獲得了阿裏的六輪融資。阿裏上市時的股份已經達到29%，成為第壹大股東，投票權高達46.6%。
2015年，阿裏投資蘇寧尚雲283億，其中95億用於蘇寧物流，即天天快遞。隨後，阿裏巴巴及其雲峰基金投資了童淵運通，當時持股約11%。2016，10，童淵運通借殼上市。截至2019，14，阿裏巴巴持有童淵運通近17%的股份。雖然阿裏在2018第四季度減持童淵超過50萬股，但仍是其第二大股東。
2065438+2008年5月，阿裏向ZTO運通投資138億美元，持股約10%。目前，阿裏巴巴持有ZTO快遞約8.43%的股份，是其第三大股東。
申通與阿裏的資本對接也是在這壹年開始的。申通和其他通達系壹起，清空了在蜂巢盒子科技的股份，轉投阿裏成立的菜鳥子公司浙江郵政局。根據當時的公告，菜鳥子公司浙江郵政* *，獲得31.67億元融資，股東包括童淵、中通、申通、大雲、百世，其中申通出資1.40億元，占公司股份1.40%。
阿裏此次完成入股申通快遞，意味著中國快遞市場幾大物流公司中，阿裏的背後是“三通”(申通、童淵、中通)、百世。
對此，阿裏巴巴表示，物流業是國家經濟發展的重要基礎設施。阿裏巴巴希望通過各方的共同努力，將物流成本從目前GDP的16%降低到5%，從而提高整個制造業的效率。
以2018第三季度公布的營收數據計算，童淵、中通、申通是中國a股上市民營快遞行業的第二至第四家公司。如果加上在美股上市的百世(第三季度營收765438+8900萬元)，四家快遞公司總營收為224.42億元。
業績差，滿意度低，阿裏為什麽選擇申通？
2月3日，國家郵政局發布2018年度快遞服務客戶滿意度和準點率調查結果。快遞公司整體滿意度排名為順豐、郵政EMS、京東物流、ZTO快遞、大雲快遞、YTO快遞、百世快遞、申通快遞、德邦快遞、優信快遞。
值得註意的是，申通成立於1993，是“三通壹達”最早的快遞企業。然而，早先業績與其他快遞公司並駕齊驅的申通，近年來表現並不出色。
截至2018年前三季度，申通快遞業務收入11103萬元，凈利潤16100萬元。相比之下，順豐控股和大雲在a股上市後的凈利潤分別為30.28億和654.38+0.981億，均超過申通。
自2016年初以來，申通快遞股價總體呈下跌趨勢。曾在2016年10月5日達到47.34元的最高價，而去年8月份的最低價僅為14.21元。市值兩年半蒸發450多億。
申通股價壹路下跌或與其不斷增加的股權質押有關。申通快遞2018壹季報顯示，申通前十大股東中，只有陳德軍和上海盤石藝龍投資沒有質押股份，公司近36%的股份被質押。
但不容忽視的是，2018年，申通繼續加強對轉運中心的投入，陸續收購了北京、武漢、貴州、昆明等地的轉運中心，以提高轉運中心直營的比例，從而增加收入和服務。
“阿裏入股申通的時機非常好。申通估值處於比較低的位置，也是在扭虧為盈之前。”川碩企業CEO、快遞專家趙曉敏表示，過去壹年市場加速擠出泡沫，申通目前估值處於合理位置。
同時，為了實現“全球買賣”和“24小時到家，72小時全球”的目標，阿裏需要電商在國內外商品進入中國時承擔更多的責任。申通並入體制後，電商快遞網絡將承擔更大的責任。
“對申通真正的考驗在於，能否在第四季度旺季到來之前，利用好淡季提升管理、網絡建設、團隊重塑、服務提升。此外，阿裏入股後，申通的美譽度和認可度也將得到壹定程度的提升。同時，申通的網絡信心也會大大提高，有助於申通花更多的時間提升管理和服務水平。如果做到這幾點，那麽申通今年下半年的排名和份額都會有很大的提升。
