“核心衛星戰略”最早出現在20世紀90年代，很快被養老基金、年金基金、基金中的基金等機構投資者廣泛采用。VanguardGroup和BarclaysGlobalInvestors等大多數世界知名的資產管理公司都采用了“核心衛星戰略”來管理機構投資者的賬戶。目前，“芯-衛星策略”在成熟的國際市場上已被廣泛應用，並率先將其引入中國，采用“芯-衛星策略”投資股票型基金。
抓住核心，追求成長
采用“核心-衛星策略”進行投資的“核心組合”，壹般是選擇壹個權威的大指數進行跟蹤投資，目的是控制組合相對於市場的系統性風險，獲取市場的平均收益；“衛星組合”通過優化股票積極投資，以追求超出市場平均水平的收益。
根據天治核心成長基金的產品描述和相關報告，該基金的股票資產分為核心組合和衛星組合兩部分。核心組合投資於新華富時中國A200指數中穩定性較好的大盤藍籌股，占總股票資產凈值的55%-65%。采用跟蹤誤差控制技術等方法降低波動性，使核心組合的長期業績相對穩定。衛星組合將投資於優質、高增長潛力的中小盤股票，占所有股票資產凈值的35%-45%。這部分是針對風險和收益都比較大的資產，在上漲的時候可以為整個組合提供正的動能。通過這種組合，既能充分發揮核心組合長期收益穩定、風險低的優勢，又能充分體現衛星組合在發現和把握獲取超額收益機會方面的優勢。同時，由於核心組合與衛星組合相關性較低，可以有效分散和降低股票資產的整體風險，從而在控制相對市場風險的前提下，實現長期資本增值。這可能是天治核心成長基金在國內首次推出“核心-衛星戰略”帶給我們的新思路。