如果證券持有人在其資金暫時不足的情況下不願意放棄自己的證券，可以通過回購協議的方式賣出證券，同時與買方簽訂協議，保留在壹定期限(如壹天)後以約定價格回購全部證券並支付壹定利息的權利。利息的支付要麽加到商定的價格中，要麽單獨計算。還有壹種是“逆回購協議”，即出借資金獲取證券的壹方承諾在壹定期限後賣出該證券，收回出借資金。
回購協議期限壹般較短，最常見的是隔夜拆借，但也有長期協議。此外，還有壹種“連續合同”的形式。這種形式的回購協議沒有固定期限。只有在雙方都沒有終止意向的情況下，合同才會每天自動延續，直到壹方提出終止。
回購協議模式的特征
1.通過將資金的收益與流動性結合起來，增加了投資者的興趣。投資人完全可以根據自己的資金安排，與借款人簽訂回購協議，在保證資金可以隨時收回並挪作他用的前提下，增加資金的收益。
2.增強了長期債券的流動性，避免了證券持有人出售長期資產可能帶來的損失。
3.強大的安全性。回購協議壹般期限較短，有100%債券作為抵押，投資者可以根據資本市場的變化及時回籠資金，規避長期投資的風險。
4.長期回購協議可用於套利。如果銀行以較低的利率通過回購協議獲得資金，然後以較高的利率貸出，就可以獲得利差。
在美國，回購市場的利率壹般以美聯儲基金借貸市場的利率為基礎，但往往略低。回購協議作為壹種重要的短期融資方式，越來越受到重視。
銀行回購協議借款原因
1，回購協議借款是銀行進行債務準備金管理的有利工具之壹，尤其是大型銀行，喜歡用回購協議來調整準備金頭寸。
2、回購協議獲得的貸款不需要提交備用金，降低了回購協議貸款的實際成本。
3.由於回購協議下國債等金融資產的擔保，銀行為資金需求支付的利息略低於銀行間同業拆借利率。
4.回購協議的期限是靈活的。雖然回購協議的期限多為壹個工作日，但有的長達數月，雙方可以簽訂連續合同。如果沒有人反對，協議可以自動延期。因此，回購協議為商業銀行提供了壹種比其他可控債務工具更容易確定期限的工具。