在業內人士看來，大雲的估值壹直比較高，尚未納入阿裏物流體系。但是，雙方的距離可能不會太遠。截至發稿時，大雲並未就此事正面回應記者。
申通在阿裏大物流布局中的價值是什麽？
業績快報顯示，申通快遞2065，438+08年實現營業總收入65，438+0，706，5438+0.4億元，同比增長34.42%；歸屬於上市公司股東的凈利潤20.45億元，同比增長37.46%。截至2018年末，歸屬於上市公司股東的所有者權益84.9億元，同比增長25.73%。
公告稱，阿裏將通過投資申通快遞母公司間接收購申通14%股權，視為入股童淵、百世、中通後的延續。
“如果幾千億不夠，那就投資幾千億，把阿裏巴巴的大部分投資都投在這上面。”去年5月365，438+0，阿裏巴巴集團董事局主席馬雲在2065，438+08全球智慧物流峰會上表示，阿裏巴巴將投資1000億人民幣建立國家智能物流骨幹網。
早在2013，阿裏巴巴、銀泰集團與復星、富春、順豐、“三通壹達”(申通、童淵、中通、大雲)及相關金融機構共同成立菜鳥網絡科技有限公司。類似於阿裏巴巴的電商開放平臺模式，菜鳥自己不做快遞，而是通過平臺模式用技術手段提升系統能力。
隨著電子商務的快速發展，快遞量也迅速增加。以天貓雙11為例，單日物流訂單量從152萬增加到1042萬，物流難度成倍增加，但首單1億包裹的簽收從9天增加到2.6天。從2012到現在，全國快遞平均簽收時限從4天多提高到2.5天左右。
截止2018年末，菜鳥物流的市場估值已經達到1325億元。
中國物流學會特約研究員楊大慶認為，“三通壹達”所在的電商物流市場已經基本塵埃落定，處於開始回歸的階段。目前，在JD.COM和順豐兩強的形勢下，阿裏作為流通企業，要想在國內市場站穩腳跟，實現更加穩定高效的配送服務，需要加強平臺優勢。而阿裏通過投資入股深化合作，正在通過資金的紐帶打通倉配資源，提升在快遞行業的話語權和影響力。
他認為，在數字化供應鏈的變革中，商流、物流、資金流構建的數字化供應鏈閉環融合更加緊密，系統的優化需要集群合作，而菜鳥已經初步形成了平臺供應鏈的形態。合作夥伴越多，數據的粒度就越細。
“日本物流企業之間通過小股持股形成生態協同、實現全球優化的模式已經非常成熟。”他介紹，日本模式為中國物流企業協同優化提供了借鑒。目前中國的碎片化供應鏈優化過程壹定是壹個全局優化。他認為，從價格競爭到價值競爭，需要從鏈條上進行優化。阿裏作為平臺型供應鏈企業，為了優化整個流程的效率，只能與合作夥伴企業捆綁更緊密，合作層次更深，才能積累影響力和話語權。
阿裏綁了“三通”，順豐會著急嗎？
在菜鳥與“三通壹達”合作越來越緊密的同時，有聲音認為被遺忘的快遞龍頭順豐正面臨挑戰。
從已經公布2018業績的三家快遞公司財報來看，雖然順豐營收排名第壹，但27.6%的增速遠低於申通的34.42%和大雲的38.48%；凈利潤-4.57%的同比增長遠遠落後於申通37.46%和大雲67.34%的同比增長。
在順豐控股壹直在打造的“護城河”業務增長乏力的同時，其他快遞物流企業也在不斷強化重視服務的限時配送業務。ZTO快遞的“次日達”和大雲的“雲準達”都承諾有競爭力的服務性價比。
另外，早在2065438+2007年6月，順豐和菜鳥互相指責對方暫停開放數據接口，被解讀為雙方關系惡劣。
但業內也有聲音認為，菜鳥是物流行業的淘寶和物流神經中樞，順豐定位於物流、流通、數據、貿易、商業等板塊，而通達企業相對處於價格驅動和人員聚集階段，兩者缺乏可比性。菜鳥俱樂部和順豐是戰略合作關系。